恒力期貨能化日報20250414
2025-04-15 
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返回列表當前化工品市場呈現多空交織格局，供需矛盾與政策擾動并存，以下從產業鏈各環節展開分析：
一、PTA產業鏈動態
供應端呈現區域性調整特征，臺化興業120萬噸裝置計劃2025年4月下旬重啟，福建百宏250萬噸裝置執行檢修計劃。當前PTA負荷維持在76.7%，PX周度負荷下滑至73.4%，亞洲PX負荷同步降至70.8%。現貨市場基差維持穩定，4月主港現貨基差在05+5~10區間，5月下期貨基差升水81-84元/噸。值得關注的是，PX加工費回升至275元/噸，環比增長80元，顯示短期利潤空間有所修復。下游聚酯端產銷數據出現分化，長絲平均產銷7-8成，短纖達85%，江浙滌絲產銷估算維持7-8成水平，輕紡城單日成交量突破千萬米。
二、純堿市場矛盾聚焦
當前純堿處于供增需平格局，庫存壓力持續累積。供應端未進入集中檢修期，行業開工維持高位運行，而需求端受期現商補庫帶動成交回暖。但需警惕湖北交割庫擴容帶來的隱性庫存釋放風險，當前期現商庫存體量已形成潛在負反饋壓力。盤面貼水結構下，若現貨持續流入市場，將壓制價格反彈空間。中長期來看，基差走弱與庫存周期轉換可能驅動合約結構改變。
三、苯乙烯產業鏈博弈
美國對委內瑞拉加征關稅政策引發原料成本傳導擔憂，但市場或高估實際影響。萬華化學通過調整石腦油采購策略應對丙烷供應波動，其PDH裝置原料缺口有望通過5月到港的美國LPG補充。值得注意的是，苯乙烯下游配套裝置普遍完備，若上下游同步檢修將削弱供應收縮效應。當前下游利潤空間可觀，開工率主要受出口訂單制約，需重點跟蹤海外需求變化。
四、能源衍生品聯動效應
丙烷進口格局面臨政策重構，2024年預計進口量達2920萬噸，關稅調整可能重塑成本曲線。PDH開工率維持在65.4%，丙烷價格波動將直接影響丙烯酸酯等下游產品利潤。甲醇市場呈現近強遠弱格局，MA5-9月差完成高位回撤，反套策略需及時止盈。尿素市場庫存降至83.9萬噸，二季度農需釋放節奏將成為價格關鍵變量，重點關注1900元/噸阻力位突破情況。
五、跨品種策略建議
橡膠市場受季節性供應增量壓制，上行驅動不足；純苯下游減產預期尚未充分計價，存在預期差交易機會；苯乙烯產業鏈建議關注乙烷影響過度計價后的空配窗口。操作上需警惕政策端變量，包括淡儲節奏、出口退稅調整及煤炭價格異動，同時關注中東局勢對能化品定價體系的潛在沖擊。
二季度化工品市場將延續品種分化格局，建議采取波段操作策略，重點關注供需錯配品種及政策敏感型標的，同時做好跨品種對沖風險管理。
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- 2010年01月24日的地震震源是哪？速度
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2010年01月24日的地震震源是哪？速度
在山西省..運城市河津市、萬榮縣交界(北緯35.50度，東經110.70度)，發生(M)4.8級地震
從蚌埠到合肥做火車大概要多長時間？
所有車次 K字頭 T字頭 Z字頭 其它 發車—到達 發時—到時 車型 運行時間 里程 參考票價 Z73 蚌埠 - 合肥 05:46 - 當天 07:24 直達特快 1小時38分 131公里 硬座 22 硬臥下 76 K747 蚌埠 - 合肥 06:32 - 當天 08:20 空調快速 1小時48分 131公里 硬座 22 硬臥下 76 K8411 蚌埠 - 合肥 07:15 - 當天 08:54 空調快速 1小時39分 131公里 硬座 13 硬臥下 52 T63 蚌埠 - 合肥 07:26 - 當天 09:04 空調特快 1小時38分 131公里 硬座 22 硬臥下 76 K8409 蚌埠 - 合肥 10:03 - 當天 12:24 空調快速 2小時21分 131公里 硬座 13 硬臥下 52 K8587 蚌埠 - 合肥 10:15 - 當天 12:52 空調快速 2小時37分 131公里 硬座 13 軟座 21 K593 / K596 蚌埠 - 合肥 12:24 - 當天 14:02 空調快速 1小時38分 131公里 硬座 22 硬臥下 76 2025 蚌埠 - 合肥 13:17 - 當天 15:02 慢車 1小時45分 131公里 硬座 19 硬臥下 73 K8439 蚌埠 - 合肥 14:10 - 當天 16:05 空調快速 1小時55分 131公里 硬座 13 軟座 21 K8413 蚌埠 - 合肥 15:04 - 當天 17:58 空調快速 2小時54分 131公里 硬座 13 軟座 21 T241 / T244 蚌埠 - 合肥 16:12 - 當天 17:50 空調特快 1小時38分 131公里 硬座 22 硬臥下 76 K8563 蚌埠 - 合肥 18:35 - 當天 20:41 空調快速 2小時6分 131公里 硬座 22 硬臥下 76 K8359 蚌埠 - 合肥 19:00 - 當天 21:14 空調快速 2小時14分 131公里 硬座 22 硬臥下 76 K691 / K694 蚌埠 - 合肥 19:25 - 當天 22:20 空調快速 2小時55分 131公里 硬座 22 硬臥下 76 K8555 / K8558 蚌埠 - 合肥 22:43 - 第二天 00:15 空調快速 1小時32分 131公里 硬座 22 硬臥下 76 K611 / K614 蚌埠 - 合肥 23:58 - 第二天 02:00 空調快速 2小時2分 131公里 硬座 13 硬臥下 52
