期貨PVC定價可能引發市場階段性反彈
2025-02-28 
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返回列表在PVC市場面臨弱現實強預期的環境中，市場行情出現震蕩波動。供應端呈現階段性下滑，需求端復蘇緩慢，庫存高位，盤面價格上漲后現貨采購積極性不高。外需雖然良好，但整體市場仍面臨壓力。
供應端：設備檢修與春季檢修影響產量
二月份中旬，由于設備檢修，PVC產量暫時出現下滑。在接下來的三至五月，春季檢修活動將陸續展開，進一步影響PVC產量。一季度內，沒有新的投產項目加入，但二季度可能有所釋放，供應端壓力有望緩解。
需求端：房地產基建領域復蘇緩慢
房地產基建領域，當前全國工地的復工率、勞務上工率以及資金到位率均較去年同期偏低。微觀層面反映PVC下游開工恢復較為緩慢，盡管環比有所改善，但與去年同期相比，恢復速度依然偏慢。盤面價格上漲后，現貨端追漲采購的積極性并不高漲，需求端支撐不足。
外需：印度訂單良好，但庫存壓力依然存在
就外需而言，由于印度BIS認證的延期至今年六月份，PVC粉料出口訂單狀態良好，為市場帶來一絲亮點。PVC庫存仍處于高位。隨著三月份下游開工的恢復，庫存或許能更順暢地消化。
成本端：電石價格穩定，燒堿成本上移
近年來，PVC定價一直圍繞成本進行?？紤]到電石供應的有限電擾動和煤價下行速度的放緩，電石價格短期內保持穩定。但對于燒堿而言，現貨端仍存在一定壓力，這導致PVC的氯堿綜合成本有所上移。
宏觀預期與市場情緒
在宏觀層面，隨著兩會時間的臨近，市場對政策和經濟數據的預期較為樂觀，可能引發市場階段性反彈。但由于行業庫存壓力無法得到有效緩解，且盤面對氯堿的綜合成本估算偏高，反彈空間受限。情緒冷靜后，受庫存壓力影響，市場盤面存在回落的風險。
總結與展望
當前PVC市場呈現弱現實強預期的局面，供應端短期內受檢修影響，需求端復蘇緩慢且現貨采購積極性不高。外需雖然有所支撐，但庫存高位仍是市場的主要壓力。成本端電石價格穩定，但燒堿成本上移。 宏觀層面樂觀預期可能引發市場階段性反彈，但受制于高庫存和成本壓力，反彈空間受限，市場存在回落風險。
PVC市場短期內波動加大，投資者需謹慎操作，密切關注政策變化、庫存消化情況以及下游需求復蘇速度。
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