與有色市場波動 資源策略化 俄方的
2025-02-19 
瀏覽次數：次 
返回列表本文目錄導航：
- au6989sngt教程
- 我國資本市場存在的主要問題有哪些？
- 烏俄沖突大背景下，農產品、能源等5大行業受益股分析
au6989sngt教程
au6989sngt教程()作者：美爾雅期貨產研團隊早上好~您需要的宏觀、金屬、黑色、有色、化工、農產品、商品期權......信息都在這里1宏觀股指觀點：海外通脹數據來襲，關注壓力位能否有效突破6月8日，三大指數午后震蕩上行。 板塊方面，汽車、燃氣、教育、鹽湖提鋰、超超臨界發電概念等板塊漲幅居前；航天航空、風電設備、航運港口、裝修建材、戶外露營概念等板塊跌幅居前。 煤炭板塊全天大漲，上海能源、安源煤業、兗礦能源、大有能源漲停。 兩市超1600只個股上漲。 滬深兩市成交額連續第三個交易日突破1萬億元。 北上資金凈流入57.67億元。 隔夜外盤，臨近5月CPI公布，市場重燃對滯脹的擔憂，十年期美債收益率上行，通脹壓力和經濟增速下滑仍然施壓美股，三大股指弱勢橫盤震蕩整理。 預計接近通脹公布，市場的擔憂情緒或升溫，海外市場風險偏好或降低。 近期國內市場在政策預期、經濟邊際好轉預期以及海外干擾短期減弱的影響下，風偏和情緒均有改善，成交量放大、延續震蕩反彈的趨勢。 但仍然需要注意海外通脹數據和6月FOMC利率決議會議即將來臨，以及市場上方壓力位的考驗仍然存在，短期市場的漲幅或收窄。 2貴金屬觀點：美元震蕩上行，金價橫盤整理昨日美元震蕩上行，金價承壓；但是在美國通脹數據公布之前，市場對經濟增長的擔憂提振了黃金的避險吸引力，支撐金價上行。 整體來說，金價橫盤震蕩整理。 國內方面，昨日滬金主力2212合約高開高走，收中陽線；隔夜跳空高開上行，收小陽線。 策略方面，目前COMEX金價橫盤整理，短線逢高做空為主。 上方壓力暫看1890美元/盎司，破位止損離場。 國內方面來看，滬金操作上建議逢高做空為主，AU2212合約上方壓力暫看404.5元/克，破位止損離場。 3黑色品種鋼礦觀點：政策加緊落實促進經濟恢復，黑色高位震蕩鋼材夜盤高位震蕩。 供給端高爐產能利用率和鐵水產量繼續提升阻力增大，繼唐山下發年內停產1000以下高爐之后，江蘇也傳出減產消息，年中鋼廠檢修增多，鐵水產量減產力度還將增大。 電爐虧損減產仍在持續，廢鋼緊缺難緩解，成材產量仍將受到壓制。 需求端改善較弱，盡管盤面情緒好轉，但對終端需求刺激有限，螺紋出庫仍偏弱，熱卷需求改善也相對偏慢，等待制造業進一步恢復還將提振補庫動力。 華東區域復工復產和正常的經濟活動已恢復80%以上，各類領先指標都有明顯好轉，基本驗證了四月經濟數據底部的預期，但房企資金鏈暴雷潮還在持續，拿地意愿低迷，年中拿地和新開工明顯改善難度較大。 后期重點關注長流程鋼廠的減產力度，減產還存在較大不確定性，年中供需兩弱格局或將進一步強化，對鋼材反彈空間偏謹慎，考驗年中現貨改善力度，套利維持反套邏輯。 鐵礦在前高附近反彈驅動減弱，與成材走勢分化。 供給端澳礦發運受暴雨影響短期內大降，巴西發運雖反彈，但持續性不佳，難以追趕發運缺口。 需求端高爐產能利用率和鐵水產量增至偏高位，與去年高點有一定缺口，但鋼廠生產意愿不足，繼續沖高難度較大，目前鋼廠粗粉和燒結粉補庫都不充分，仍處偏低水平，仍有一定補庫空間，疏港量持續高位運行。 港口庫存繼續快速下降，中低品資源庫存偏緊，短期內港口降庫力度將有所放緩。 鐵礦基本面矛盾緩解，需求弱化但剛需仍有支撐，同時關于交易進行干預指導的市場傳聞較多，已確認交易所確實約談了相關重點企業，并將采取后續措施，鐵礦在前高區域回撤風險加大，日內與成材走勢分化 ，高爐減產有助于盤面利潤修復，做多螺礦比繼續持有。 焦煤焦炭觀點：焦炭一輪提漲部分落地，雙焦延續反彈8日雙焦延續反彈走勢。 基本面，焦炭方面，一輪提漲范圍擴大，部分鋼廠落地100元/噸。 焦企開工微增。 需求方面，鋼廠日均鐵水回升至242萬噸，雖因粗鋼壓減，后續增量有限，但在復工復產帶動下短期仍將維持高位，對焦炭需求形成支撐。 貿易商拿貨顯著增加，投機情緒好轉。 焦煤方面，市場情緒升溫，線上競拍成交好轉。 供應端，產地方面，6月為安全生產月，但增產保供措施下預計影響有限；進口方面，甘其毛都口岸蒙煤因管控措施通車回落至374車，俄煤短期仍有到港，進口關稅政策給與中長期煉焦煤供應轉好預期。 需求端，焦企開始適量采購。 雙焦供需偏緊格局逐步緩解，矛盾不突出，更多跟隨成材走勢。 目前雙焦現貨情緒好轉，政策利好不斷，復工復產加速推進，短期或延續反彈走勢。 關注需求回補預期驅動減弱后實際需求恢復情況。 玻璃國內浮法玻璃現貨市場繼續弱勢下調。 華北沙河產銷參差不齊，優惠出貨的廠家產銷較好，長城降價40元/噸。 華中整體優惠2元/重箱，產銷維持平衡線上方。 華東產銷一般，維持八成左右。 操作上，多空現實預期分歧，維持區間1700-1850震蕩思路。 4有色金屬觀點：LME庫存去化，銅價高位偏強銅昨日日內銅價延續高位運行態勢，價格主要圍繞元/噸一線，夜盤價格高位偏強運行，國內現貨交投不佳，升水大幅回落至平水附近。 從宏觀層面來看，歐美制造業PMI不改繼續下滑趨勢，全球經濟增速仍然面臨下行壓力。 另外通脹預期的回落不是一蹴而就，當前通脹預期維持在2.6%震蕩并有所反彈，實際通脹拐點暫未完全確認，油價高企，對于通脹預期有支撐，也對銅價有一定支撐。 從產業層面來看，TC在80附近震蕩運行，秘魯礦山火災和智利銅產量仍有擾動，但目前不改全年供給增加背景；不過當前國內倉單量過低，整體庫存歷史低位，06合約出現一定軟逼倉風險，對于價格有支撐；LME方面亞洲的交倉基本結束，庫存增長速度放緩且出現去庫表現，后續關注歐洲庫存在6-7月是否會開始累積；綜合來看，當前無論是通脹預期還是產業庫存仍不支持銅價大幅回落，銅價在尋得支撐，價格再次陷入震蕩的概率較大，但我們認為銅價的反彈力度也相當有限，既定加息縮表路徑下，銅價的估值已經下降，六月銅價或呈現前高后低走勢，價格運行節奏沖高回落，建議企業做好庫存保值。 鋁目前供給上6月初國內電解鋁運行產能月度增長13萬噸至4061萬噸附近，增速雖有放緩但對鋁價壓力仍存；需求端消費恢復預期仍然較強，多空博弈較為劇烈。 隔夜華東地區鋁錠現貨升水維持貼水50元/噸，貼水幅度與昨日基本持穩，但市場成交氛圍持續偏弱，倉庫事件對市場的影響持續。 短期滬鋁繼續上行動能減弱，建議按需為主。 鉛鉛蓄電池市場正值傳統消費淡季，但預期環比或將出現改善。 目前下游實際需求尚未看到明顯起色，部分大中型蓄企成品庫存偏高或將導致開工率承壓。 消費端對價格修復仍將產生拖累。 國內原生鉛生產相對穩定，再生鉛企業虧損狀態改善有限，但目前供給暫未看到明顯收縮跡象，成本端對產量釋放仍將持續形成約束。 原生再生最新價差走擴50元至200元/噸。 庫存延續小幅去化狀態，鋼聯周一鉛錠社庫為8.43萬噸，較6月1日減少0.12萬噸，較5月30日減少0.15萬噸。 預計鉛價跟隨宏觀情緒承壓震蕩運行，支撐重心上移后波動或將放緩。 鋅隔夜鋅價小幅走強。 基本面，截止6月2日，SMM周度國產礦加工費報3400元/噸，進口礦報220美元/噸，環比上周持平，礦端依然偏緊，國產礦經濟效益好于進口礦，國產礦供應尤其較為緊張。 歐洲天然氣價格和電價延續小幅回落，不過絕對值仍在高位，歐洲煉廠目前大概處于盈虧平衡附近，能源危機對歐洲精鋅供應的限制趨弱。 國內煉廠由于受到礦端的限制，近期仍難以做到大幅放量。 消費端，持續的高通脹、以美聯儲為首的海外央行大力度加息，及俄烏戰爭等，全球經濟預期增速下調，鋅全球需求前景有所轉弱。 國內情況相反，隨著疫情得到進一步的有效控制，穩增長政策加碼出臺，正在落實，穩增長預期得到進一步強化，國內鋅需求存回暖預期，但需求后續能夠實際反彈的程度尚需觀察。 綜合而言，短期內預計市場繼續以交易穩增長預期為主，鋅價短期內震蕩偏強運行，不過相較年初，上方空間預計有限，較難重新回到年內高點。 5化工品種原油隔夜國際油價再次大漲，盡管EIA數據顯示商業原油庫存和精煉油庫存累庫超預期，但進一步分析可知，美國上周戰略石油儲備庫存減少高達726.9萬桶至5.193億桶，超過了100萬桶/日的投放水平，反映出商業原油庫存累升并不是供需緊張緩解所致，更多的還是庫存轉移的原因。 因此供應緊張的格局仍未得到有效緩解或證偽，油價選擇繼續向上突破。 阿聯酋能源部長昨日表態稱，油價遠未接近峰值，就歐佩克+能提供的原油數量而言，情況并不容樂觀，行業內存在巨大的投資不足，大部分成員國在石油生產方面已經達到極限等。 這進一步向市場傳達出積極的信號。 總體來看，隨著美國消費旺季到來和中國疫情后需求快速恢復，夏季供應緊張局面短期較難扭轉，這是當前油價面臨的客觀基本面背景。 在市場主流預期作用下，油價偏強態勢或延續。 策略：當前供需緊張格局未得到有效緩解或證偽，油價選擇繼續向上突破。 雖然EIA商業原油庫存數據有所累升，但SPR庫存大幅下降，且低庫存背景下北美消費旺季到來，國內復工預期等邏輯仍存，油價支撐仍在。 短期油價易漲難跌，密切關注月差及裂解價差等指標，操作上，滾動多單持續， 120美金實質站穩后上方130美金或面臨壓力。 PTA昨日TA沖高回落，PXN延續高位，PTA加工費小幅修復但仍在低位運行；隨著兩套PTA裝置檢修結束，供應量有所增加。 具體來看，昨日PX收漲至1514.33美元/噸，PTA加工區間收漲至84.08元/噸，加工費仍處在低位水平。 PX強勢的因素主要是因為北美地區汽油價格持續攀升導致市場PX買盤積極性走強，亞洲市場與北美市場的調油原料套利窗口打開，自5月中旬部分日本MX銷往美國開始，美國成品油市場消費旺季會繼續帶動日韓調油原料銷往美國，從而導致日韓PX產量出現階段性下降，急速的推漲PX價格。 短期PX環節利潤繼續擴大的可能性不大，或將讓利于PTA環節。 現貨層面，昨日PTA現貨價格收漲244至7702。 貿易商及主流工廠繼續出貨，價格高位，買家及投機觀望為主，剛需零星補貨，基差繼續走強，絕對價格大幅上漲。 主港主流貨源參考，6月交割09升水150、180、200、210、220均有成交及商談，整體交投氣氛歸于清淡。 供應端來看，供應端，臺化、新鳳鳴1號裝置重啟，新材料滿負荷，PTA整體負荷提升至74.43%，產能基數為6989萬噸，目前長期停車及檢修產能為1788萬噸，供應量有所增加，日供需趨于緊平衡。 需求端， 聚酯開工穩定在84.17%。 產銷仍未出現持續性的走好，市場氣氛難以帶動，工廠內坯布庫存仍處于高位，6月來看，織造開機率負荷提升難度仍然較大。 短期預計聚酯開工負荷在79%-80%變動不大，密切關注華東區域對需求的提振作用。 策略：成本仍是TA強勢主因，PX格局在短期難破，短期PX環節利潤繼續擴大的可能性不大，或將讓利于PTA環節。 穩健者前期多單仍可逢高適度止盈，剩余倉位被動止盈。 6農產品棉花觀點：美棉大幅上漲，鄭棉收十字星國際方面，USDA 電腦 5月全球棉花供需報告中性略偏多。 美國農業部6月6日發布的美國棉生長報告顯示，截止6月5日當周，美棉種植率為84%，前周為68%，去年同期為70%，5年均值為76%。 美棉現蕾率為11%，前周為7%，去年同期為9%，五年均值為10%。 美棉生長優良率為48%，前周為44%，去年同期為46%。 昨日ICE期棉7月合約大幅上漲，日漲幅2.4%，盤中最高觸及141.90美分/磅，收于140.24美分/磅。 國內現貨價格大幅下探，貿易商報價積極，基差點價成交尚可。 新疆新花生長良好，近期鄭棉重心下移，軋花廠較快銷售步伐，低價資源出現。 下游純棉紗價格暫穩，由于近期原料價格大幅下跌，紡織市場氣氛略有恢復，部分企業虧損幅度縮小，但據中國棉花網調查，當前紡織廠訂單數量較4月減少或持平的居多，下游消費端仍舊偏弱。 8日鄭棉主力小幅下跌，盤中最高觸及元/噸，最低觸及元/噸，收盤價為元/噸。 近期美棉價格回落，疊加國內需求端依舊偏弱和美聯儲再次加息預期偏強，棉花價格將進一步承壓，市場悲觀情緒較濃。 預計鄭棉或將繼續橫盤震蕩運行。 后續需關注下游需求端的變化和本周五美國農業部即將發布的月度供需報告以及美聯儲6月中旬的FOMC利率決議。 豆粕觀點：資金繼續交易天氣生水，豆粕跟隨成本端偏強運行資金繼續交易天氣生水，隔夜美豆盤中創階段性高點。 具體來看，國外方面，黑海谷物出口通道出現分歧，短期出口形勢難以改善，CBOT玉米基本收復5月底以來跌幅。 市場預期USDA6月報告將電腦繼續下修美豆及全球大豆期末庫存預估，且美豆天氣擔憂不斷被偏慢的種植進度證實；另外，EPA維持生物質柴油摻混穩中增加支撐美生柴繼續擴張，且巴西意向上調下半年生柴摻混義務至B15，豆油基生柴向成本端傳導。 國內方面，油廠壓榨開機率略有下滑，現貨成交回升，截止周初豆粕累庫至96萬噸。 總體而言，全球糧食供應恢復仍存不確定，資金持續交易天氣生水，加之舊作供應預期繼續下修，美豆延續偏強走勢；成本端帶動夜盤豆粕破震蕩區間上沿，短期走勢偏強，建議回調輕倉跟進為主。 油脂觀點：巴西或提高生柴摻混，油脂高位略有分化MPOB公布在即，美國巴西生柴支持使得油脂高位略有分化。 國外方面，市場預期USDA6月報告將繼續下修大豆舊作供應，并且未來10天天氣擾動加劇加之EPA維持生物質柴油摻混穩中增加，隔夜美豆盤中創階段性高點。 印尼6月DMO比率及出口費均下調，加大出口許可，并新增100萬噸特許出口額度。 馬來方面，5月產量下滑、出口增加，預計月末庫存降至155萬噸以下；不過印尼前往馬來的種植園工人未被放行或拖累6月馬棕產量。 國內方面，油廠壓榨開機率下滑，現貨成交較好，豆油庫存小增至93萬噸，棕櫚油繼續去庫至27萬噸。 總體而言，美豆天氣炒作且生柴領域擴張繼續支撐內外豆油走勢；印尼6月出口增加、但5月馬棕庫存下滑逐步被消化導致MPOB報告前內外棕櫚油震蕩調整；油脂支撐位整體上移，不過短期走勢略有分化；操作上謹慎追漲，延續回調輕倉跟進思路。 生豬觀點：需求不佳，現貨弱勢盤面下行6月8日，LH2207合約收盤價為元/噸，結算價為元/噸；主力合約LH2209合約收盤價格元/噸，結算價格元/噸；LH2211合約收盤價格元/噸，結算價格元/噸；LH2301合約收盤價格元/噸，結算價格元/噸。 盤面多跟隨現貨變動，產能去化有限下半年現貨漲幅有限，目前盤面升水充分情況下建議謹慎追高。 近期下游需求不佳現貨弱勢情況下盤面小幅下行，期貨走勢主要跟隨現貨配合消費預期進行調整，基于基本面狀況可考慮低位輕倉布局多單，但短期內需求面臨較大壓制難以有效變化。 建議重點關注仔豬狀況和下游消費對豬價的節奏影響。
我國資本市場存在的主要問題有哪些？
資本市場結構方面的問題：
1、投資主體結構不合理：
我國資本市場投資主體結構不合理，投資者現在還是以個人投資者為主，機構投資者數量相對來說較少，兩者比重相差較大。 個人投資者的投資行為主要是以投機為主，而機構投資者則更注重對上市公司基本面分析，似的資本市場具有極大的不穩定性，阻礙了這種穩定資本市場功能的發揮。
2、上市公司結構不合理
上市公司的機構不合理主要體現在:
上市公司的股權結構不合理。 國有企業雖經改制而成為股份公司，但實質上仍然是原來的國有企業，很難期望它能真正轉換經營機制。 在國家股和法人股始終占主導地位的情況下，流通股規模較小，很容易形成機構大戶操縱市場的局面。
擴展資料：
與貨幣市場相比，資本市場特點主要有：
1.融資期限長
至少在1年以上，也可以長達幾十年，甚至無到期日。 例如：中長期債券的期限都在1年以上；股票沒有到期日，屬于沒有到期日，屬于永久性證券；封閉式基金存續期限一般都在15-30年。
2.流動性相對較差
在資本市場上籌集到的資金多用于解決中長期融資需求，故流動性和變現性相對較弱。
3.風險大而收益較高
由于融資期限較長，發生重大變故的可能性也大，市場價格容易波動，投資者需承受較大風險。 同時，作為對風險的報酬，其收益也較高。
在資本市場上，資金供應者主要是儲蓄銀行、保險公司、信托投資公司及各種基金和個人投資者；而資金需求方主要是企業、社會團體、政府機構等。 其交易對象主要是中長期信用工具，如股票、債券等等。 資本市場主要包括中長期信貸市場與證券市場。
烏俄沖突大背景下，農產品、能源等5大行業受益股分析
針對俄烏沖突，浙商證券認為：表面源自于俄羅斯對抗北約東擴，提出并要求美國及北約簽署的安全保障協議（提出北約不再東擴、不接受烏克蘭作為北約成員等要求），核心仍是美俄深層次的全面對抗。 歐洲安全與合作組織、諾曼底模式、明斯克協議本質均是解決俄烏沖突的載體，但問題能否解決的本質仍然取決于美俄兩國，能否在以北約東擴為核心的一攬子問題上形成動態平衡。
本次沖突對全球市場產生了重大影響，俄羅斯股市一度下跌50%，歐洲市場全線暴跌；對于全球資本市場巨大的波動，最好的策略是持幣觀望；當然，市場也并不是沒有機會，危機危機，先危后機，下面站在全球化的視角，結合俄羅斯和烏克蘭基本情況，梳理歸納短期可能存在的5大投資機會。
（1）北大荒（） 北大荒有中國糧倉之稱，是中國農業第一品牌，公司是國內規模最大、現代化水平最高的種植業上市公司,主要產品為水稻、玉米等糧食作物，擁有耕地面積1158萬畝。 公司投資要點：公司目前擁有土地總面積1296萬畝，耕地面積1158萬畝。 公司或在未來延伸下游，發揮主營種植及管理優勢，形成集約化產業供應鏈，進一步打開成長空間。
（2）蘇墾農發（） 公司是國有大型農業企業，具有農業全產業鏈優勢。 主營為稻麥種植、種子生產、大米加工及其產品銷售，并向糧油、農機等領域擴展。 公司投資要點：公司積極拓展流轉土地面積， 報告期擴展土地面積 1.8 萬畝；公司擬以現金方式收購控股股東江蘇省農墾集團有限公司所持有的江蘇省農墾麥芽有限公司100%股權，以期充分發揮公司大麥種植優勢，延長大麥深加工產業鏈，培育新的利潤增長點。
（3）金健米業（） 公司糧油食品加工和農產品貿易，主要是大米、面條、植物油的加工與貿易。
二、石油、天然氣
2021年俄羅斯的天然氣產量約為6390億立方米,占全球3.854萬億立方米天然氣產量的近17%，歐盟國家的天然氣消費40%依賴俄羅斯，而俄羅斯向歐洲出口的天然氣超過1/3 需要過境烏克蘭。 歐洲天然氣去年以來價格暴漲，近期更是雪上加霜。 天然氣相關公司有洲藍焰控股、中曼石油、中油工程等
（1）藍焰控股（） 公司主要是以批發的形式將煤層氣直接銷售給天然氣管道公司、銷售公司、液化天然氣生產公司和部分工業用戶。 公司投資要點：公司兼具資源+技術+渠道三重優勢，煤層氣增產有望繼續，在天然氣需求上漲的背景下有望繼續實現量價齊升，且公司護城河寬厚。
（2）中曼石油（） 公司是國內最具實力的國際化鉆井工程大包服務承包商和高端石油裝備制造商，2018年公司以8.6687億元成功競得新疆塔里木盆地占地1095.937平方公里的溫宿區塊石油天然氣勘察探礦權。 公司投資要點：公司主業鉆井工程業務逐步恢復，溫7區塊按計劃上產，堅戈和岸邊項目未來也有望貢獻增量。
（3）中油工程（） 公司是陸地油氣工程龍頭是中國石油集團下屬唯一供應商,國內市占率較高;擁有300億方天然氣產能,并且在天然氣管道關鍵裝備國產化等領域處于行業領先地位。 公司投資要點：隨著油價回暖，油服行業景氣度持續提升，同時在雙碳背景下，環境工程業務有望成為公司新的經濟增長點； 管網投資落地未來訂單可期，已突破國際高端市場。
三、鉀肥
全球鉀肥儲量集中于加拿大、俄羅斯、白俄羅斯等國家，三國合計儲量占全球的60%。 白俄羅斯作為全球主要鉀肥生產國，占全球市場的近20%，也是我國主要的鉀肥供應國。 近期白俄鉀肥出口遭遇進一步制裁，而隨著俄羅斯進入動蕩，全球鉀肥市場將更加緊張。 我國氯化鉀消費在1400 萬噸/年左右波動，對應的進口依賴度則維持在50%-60%之間。 約有 80%的進口量來自于俄羅斯、加拿大和白俄羅斯三個國家。 中國從加拿大鉀肥公司 CanpotexCFR590美元/噸，相較于2021 年合同價格提高139%，根據中國鉀肥龍頭鹽湖股份公司消息，目前鹽湖股份95%氯化鉀產品出廠價每噸3500元，接近2008年高點。 鉀肥相關公司有鹽湖股份、藏格礦業、亞鉀國際、東方鐵塔。
（1）鹽湖股份（） 公司具有得天獨厚的戰略資源優勢。 察爾汗鹽湖總面積5856平方公里，是中國最大的可溶鉀鎂鹽礦床，也是世界最大鹽湖之一。 公司氯化鉀、氯化鎂、氯化鋰、氯化鈉等儲量，均居全國首位，公司具有500萬噸氯化鉀產能，全國第一。 公司投資要點：公司是國內起步最早、規模最大的氯化鉀生產企業，并且依托資源優勢布局鹽湖提鋰，鹽湖提鋰打開第二增長曲線。
（2）藏格礦業（） 公司礦區位于察爾汗鹽湖和大浪灘鹽湖，公司是中國第二大氯化鉀生產企業。 具有200萬噸氯化鉀產能和1萬噸碳酸鋰產能。 公司投資要點:氯化鉀價格正重新步入上行通道，利潤基石不斷夯實,公司以青海省察爾汗鹽湖為依托，氯化鉀、碳酸鋰雙賽道并行,碳酸鋰量價齊升，打開公司第二增長曲線。
（3）亞鉀國際(） 中農國際鉀鹽開發有限公司擁有老撾甘蒙省35平方公里的鉀鹽采礦權，鉀鹽礦總儲量10.02億噸，折純氯化鉀1.52億噸，是老撾第一家實現鉀肥工業化生產的企業。 投資要點:公司 75 萬噸氯化鉀新建項目已經全流程貫通，并產出精鉀產品，老撾鉀鹽廠合計有氯化鉀產能 100 萬噸,公司規劃 3-5 年內形成 300 萬噸的鉀肥產能，受益中老鐵路通車，降低運輸成本。
（4）東方鐵塔（） 子公司老撾開元礦業有限公司在老撾境內擁有141平方公里的鉀鹽礦開采權，氯化鉀資源儲量21,763.10萬噸，目前產能為50萬噸，規劃50萬噸氯化鉀產能2021年12月動工建設。 公司投資要點：公司實行鋼結構+鉀肥雙主業，子公司老撾開元地處全球最大鉀肥消費市場中心區域，地理位置優越。 項目具有開發和投資成本低、資源儲量大，品味高，交通便利等優勢，降本擴產及景氣上行提升公司盈利能力。
四、黃金、白銀
在金本位取消后，黃金作為貨幣的功能弱化，黃金更多的作為避險資產和首飾消費。 俄烏沖突升級，海外通脹居高不下，黃金價格出現趨勢上漲。 地緣局勢+高通脹，黃金作為避險資產短期價值提升，相關公司中彈性較大的有中金黃金、山東黃金、赤峰黃金等。
（1）中金黃金（） 公司保有資源儲量金金屬量512噸，銅金屬量 41.3萬噸，礦權面積達到613平方公里，投資要點：公司通過收購集團資產增強了銅礦開采與冶煉業務的實力，銅礦產量大幅增長。
（2）山東黃金（） 公司以黃金礦產資源的開發利用為主業，礦山裝備水平和機械化程度始終處于國內礦業界領先地位。 公司投資要點：公司通過資源挖潛+省內整合，拓內為主旋律，隨著集團優質金礦資源在上市公司層面的整合，年產 80 噸大有可為。
（3）赤峰黃金（） 公司主營黃金、有色金屬采選及資源綜合回收利用業務。 公司投資要點：公司2022年采選業務及礦產品產量較2020年有確定性增長，礦選產能增加97.7%，礦金產量增加243.7%），五龍以及Sepon黃金儲量或分別+125%及42.7%。
五、軍工
軍工更多的是情緒上的刺激疊加超跌反彈，烏俄沖突短期并不會給我國軍工企業帶來實質性的業績增量。 屬于短期情緒推動，非業績。
（以上內容僅作為投資參考，據此操作風險自行承擔)
