硅鐵期貨市場也面臨基本面的支撐偏弱
2025-02-18 
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近期，錳硅合金（7126）市場表現不穩定。港口錳礦庫存呈環比下降趨勢，這雖對成本支撐有所影響，但市場仍預期其波動性可能較大。
本周錳硅期貨價格顯著下跌，周二跌停，周三跌幅超過5%，近15萬手倉位在短短兩日內減少。目前市場行情逐漸趨于平穩。
近期，錳硅市場的關注重心主要聚焦在錳礦方面。加蓬發運量的增加使得市場情緒開始轉變。
早先推動錳硅期貨價格上漲的主要原因是港口錳礦庫存庫存從低位開始回升，錳礦價格也相應地從高位回落。
盡管本周末數據顯示，港口錳礦庫存合計約417.57萬噸，環比有所下降，降幅為25.5萬噸，但預計錳礦價格將止跌企穩，成本端仍有一定支撐。
就鋼招方面而言，2月錳硅首輪詢盤價為6450元/噸，較12月的定價略高。盡管市場心態出現一定分歧，礦商仍有挺價情緒，成本端尚有一定支撐。在無新消息干擾的情況下，預計錳硅期貨價格繼續深跌的可能性不大，但短期內仍存在較大波動可能。投資者需注意持倉風險，后續需密切關注錳礦發運及鋼招相關進展。
硅鐵
另一方面，硅鐵市場（6672）也面臨基本面的支撐偏弱和外部情緒擾動的雙重影響。硅鐵期貨價格重心呈現震蕩下移的態勢。
本周，陜西地區蘭炭小料價格環比下降65元/噸，降幅達8%，至約735元/噸，這導致硅鐵的成本支撐減弱。
從供需兩端來看，驅動因素相對有限。供應端，節后硅鐵生產保持穩定，開工率環比小幅增加。需求端，樣本鋼廠對硅鐵的需求基本穩定，但絕對值仍保持在近年來同期的低位。
河鋼2月硅鐵75B招標數量公布，為1460噸，較上輪下降723噸，首輪詢盤價為6400元/噸，較上月環比下降170元/噸。庫存方面，60家硅鐵樣本企業庫存合計76910噸，環比微增。
整體來看，除蘭炭小料價格環比下降導致成本支撐減弱外，其他驅動因素相對有限。市場走勢更多受外部情緒影響。預計短期內硅鐵價格將維持震蕩略偏弱的走勢，需等待主流鋼招定價以明確方向。
本文目錄導航：
- 舉例說說什么叫期貨？
- 全國賽輕量組冠軍“六盤山”：多年不懈努力，一朝“蟾宮折桂”！
- 期貨中ZS和ZL是什么意思
舉例說說什么叫期貨？
期貨的英文為Futures，是由“未來”一詞演化而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨，因此中國人就稱其為“期貨”。 最初的期貨交易是從現貨遠期交易發展而來，最初的現貨遠期交易是雙方口頭承諾在某一時間交收一定數量的商品，后來隨著交易范圍的擴大，口頭承諾逐漸被買賣契約代替。 這種契約行為日益復雜化，需要有中間人擔保，以便監督買賣雙方按期交貨和付款，于是便出現了1570年倫敦開設的世界第一家商品遠期合同交易所———皇家交易所。 為了適應商品經濟的不斷發展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一種被稱為“期貨合約”的標準化協議，取代原先沿用的遠期合同。 使用這種標準化合約，允許合約轉手買賣，并逐步完善了保證金制度，于是一種專門買賣標準化合約的期貨市場形成了，期貨成為投資者的一種投資理財工具。 期貨的基本概念：期貨就是標準化合約,是一種統一的、遠期的貨物合同。 買賣期貨合約，實際上就是承諾在將來某一天買進或賣出一定量的貨物（貨物可以是大豆、銅等實物商品，也可以是股指、外匯等金融產品）。 從嚴格意義上來說期貨并非是商品，而是一種標準化的商品合約，在合約中規定雙方于未來某一天就某種特定商品或金融資產按合約內容進行交易。 期貨交易則是相對于現貨交易的一種交易方式，它是在現貨交易的基礎上發展起來的、通過在期貨交易所買賣標準化的期貨合約而進行的一種有組織的交易方式。 期貨交易的對象并不是商品（標的物）本身，而是商品（標的物）的標準化合約。 我來舉個生活中的小例子幫助大家理解。 比如你去花店買花，現買現付就屬于現貨交易；若是約定二個月后過生日時再付款提貨，則屬于遠期交易。 期貨交易的產生就是源于現貨交易和遠期交易，并在遠期交易的基礎上發展而形成的。 前面談到的期貨合約，實際上也是一種標準化的遠期合約。 也就是說合約中的商品（合約標的物）種類、質量、數量和交割時間、地點都是事先規定好的，這樣，買賣雙方就不會因為商品的質量、數量和交貨地點、時間等問題產生爭議了期貨合約的主要特點是：A.期貨合約的商品品種、數量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的，是標準化的，唯一的變量是價格。 期貨合約的標準通常由期貨交易所設計，經國家監管機構審批上市。 B.期貨合約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力，而價格又是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產生的；國外大多采用公開叫價方式，而我國均采用電腦交易。 C.期貨合約的履行由交易所擔保，不允許私下交易。 D.期貨合約可通過交收現貨或進行對沖交易來履行或解除合約義務。 期貨合約的組成要素包括：A.交易品種B.交易數量和單位C.最小變動價位，報價須是最小變動價位的整倍數。 D.每日價格最大波動限制，即漲跌停板。 當市場價格漲到最大漲幅時，我們稱漲停板，反之，稱跌停板。 E.合約月份F.交易時間G.最后交易日:最后交易日是指某一期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日;H.交割時間:指該合約規定進行實物交割的時間；I.交割標準和等級J.交割地點K.保證金L.交易手續費期貨合約的作用是：一是吸引套期保值者利用期貨市場買賣合約，鎖定成本，規避因現貨市場的商品價格波動風險而可能造成損失。 二是吸引投機者進行風險投資交易，增加市場流動性。 期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區別。 一、以小搏大：股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進行100%的交易。 比如投資者有一萬元，買10元一股的股票能買1000股，而投資期貨就可以成交10萬元的商品期貨合約，這就是以小搏大。 二、雙向交易：股票是單向交易，只能先買股票，才能賣出；而期貨即可以先買進也可以先賣出，這就是雙向交易。 三、時間制約:股票交易無時間限制，如果被套可以長期平倉，而期貨必須到期交割，否則交易所將強行平倉或以實物交割。 四、盈虧實際：股票投資回報有兩部分，其一是市場差價，其二是分紅派息，而期貨投資的盈虧在市場交易中就是實際盈虧。 五、風險巨大：期貨由于實行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，從而使其更具有高報酬、高風險的特點，在某種意義上講，期貨可以使你一夜暴富，也可能使你頃刻間一貧如洗，投資者要慎重投資。 1、期貨的概念：所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。 這個標的物，又叫基礎資產，是期貨合約所對應的現貨，這種現貨可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個金融工具，如外匯、債券，還可以是某個金融指標，如三個月同業拆借利率或股票指數。 廣義的期貨概念還包括了交易所交易的期權合約。 大多數期貨交易所同時上市期貨與期權品種。 期貨合約內容包括：合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、交割月份、交易時間、最后交易日、交割日期、交割品級、交割地點、最低交易保證金、交易手續費、交割方式、交易代碼等。 期貨合約附件與期貨合約具有同等法律效力。 標準合約樣式：大連商品交易所黃金大豆1號期貨合約交易品種－黃大豆交易單位－10噸/手報價單位－人民幣最小變動價位－1元/噸漲跌停板幅度－上一交易日結算價的3％合約交割月份－1、3、5、7、9、11交易時間－每星期一至星期五上午9:00－11:00下午13:00－15:00最后交易日－合約月份第十個交易日最后交割日－最后交易日后第七日(遇法定節假日順延)交割等級－具體內容見附件交割地點－大連商品交易所指定交割倉庫交易保證金－合約價值的5％交易手續費－4元/手交割方式－集中交割交易代碼－A上市交易所－大連商品交易所交割等級－純糧率最低指標%種皮、雜質%、水份%、氣味色澤升水－(人民幣元/噸)貼水－(人民幣元/噸)……（2）期貨合約的特點：期貨合約的商品品種、數量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的，是標準化的，唯一的變量是價格。 第一個標準化的期貨合約是1865年由CBOT推出的。 期貨合約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力，而價格又是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產生的；國外大多采用公開叫價方式，而我國均采用電腦交易。 期貨合約的履行由交易所擔保，不允許私下交易，交易所是買方的賣方，賣方的買方。 期貨合約可通過對沖平倉和交割了結履行責任。 （3）期貨合約條款的內容：最小變動價位：指該期貨合約單位價格漲跌變動的最小值。 每日價格最大波動限制：（又稱漲跌停板）是指期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高于或低于規定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。 期貨合約交割月份：是指該合約規定進行交割的月份。 最后交易日：是指某一期貨合約在合約交割月份中進行交易的最后一個交易日。 期貨合約交易單位“手”：期貨交易必須以“一手”的整數倍進行，不同交易品種每手合約的商品數量，在該品種的期貨合約中載明。 期貨合約的交易價格：是該期貨合約的基準交割品在基準交割倉庫交貨的含增值稅價格。 合約交易價格包括開盤價、收盤價、結算價等。 期貨合約的買方，如果將合約持有到期，那么他有義務買入期貨合約對應的標的物；而期貨合約的賣方，如果將合約持有到期，那么他有義務賣出期貨合約對應的標的物（有些期貨合約在到期時不是進行實物交割而是結算差價，例如股指期貨到期就是按照現貨指數的某個平均來對未平倉的期貨合約進行最后結算。 ）當然期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進行反向買賣來沖銷這種義務。 （4）期貨交易的產生：現代意義上的期貨市場產生于美國，1848年，82位商人發起組織了芝加哥期貨交易所（CBOT），目的是改進運輸與儲存條件，為會員提供信息；1851年芝加哥期貨交易所引進遠期合同；1865年推出第一張標準化合約，同時實行保證金制度（不超過合約價值的10%），這是具有歷史意義的制度創新；1882年交易所允許以對沖方式免除履約責任，增加了期貨交易的流動性。 中國期貨市場產生的背景是糧食流通體制的改革。 隨著國家取消農產品的統購統銷政策、放開大多數農產品價格，市場對農產品生產、流通和消費的調節作用越來越大，農產品價格的大起大落和現貨價格的不公開以及失真現象，農業生產的忽上忽下和糧食企業缺乏保值機制等問題引起了領導和學者的關注，能不能建立一種機制，既可以提供指導未來生產經營活動的價格信號，又可以防范價格波動造成市場風險成為大家關注的重點。 1988年2月，國務院領導指示有關部門研究國外的期貨市場制度，解決國內農產品價格波動問題，1988年3月，七屆人大一次會議的《政府工作報告》提出：積極發展各類批發貿易市場，探索期貨交易。 拉開了中國期貨市場研究和建設的序幕。 1990年10月12日鄭州糧食批發市場經國務院批準成立，以現貨交易為基礎，引入期貨交易機制，邁出了中國期貨市場發展的第一步；1991年6月10日深圳有色金屬交易所成立；1991年5月28日上海金屬商品交易所開業；1992年9月第一家期貨經紀公司---廣東萬通期貨經紀公司成立，標志中國期貨市場中斷了40多年后重新在中國恢復。 （5）期貨交易相關術語：開倉、持倉和平倉：期貨交易中的買、賣行為，只要是新建頭寸都叫開倉。 交易者手中持有的頭寸，稱為持倉。 平倉是指交易者了結持倉的交易行為，了結的方式是針對持倉方向作相反的對沖買賣。 由于開倉和平倉的含義不同，交易者在買賣期貨合約時必須指明是開倉還是平倉。 例：某一投資者在12月30日買進3月滬深300指數期貨10手（張），成交價格為1450點，這時，他就有了10手多頭持倉。 到明年1月10日，該投資者見期貨價格上漲到1500點，于是按此價格賣出平倉5手3月股指期貨，成交之后，該投資者實際持倉還剩5手多單。 如果當日該投資者在報單時報的是賣出開倉5手3月股指期貨，成交之后，該投資者的實際持倉就應該是15手，10手多頭持倉和5手空頭持倉。 爆倉：是指投資者帳戶權益為負數。 表明投資者不僅輸光了全部保證金而且還倒欠期貨經紀公司債務。 由于期貨交易實行逐日清算制度和強制平倉制度，一般情況下爆倉是不會發生的。 但在一些特殊情況下，如在行情發生跳空變化時，持倉較重且方向相反的帳戶就有可能發生爆倉。 發生爆倉時，投資者必須及時將虧空補足，否則會面臨法律追索。 為避免這種情況的發生，需要特別控制好倉位，切忌象股票交易那樣滿倉操作。 并且對行情進行及時跟蹤，不能象股票交易那樣一買了之。 多頭和空頭：期貨交易實行雙向交易機制，既有買方又有賣方。 在期貨交易中，買方稱為多頭，賣方稱為空頭。 雖然股票市場交易中也將買方稱為多頭，賣方稱為空頭。 但股票交易中的賣方必須是持有股票的人，沒有股票的人是不能賣的。 結算價格：是指某一期貨合約當日成交價格按成交量的加權平均價。 當日無成交的，以上一交易日的結算價作為當日結算價。 結算價是進行當日未平倉合約盈虧結算和制訂下一交易日漲跌停板額的依據。 成交量：是指某一期貨合約在當日交易期間所有成交合約的雙邊數量。 持倉量：是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊數量。 總持倉量：是市場上所有投資者在該期貨合約上總的“未平倉合約”數量。 在交易所發布的行情信息中，專門有“總持倉”一欄。 總持倉量的變化，反映投資者對該合約的交易興趣，是投資者參與該合約交易的一個重要指標。 如果總持倉量在持續增長，表明交易雙方都在開倉，投資者對該合約的興趣在增長，場外資金在不斷涌入該合約交易中；相反，當總持倉量不斷減少，表明交易雙方都在平倉出局，交易者對該合約的興趣在退潮。 還有一種情況是當交易量增長時，總持倉量卻變化不大，這表明市場以換手交易為主。 換手交易：換手交易有“多頭換手”和“空頭換手”，當原來持有多頭的交易者賣出平倉，但新的多頭又開倉買進時稱為“多頭換手”；而“空頭換手”是指原來持有空頭的交易者在買進平倉，但新的空頭在開倉賣出。 交易指令：股指期貨交易有三種指令：市價指令、限價指令和取消指令。 交易指令當日有效，在指令成交前，客戶可提出變更或撤銷。 第一、市價指令：指不限定價格的買賣申報，盡可能以市場最好價格成交的指令。 第二、限價指令：指執行時必須按限定價格或更好價格成交的指令。 它的特點是如果成交，一定是客戶預期或更好的價格。 第三、取消指令：指客戶將之前下達的某一指令取消的指令。 如果在取消指令生效之前，前一指令已經成交，則稱為取消不及，客戶必須接受成交結果。 如果部分成交，則可將剩余部分還未成交的撤消。 套期保值：買進（賣出）與現貨市場上經營的商品數量相當，期限相近，但交易方向相反的相應的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出（買進）同樣的期貨合約來抵補這一商品或金融工具因市場價格變動所帶來的實際價格風險。 保證金：保證金是交易所要求投資者為確保履約提供的財力擔保，是投資者對其所持交易部位負責所表示的信譽，交存在其帳戶上的一筆資金。 按照性質不同，保證金分為交易保證金、結算保證金和追加保證金三種。 交易保證金是指投資者在交易所專用結算帳戶中確保履約的資金，是已被合約占用的保證金；結算保證金是投資者在交易所專用結算帳戶中除去已在交易所占用的交易保證金后剩余部分。 追加保證金是指如果投資者賬戶當日權益小于持倉保證金，意味著資金余額是負數，同時也意味著保證金不足。 按照規定，期貨經紀公司會通知帳戶所有人在下一交易日開市之前將保證金補足。 這被稱為追加保證金。 強制平倉：如果帳戶所有人在下一交易日開市之前沒有將保證金補足，按照規定，期貨經紀公司可以對該帳戶所有人的持倉實施部分或全部強制平倉，直至留存的保證金符合規定的要求。 頭寸限制：即交易部位限制。 指交易所對投資者規定的所能持有某一期貨合約數量的最大限度，是從市場份額分配方面對市場風險進行管理。 競價方式：計算機撮合成交。 計算機撮合成交是根據公開喊價的原理設計而成的一種自動化交易方式，具有準確、連續、速度快、容量大等優點。 期貨交易早期，由于沒有計算機，故在交易時都采用公開喊價方式。 公開喊價方式通常有兩種形式：一是連續競價制(動盤)，是指場內交易者在交易所交易池內面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。 這種競價方式是期貨交易的主流，歐美期貨市場都采用這種方式。 這種方式的好處是場內氣氛活躍，但缺陷是人員規模受場地限制。 眾多的交易者擁擠在交易池內，人聲鼎沸，以致于交易者不得不用手勢來幫助傳遞交易信息。 這種方式另一個缺陷是場內交易員比場外交易者有更多的信息和時間優勢。 搶帽子交易往往成了場內交易員的專利。 公開喊價另一種形式是日本的一節一價制。 一節一價制把每個交易日分為若干節，每節交易中一種合約只有一個價格。 每節交易先由主持人叫價，場內交易員根據其叫價申報買賣數量，如果買量比賣量多，則主持人另報一個更高的價；反之，則報一個更低的價，直至在某一價格上買賣雙方的交易數量相等時為止。 計算機技術普及后，世界各國交易所紛紛采用計算機來代替原先的公開喊價方式。 2、期貨交易的基本特點：期貨交易的對象是標準化合約。 期貨合約是指由期貨交易所制定的在交易所內進行交易的標準化的、受法律約束并規定在未來某一特定時間和地點交收某一商品或金融資產的合約。 期貨交易是一種標準化交易。 標準化指的是在期貨交易過程中除合約價格外，期貨合約所有條款都是預先規定好的。 期貨交易實行多空雙向交易制度。 期貨交易實行T+0交易制度。 期貨交易是一種差額保證金交易。 期貨交易實行逐日盯市，每日無負債結算制度。 指每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。 期貨經紀公司根據期貨交易所的結算結果對客戶進行結算并將結算結果及時通知客戶。 期貨市場實行保證金制度和逐日盯市、每日無負債結算制度是控制市場風險的特有制度。 3、期貨交易與股票交易的聯系與區別：聯系：都是資本投資，屬于金融市場范疇，因此在投資理念、方法、技術指標的運用等方面均有相同之處，從事與股票、外匯投資的人比較容易進入期貨市場，而且也比較容易掌握期貨投資的技巧。 區別：（1）投資對象不同：股票屬于現貨交易，具有明確的投資對象，期貨投資屬于期貨交易，是一種未來的交易，交易的對象是合約，如果在未來某一時期進行交割，那現在的交易是一種對未來商品的買賣，如果不進行交割，那么現在交易的只是一種預期，一種對未來價格走勢的預期。 （2）資金使用效率不同：股票交易實行全額現金交易，投資者資金量的大小決定交易量的多少，面對突發行情時，資金的調度就成為制約投資者交易的主要問題。 期貨交易實行保證金制度，一般保證金比例為5%---8%左右，資金放大作用比較明顯，在控制風險的前提下，面對突發行情投資者可以有足夠的時間和資金進行操作。 （3）交易機制不同：股票交易是一種現（實）貨交易，目前股票市場不具備做空機制，股票實行T+1交易結算制度。 期貨交易很大程度上是一種虛擬交易，具備多空兩種交易機制，實行T+0交易結算制度。 （4）風險控制手段不同：雖然股票和期貨交易都規定了風險控制制度，比如漲跌停板制度等，但因為制度設計本身的關系，目前對股票市場的系統風險投資者很難回避，同時缺少做空機制，投資者回避市場風險唯一的選擇只能是賣出股票，由于期貨交易具有多空兩種形式，因此控制市場風險的手段，除了常見的一般形式外，還可以利用套期保值功能回避市場風險。 期貨交易的限倉制度和強制平倉制度也是區別于股票交易的主要風險控制制度。 （5）分析方法不同：技術分析方法有共性；但從基本面分析方法上看，因為期貨投資的對象主要為商品期貨，因此分析商品本身的價格走勢特點很重要，商品價格走勢特點主要體現在商品的供求上，影響商品價格的基本因素比較明確和固定。 股票基本面分析主要是具體上市公司的經營狀況。 （6）信息的公開性和透明度不同:期貨市場相對于股票市場的信息透明度更高，信息傳播渠道更明確。 （7）需要強調指出的是：期貨交易與股票交易的社會經濟功能也不一致，股票提供籌資與社會資源的重新配置功能，期貨交易提供回避風險和價格發現功能。 4、期貨交易的功能：發現價格：由于期貨交易是公開進行的對遠期交割商品的一種合約交易，在這個市場中集中了大量的市場供求信息，不同的人、從不同的地點，對各種信息的不同理解，通過公開競價形式產生對遠期價格的不同看法。 期貨交易過程實際上就是綜合反映供求雙方對未來某個時間供求關系變化和價格走勢的預期。 這種價格信息具有連續性、公開性和預期性的特點，有利于增加市場透明度，提高資源配置效率。 例：湖南常德市糧油總公司利用上海糧油商品交易所粳米期貨價格指導農民創收。 1994年以前，常德地區農民種糧積極性下降，土地拋荒嚴重。 1994年初，常德市政府從上海糧油商品交易所掌握了9、10月份粳米的預期價格（當時當地現貨價格在2000元/噸以下，而糧交所10份粳米期貨合約的價格在2400元/噸左右）就引導農民擴大種植面積7。 2萬畝，水稻增產25萬噸獲得了很好的收益，而到當年的10月份，現貨價格上升到2350多元/噸。 回避風險：期貨交易的產生，為現貨市場提供了一個回避價格風險的場所和手段，其主要原理是利用期現貨兩個市場進行套期保值交易。 在實際的生產經營過程中，為避免商品價格的千變萬化導致成本上升或利潤下降，可利用期貨交易進行套期保值，即在期貨市場上買進或賣出與現貨市場上數量相等但交易方向相反的期貨合約，使期現貨市場交易的損益相互抵補。 鎖定企業的生產成本或商品銷售價格，保住既定利潤，回避價格風險。 套期保值：在現貨市場上買進或賣出一定數量現貨商品同時，在期貨市場上賣出或買進與現貨品種相同、數量相當、但方向相反的期貨商品（期貨合約），以一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損，達到規避價格風險的目的交易方式。 期貨交易之所以能夠保值，是因為某一特定商品的期現貨價格同時受共同的經濟因素的影響和制約，兩者的價格變動方向一般是一致的，由于有交割機制的存在，在臨近期貨合約交割期，期現貨價格具有趨同性。 交割：期貨交易的了結（即平倉）一般有兩種方式，一是對沖平倉；二是實物交割。 實物交割就是用實物交收的方式來履行期貨交易的責任。 因此，期貨交割是指期貨交易的買賣雙方在合約到期時，對各自持有的到期未平倉合約按交易所的規定履行實物交割，了結其期貨交易的行為。 實物交割在期貨合約總量中占的比例很小，然而正是實物交割機制的存在，使期貨價格變動與相關現貨價格變動具有同步性，并隨著合約到期日的臨近而逐步趨近。 實物交割就其性質來說是一種現貨交易行為，但在期貨交易中發生的實物交割則是期貨交易的延續，它處于期貨市場與現貨市場的交接點，是期貨市場和現貨市場的橋梁和紐帶，所以，期貨交易中的實物交割是期貨市場存在的基礎，是期貨市場兩大經濟功能發揮的根本前提。 期貨交易的兩大功能使期貨市場兩種交易模式有了運用的舞臺和基礎，價格發現功能需要有眾多的投機者參與，集中大量的市場信息和充沛的流動性，而套期保值交易方式的存在又為回避風險提供了工具和手段。 同時期貨也是一種投資工具。 由于期貨合約價格的波動起伏，交易者可以利用套利交易通過合約的價差賺取風險利潤。 期貨市場的作用：期貨市場對國民經濟運行的宏觀調控以及企業在市場經濟中的運作中具有為政府宏觀調控提供參考依據、有助于市場經濟體系的建立和完善、完善資源配置，調節市場供求，減緩價格波動以及形成公正、公開的價格信號、回避因價格波動而帶來的市場風險、降低流通費用，穩定產銷關系、鎖定生產成本、穩定企業經營利潤等的作用。 5、期貨交易的分類：商品期貨和金融期貨。 商品期貨又分工業品（可細分為金屬商品（貴金屬與非貴金屬商品）、能源商品）、農產品、其他商品等。 金融期貨主要是傳統的金融商品（工具）如股指、利率、匯率等，各類期貨交易包括期權交易等。 期貨是相對現貨而言的。 他們的交割方式不同。 現貨是現錢現貨，期貨是合同交易，也就是合同的相互轉讓。 期貨的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日卻是要兌現合同進行現貨交割的。 所以，期貨的大戶機構往往是現貨和期貨都做的，既可以套期保值也可以價格投機。 普通投資人往往不能做到期的交割，只好是純粹投機，而商品的投機價值往往和現貨走勢以及商品的期限等因素有關。 開戶很簡單，找一家期貨公司開戶就可以了，簽訂一份合同，繳納一定的保證金就可以進場交易了。 期貨交易是合同交易，每次交易你只需付出相應商品實價的定金——保證金——就可以了。 具體的保證金比例有期貨交易所根據市場情況定，各期貨公司也會有所調整。 例如，你買進商品A的期貨，他的保證金比例是1：10，他的交易價格是每單位一萬元。 那你只需付出1000元就可以買A商品一各單位了。 如果A商品的價格漲了10％，那你就翻番了，你的1000變成2000。 如果A商品的價格跌了10％，你就賠光了，你此刻要是平倉你的1000就變成了0，要想繼續持倉，就必須追加保證金。 許多人往往因為不服市場，不斷追加保證金，最后家破人亡。
全國賽輕量組冠軍“六盤山”：多年不懈努力，一朝“蟾宮折桂”！
2004年10月，由于股票投資不利，他轉戰期貨市場，希望既能彌補股市損失，又能獲得新的成長。 事實證明這是一個正確的選擇，此后他就專攻期貨市場，在期海中摸爬滾打，經過多年努力，取得了令自己滿意的成績，實現了當初的愿望。 2021年，該操盤手給自己起了個昵稱“六盤山”，在第十五屆全國期貨（期權）實盤交易大賽中斬獲輕量組冠軍。 “六盤山”的交易模式主要為中長線趨勢交易，據他介紹，參加實盤交易大賽一方面是為了檢驗自己的“學習成果”，另一方面也可以與業內眾多高手交流。 帶著這樣的初衷，他在本次大賽中滿載而歸。 看K線判強弱 比賽中保本色 2004年，“六盤山”踏入期市門檻。 《股票操作學》《日本蠟燭圖技術》《期貨市場技術分析》《趨勢跟蹤》《系統交易方法》等書，他讀了很多遍，并將理論運用于實踐。 2006年，“六盤山”開始在期市嘗到甜頭，此后十多年在不斷摸索中逐漸進步。 “我的交易理念是趨勢交易，有時也會看基本面是否配合，交易邏輯是K線組合的強弱。 ”“六盤山”說，他的交易模式主要是中長線趨勢交易，基于K線組合運行強弱判斷，有時也用基本面分析加以印證。 “我對交易品種沒有特別的偏好，只看哪些品種有行情。 ” 在本次大賽中，“六盤山”仍沿用平時的交易風格，沒有刻意規避交易風險。 他告訴期貨日報記者，在比賽的最后階段，他看到自己名次進了本組別前五，心里起了波瀾，產生了想保住名次的念頭，一度打算落袋為安，但最終還是覺得比賽是對一個階段期貨交易情況的展示，應該保持本色，最后放棄了改變交易風格的念頭。 本次大賽，“六盤山”交易的品種較多，其中在硅鐵、生豬等品種操作中表現尤為亮眼。 對于獲利最大的品種硅鐵，“六盤山”有自己穩操勝券的止盈理念。 “平倉和建倉的邏輯是一樣的，都是基于K線組合來運行強弱判斷，決定是否繼續持倉。 在持倉品種表現較好時，會關注一下基本面情況，若能支撐行情的發展，會考慮加倉。 ” 在止損方面，“六盤山”則按照虧損幅度操作，并根據倉位大小運行調整。 “總體來說，倉位大時，止損幅度就小些，反之，就大些。 具體幅度還要結合當時的行情來確定，一次虧損或多次虧損，通常不會影響下一次操作。 ” 對于倉位，“六盤山”在比賽期間平均保持在60%以上，“倉位的大小最終是由品種行情大小決定，我平時的持倉也差不多是這個水平”。 “六盤山”認為，無論是平時還是比賽期間，在交易過程中，除了日常的技術分析，還要關注品種一天的極端變動價格、位置，預判未來的操作方向。 總結一下成功經驗 反省失敗教訓 回顧自己十幾年的期市人生，他直言并非一帆風順。 在以往的交易歷程中，“六盤山”也有過失敗的慘痛經歷。 2015年6月，“六盤山”注意到第九屆全國期貨實盤交易大賽中的一位選手股指期貨做得非常好。 他研究了這位選手的方法，總結一下為“堅定多頭，逢低加倉”。 當時，他也堅定地看漲后市，但此前一遇到下跌，就不敢再持有多單，那次他模仿了這位選手的方法，逢低建倉，堅定持有，結果在當年6月中旬，一周時間內虧損超50%。 這次經歷讓“六盤山”明白，交易時不能執著于一個方向，同時，學習借鑒他人的方法，不能一知半解就全盤套用，不然會吃大虧。 就這樣有盈有虧摸索了十多年，“六盤山”不斷總結一下成功的經驗，也不斷反省失敗的教訓，終于做出了一些成績，也有了自己的經驗之談。 “六盤山”認為要在期貨市場做好交易，以下三方面缺一不可：第一是恰當的方法。 不管是中長期的趨勢交易、中短期的波段交易還是日內交易，要想獲得成功，關鍵是有適合自己的方法。 第二是堅定的信念。 期貨交易中常常會遇到虧損，有時還會連續虧損、大幅虧損，這時尤其需要堅定的信念，要堅持自己的方法方能走向成功。 第三是要有一定的悟性。 不管是自學，還是從師，都需要有一定的悟性，再加上超乎常人的努力，才能最終取得成功。 本次奪冠，對“六盤山”來說是意外之喜。 “對于比賽期間的交易方法，我沒有運行特別調整，能獲得冠軍，多虧了行情的助力，參賽之初，我只希望名次能較之前有所突破。 ” 對于大賽，“六盤山”給出了自己的建議，他說：“從參與人數看，輕量級人數最多，設置0.1萬—100萬元的區間有點大，建議在重量級和輕量級之間設一個次重量級，資金區間設在10萬—100萬元，輕量級區間也可運行相應的調整，這樣更有利于‘最大參賽群體’中的優秀選手脫穎而出。 ” “我的回撤比較大，和私募合作要看緣分。 ”對于此后的比賽，“六盤山”表示還會繼續參加。
期貨中ZS和ZL是什么意思
期貨中的ZS和ZL分別代表：
ZS代表硅鐵期貨，ZL代表鋅期貨。
期貨交易中涉及的字母縮寫往往代表著不同的商品或者交易品種。 具體到ZS和ZL這兩個縮寫，它們分別代表了硅鐵期貨和鋅期貨。
硅鐵期貨中的“ZS”指的是硅鐵這個商品。 硅鐵是一種重要的合金元素，主要用于鋼鐵制造中，有助于提高鋼材的磁性和力學性能。 在期貨市場上，硅鐵期貨的交易對于相關產業鏈的企業來說，是一種重要的風險管理工具，有助于它們對原材料成本進行控制和預判。 因此，對硅鐵期貨的價格變動關注的企業和個人投資者較多。
至于“ZL”，它代表的是鋅期貨。 鋅是一種重要的有色金屬，在工業領域有著廣泛的應用，包括建筑、汽車制造、電子等產業。 鋅期貨的交易對于相關企業來說，有助于它們管理因原材料價格波動帶來的風險。 此外，由于鋅的市場供需關系以及宏觀經濟因素的影響，鋅期貨的價格波動也較為活躍，吸引了大量的投資者參與交易。
總的來說，期貨交易中的字母縮寫都有其特定的含義和背景。 投資者在參與相關交易時，需要了解這些縮寫的具體含義以及對應商品的基本面情況，以便做出更為明智的投資決策。
