黃金的長線邏輯較為明確 格局易漲難跌
2025-02-17 
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返回列表自今年伊始，黃金價格如駿馬奔騰，屢次刷新歷史記錄，逼近每盎司3000美元的關(guān)口。在周五的歐洲交易時段，金價卻上演了一場高臺跳水的戲碼。
據(jù)《期貨日報(bào)》記者的報(bào)道，黃金遭遇了黑色星期五，COMEX黃金期貨價格下跌了1.76%，收報(bào)2893.7美元/盎司，創(chuàng)下了今年以來最大的單日跌幅；與此同時，倫敦現(xiàn)貨黃金也同步下跌了1.66%，降至2882.14美元/盎司。
黃金價格狂飆的三大因素
確定性，市場已步入特朗普2.0交易時代。就黃金而言，這體現(xiàn)在避險(xiǎn)需求上。一是為了應(yīng)對全球經(jīng)濟(jì)和金融市場可能出現(xiàn)的大幅波動風(fēng)險(xiǎn)；二是其他國家繼續(xù)尋求美元替代下的資產(chǎn)再估值邏輯。
中國商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會副會長、華德榜創(chuàng)始人宋向清認(rèn)為，從市場表現(xiàn)和趨勢來看，黃金投資仍具有其合理性。尤其是在全球政治、經(jīng)貿(mào)和地緣沖突等風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)的背景下，資本和社會閑置資金更加傾向于黃金避險(xiǎn)。
黃金價格走勢展望
對于黃金價格的走勢，展大鵬認(rèn)為，目前看多的因素偏向于中長期，黃金投資仍以逢低買入為主。但需要注意的是，市場對金價的熱議已進(jìn)入一個小高潮，短期內(nèi)的多頭可能存在快速獲利了結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，黃金價格有可能出現(xiàn)快速回調(diào)。
因此，投資者在追逐黃金熱潮的同時，也需警惕高位調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。
一位期貨貴金屬分析師林新杰提醒道，盡管黃金的長線邏輯較為明確，使得黃金呈現(xiàn)易漲難跌的格局，但本輪因關(guān)稅擔(dān)憂引發(fā)的現(xiàn)貨緊張行情可能已一定程度上透支了市場對黃金的期待。
投資者需注意以下情形可能會對行情進(jìn)行短線修正：
- 貴金屬方面的關(guān)稅政策進(jìn)一步明朗化。
- COMEX庫存增速放緩。
- 黃金價格接近或達(dá)到市場的心理價位3000美元/盎司。
- COMEX黃金期貨溢價的回落。
這些因素都可能對黃金市場的走勢產(chǎn)生重要影響，投資者需密切關(guān)注。
結(jié)論
黃金市場的走勢仍充滿變數(shù)和挑戰(zhàn)。投資者應(yīng)保持警惕并審慎決策。在市場波動中尋找機(jī)會的同時也要警惕潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
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本文目錄導(dǎo)航：
- 請問可靠的個人理財(cái)產(chǎn)品有哪些
- 黃金成長牛如何得“真金”
- 黃金價格為什么下跌
請問可靠的個人理財(cái)產(chǎn)品有哪些
十二種理財(cái)方式有：\x0d\x0a一、炒黃金細(xì)分：\x0d\x0a1 實(shí)物黃金\x0d\x0a拿在手里最穩(wěn)妥\x0d\x0a目前工行、農(nóng)行、建行等多家銀行都出售實(shí)物金，如建行的“建行金”。 \x0d\x0a除銀行外，商場金柜和黃金品牌店也是不錯的選擇。 不少投資者買入實(shí)物黃金后就采用囤積戰(zhàn)術(shù)，他們打的是金算盤：買金條，既能抗通脹，積攢豐厚的養(yǎng)老金；又能傳承給后代，還可以避免被征遺產(chǎn)稅。 \x0d\x0a\x0d\x0a2 紙黃金\x0d\x0a門檻低、費(fèi)用更少\x0d\x0a據(jù)了解，多家銀行都已經(jīng)開通了“紙黃金”業(yè)務(wù)，如工行的“金行家”、建行的“賬戶金”以及中行的“黃金寶”。 所謂“紙黃金”就是一種虛擬價值理財(cái)工具，不能提取實(shí)物金條，通過低買高賣賺取金價波動的差價。 \x0d\x0a紙黃金投資門檻相對較低，投資紙黃金就像炒股一樣買賣交易，沒有實(shí)物交割。 近期，工行還推出“積存金”貳號，類似于基金定投，可每月固定扣款買入黃金，達(dá)到一定克數(shù)時即可申請?zhí)崛?shí)物黃金。 \x0d\x0a3 黃金T+D\x0d\x0a雙向交易可杠桿放大\x0d\x0a黃金T+D交易最大的特點(diǎn)是看漲看跌都有機(jī)會賺錢，另外因?yàn)閷?shí)行保證金交易，黃金T+D交易具有杠桿放大作用。 目前，有工行、民生、興業(yè)以及招行等銀行開通此業(yè)務(wù)。 \x0d\x0a黃金T+D交易無論市場行情漲跌，是做多做空雙向選擇機(jī)制，獲利機(jī)會大，風(fēng)險(xiǎn)也高。 適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高、具備一定專業(yè)知識的投資者，同時投資者需做好資金管理，避免滿倉操作。 \x0d\x0a4 黃金基金\x0d\x0a門檻最低千元可買\x0d\x0a伴隨國際黃金現(xiàn)貨價格近期再創(chuàng)歷史新高，黃金基金也是一條參與黃金投資的“捷徑”。 與其他黃金投資渠道相比，購買黃金基金的好處是起點(diǎn)低，最低1千元錢就可以投資。 \x0d\x0a\x0d\x0a5 黃金掛鉤產(chǎn)品\x0d\x0a金價上漲未必獲利\x0d\x0a銀行發(fā)行的掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品一般起點(diǎn)在5萬元以上。 不過這種結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品由銀行設(shè)計(jì)，能否獲利或者獲利多少，并非跟金價漲幅成正比。 \x0d\x0a6 黃金期貨\x0d\x0a適合專業(yè)投資者\(yùn)x0d\x0a黃金作為合約標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 黃金期貨采用保證金制度，杠桿倍數(shù)一般在10倍左右，黃金期貨的價格波動風(fēng)險(xiǎn)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)物黃金和紙黃金，因此交易黃金期貨時需要嚴(yán)格進(jìn)行資金管理，需要實(shí)時盯盤，以短線操作為主，黃金期貨適合于專業(yè)投資者。 \x0d\x0a7黃金股票\x0d\x0a波動幅度大于金價\x0d\x0a黃金股票與黃金價格的表現(xiàn)具有非常強(qiáng)的相關(guān)性，而且波動幅度更大一些。 目前在A股上市的黃金股票主要有山東黃金、中金黃金、紫金礦業(yè)等，建議重點(diǎn)關(guān)注估值相對較低的黃金股票。 \x0d\x0a\x0d\x0a二、基金\x0d\x0a自1997年首批封閉式基金成功發(fā)行至今，基金一直備受國內(nèi)個人投資者的推崇，2012年基金已經(jīng)明顯超過存款，成為投資理財(cái)眾多看點(diǎn)中的重中之重。 據(jù)有關(guān)資料，2013年國內(nèi)基金凈值已近2000億元，占到A股股票流通水平的10%以上。 許多投資者們依然十分看好基金的收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較小等優(yōu)勢和特點(diǎn)，希望能夠通過基金的投資以獲得理想的收益。 \x0d\x0a基金理財(cái)?shù)钠叽蠹记桑篭x0d\x0a第一，正確認(rèn)識基金的風(fēng)險(xiǎn)，購買適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基金品種。 第二，選擇基金不能貪便宜。 有很多投資者在購買基金時會去選擇價格較低的基金，這是一種錯誤的選擇。 第三，新基金不一定是最好的。 在國外成熟的基金市場中，新發(fā)行的基金必須有自己的特點(diǎn)，要不然很難吸引投資者的眼球。 可我國不少投資者只購買新發(fā)基金，以為只有新發(fā)基金是以1元面值發(fā)行的，是最便宜的。 第四，分紅次數(shù)多的并不一定是最好的基金。 第五，不要只盯著開放式基金，也要關(guān)注封閉式基金。 第六，謹(jǐn)慎購買拆分基金。 第七，投資于基金要放長線。 購買基金就是承認(rèn)專家理財(cái)要勝過自己，就不要像股票一樣去炒作基金，甚至賺個差價就贖回，我們要相信基金經(jīng)理對市場的判斷能力\x0d\x0a三、股票\x0d\x0a買股票就是買上市公司，買中國經(jīng)濟(jì)的成長。 國內(nèi)股票市場資金供求形勢相對樂觀，這對于資金推動型的中國股市無疑是打了一劑強(qiáng)心針。 再加上中國證監(jiān)會對上市公司的業(yè)績計(jì)算、融資額等提出了更加嚴(yán)格的要求，加強(qiáng)了對股市的調(diào)控，這將給投資者帶來贏利的機(jī)會。 但不管怎么樣，股市的最大特點(diǎn)就是不確定性，機(jī)會與風(fēng)險(xiǎn)是并存的。 因此，投資者應(yīng)繼續(xù)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，看準(zhǔn)時機(jī)再進(jìn)行投資。 \x0d\x0a四、期貨\x0d\x0a一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時\x0d\x0a\x0d\x0a理財(cái)\x0d\x0a間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 這個標(biāo)的物，又叫基礎(chǔ)資產(chǎn)，對期貨合約所對應(yīng)的現(xiàn)貨，可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個金融工具。 期貨合約的買方，如果將合約持有到期，那么他有義務(wù)買入期貨合約對應(yīng)的標(biāo)的物；而期貨合約的賣方，如果將合約持有到期，那么他有義務(wù)賣出期貨合約對應(yīng)的標(biāo)的物（有些期貨合約在到期時不是進(jìn)行實(shí)物交割而是結(jié)算差價。 例如：股指期貨到期就是按照現(xiàn)貨指數(shù)的某個平均來對在手的期貨合約進(jìn)行最后結(jié)算）。 當(dāng)然，期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進(jìn)行反向買賣來沖銷這種義務(wù)。 \x0d\x0a五、國債\x0d\x0a2005年是國債市場的創(chuàng)新之年，不僅增加了國債品種，而且使廣大投資者能有更多的選擇。 對國債發(fā)行方式也進(jìn)行了新的嘗試和改革，進(jìn)一步提高了國債發(fā)行的市場化水平，以盡量減少非市場化因素的干擾。 另外，國債的二級市場也將成為2014年的發(fā)展重點(diǎn)。 由此可見，國債的這一系列創(chuàng)新之舉，必將為投資者們帶來更多的投資選擇和更大的獲利空間。 \x0d\x0a六、儲蓄\x0d\x0a多年來，儲蓄作為一種傳統(tǒng)的理財(cái)方式，早已根深蒂固于人們的思想觀念之中。 大多數(shù)居民仍然將儲蓄作為理財(cái)?shù)氖走x。 一方面因?yàn)橥赓Y流入中國勢頭仍較旺盛，中國基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)量增加；另一方面政府為了適度控制物價指數(shù)和通貨膨脹率的上升，采取提升利率手段，再加上利率的浮動區(qū)間進(jìn)一步擴(kuò)大。 利率的上升，必將刺激儲蓄額的增加。 \x0d\x0a七、債券\x0d\x0a債券市場的火爆令人始料不及。 種種跡象表明，2005年企業(yè)債券發(fā)行仍有提速的可能，企業(yè)可轉(zhuǎn)換債券、浮息債券、銀行次級債券等都將可能成為人們很好的投資品種。 再加上銀監(jiān)會將次級定期債務(wù)計(jì)入附屬資本，以增補(bǔ)商業(yè)銀行的資本構(gòu)成，使銀行發(fā)債呼之欲出，將為債券市場的再度火爆，起到推波助瀾的作用。 \x0d\x0a八、信托\(zhòng)x0d\x0a信托理財(cái)是一種財(cái)產(chǎn)管理制度，它的核心內(nèi)容是“受人之托，代人理財(cái)”。 具體是指委托人基于對受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，受托人按委托人的意愿以自己的名義為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。 2010年信托市場發(fā)行規(guī)模為3萬億，增長率每年大于30%。 信托產(chǎn)品是由信托機(jī)構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品，通過銀行、證券公司、專業(yè)獨(dú)立理財(cái)公司進(jìn)行進(jìn)行銷售。 信托類理財(cái)產(chǎn)品的收益可以是固定的，也可以是浮動的。 市場主流產(chǎn)品還是以固定收益率為主，每年9-13%的收益，收益較高、穩(wěn)定性好是信托理財(cái)產(chǎn)品的最大賣點(diǎn)。 信托計(jì)劃產(chǎn)品一般都是資質(zhì)優(yōu)異、收益穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施類信托計(jì)劃，并且大多有第三方銀行擔(dān)保，在安全性方面比單純的信托投資項(xiàng)目要略微高一些。 同時在投資過程中，銀行會不斷監(jiān)控、跟蹤貸款的動向，從而可以最大程度上規(guī)避信托項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。 在市場上有影響力以信托產(chǎn)品為主營業(yè)務(wù)的有利得財(cái)富管理中心、諾亞財(cái)富等。 \x0d\x0a2009年，銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)信托公司主動管理能力有關(guān)事項(xiàng)的通知（討論稿）》，通知明確，這一文件出臺的目的是：“引導(dǎo)信托公司以受人之托、代人理財(cái)為本，大力發(fā)展主動管理類信托，提高信托公司核心競爭力，實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵式增長、，促進(jìn)信托行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。 ”但文件主要還在于引導(dǎo)信托公司擺脫“管道”式被動管理的經(jīng)營模式，將重點(diǎn)放在提升信托公司在銀信合作的證券投資業(yè)務(wù)、受讓資產(chǎn)業(yè)務(wù)、發(fā)放信托貸款業(yè)務(wù)的自主管理能力上。 2010年，《信托公司凈資本管理辦法》出臺；2011年，《信托公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》下發(fā)。 《信托公司凈資本管理辦法》結(jié)束了信托公司依靠規(guī)模無限擴(kuò)張盈利的模式。 從一定意義上說，這一政策終結(jié)了信托公司的“管道業(yè)務(wù)”，迫使信托公司必須走上自主管理的道路，而自主管理也正是信托公司走上財(cái)富管理之路的一個開端。 在對財(cái)富管理的理解上，許多信托公司將第一步放在了渠道的建設(shè)上。 于是，一大批“信托公司系財(cái)富管理中心”相繼建立。 財(cái)富管理的基礎(chǔ)是了解客戶。 從這個意義上說，無論是因?yàn)樨?cái)富效應(yīng)的刺激，還是政策的約束與引導(dǎo)，信托公司通過建立財(cái)富中心建設(shè)自己的營銷隊(duì)伍，擺脫渠道依賴，通過直接接觸客戶了解和掌握客戶的需求，正是其走上財(cái)富管理必須的一步。 但必須明確的是，從本質(zhì)上看，與一般的理財(cái)相區(qū)別是的，財(cái)富管理業(yè)務(wù)是以客戶為中心，目的是為客戶設(shè)計(jì)一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，以滿足客戶的財(cái)務(wù)需求；而一般意義上的理財(cái)業(yè)務(wù)是以產(chǎn)品為中心，目的是更好地銷售自己的理財(cái)產(chǎn)品。 因此，建立銷售隊(duì)伍的目的不僅在于使信托公司擺脫渠道依賴，直接掌握客戶，更重要的是通過自身的直接銷售，使信托公司了解客戶，從而為客戶量身定做出更加適應(yīng)客戶需求的產(chǎn)品。 由此可見，如果信托公司直銷隊(duì)伍的建立，僅僅是出于財(cái)富效應(yīng)的刺激，或者是政策的約束，將信托公司的直銷隊(duì)伍簡單變成了一個以賣產(chǎn)品為主的“第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)”，則會使信托公司向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的道路越走越窄，將財(cái)富管理變成簡單的賣產(chǎn)品。 嚴(yán)格意義上，沒有投資能力的財(cái)富管理是虛幻的，通過自主管理提高信托公司的投資能力是其走向財(cái)富管理道路的重要一步。 因此依靠自己的直銷隊(duì)伍研究、開發(fā)，甚至是引導(dǎo)客戶的需求，并將這種需求轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，才是真正的財(cái)富管理之道。 \x0d\x0a重要的是，許多信托公司高管層面已經(jīng)意識到這一點(diǎn)。 信托公司發(fā)展專屬渠道，直接掌握一批高凈值客戶，僅僅是實(shí)現(xiàn)其財(cái)富管理目的的第一步，其后還需要整合各種資源，為客戶提供真正的財(cái)富管理服務(wù)。 上海信托2010年至2014年的發(fā)展思路明確定位于：主攻財(cái)富和資產(chǎn)管理，力提主動性管理能力，進(jìn)行了人才配備、系統(tǒng)升級、運(yùn)營流程以及種子基金培育等各方面的改革措施，以保障上海信托主動管理能力的提升。 平安信托則建立起產(chǎn)品、渠道、系統(tǒng)多維度的發(fā)展平臺。 2013年外貿(mào)信托成立了自己的財(cái)富管理中心，該公司總經(jīng)理助理范華明確表示，與過去的信托公司利用各種渠道叫賣集合資金信托產(chǎn)品不同，外貿(mào)信托希望轉(zhuǎn)型為高凈值人群提供財(cái)富管理服務(wù)。 \x0d\x0a事實(shí)上，幾乎所有金融機(jī)構(gòu)都在以財(cái)富管理的名義進(jìn)行著理財(cái)業(yè)務(wù)。 如此描述的原因在于，理財(cái)業(yè)務(wù)與財(cái)富管理的區(qū)別就在于以產(chǎn)品為中心還是以客戶為中心。 在分業(yè)管理的背景下，任何一家金融機(jī)構(gòu)都不可能完全以客戶為中心；為滿足客戶全方位的需求而進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)，只有帶有混業(yè)性質(zhì)的信托公司有條件做到這一點(diǎn)，這也正是信托公司進(jìn)軍財(cái)富管理市場的最大優(yōu)勢。 \x0d\x0a九、外匯\x0d\x0a外匯剛剛進(jìn)入中國大陸市場不久，所以市場前景非常地廣闊，就拿全球日交\x0d\x0a\x0d\x0a理財(cái)\x0d\x0a易量來說，每日約為36，000億美元。 外匯跌漲均可有獲利機(jī)會，而對于股票而言，只有漲的時候才能賺到錢。 投入資金時，外匯只需要0.33%的資金投入，然而股票是100%的資金投入，增加了風(fēng)險(xiǎn)。 可控能力，外匯是全球的人進(jìn)行交易，所以不受大機(jī)構(gòu)或國家控制，即使一個很有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的國家也不可能拿一年的GDP進(jìn)入外匯市場，外匯只是受一個國家的及時新聞與政策的影響，而股票往往受公司等機(jī)構(gòu)或者股東控制。 交易更自由，外匯交易時間是周一至周五全天24小時進(jìn)行交易，隨時可以進(jìn)行買賣。 然而股票是周一至周五每天約為7小時的交易時間，當(dāng)天買不能進(jìn)行當(dāng)天賣自由度很小。 一種好的投資方式比你把錢存銀行，買股票，做生意更理性，更自由，更賺錢，更可控。 \x0d\x0a美元匯率的持續(xù)下降，使越來越多的人們通過個人外匯買賣，獲得了不菲的收益，也使匯市一度異常火爆。 各種外匯理財(cái)品種也相繼推出，如商業(yè)銀行的匯市通、中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行的外匯寶、建設(shè)銀行的速匯通等，供投資者選擇。 2014年，中國政府將會繼續(xù)堅(jiān)持人民幣穩(wěn)定的原則，采取人民幣與外匯掛鉤以及加大企業(yè)的外匯自主權(quán)等措施，以促進(jìn)匯市的健康發(fā)展。 因此，有關(guān)專家分析，2014年在匯市上投資獲利的空間將會更大，機(jī)會也會更多。 外匯投資可以通過外匯自動交易，收益高，輕松穩(wěn)定。 \x0d\x0a十、保險(xiǎn)\x0d\x0a與其他不溫不火的保險(xiǎn)市場相比，收益類險(xiǎn)種一經(jīng)推出，便備受人們追捧。 收益類險(xiǎn)種一般品種較多，它不僅具備保險(xiǎn)最基本的保障功能，而且能夠給投資者帶來不菲的收益，可謂保障與投資雙贏。 因此，購買收益類險(xiǎn)種有望成為個人的一個新的投資理財(cái)熱點(diǎn)。 \x0d\x0a十一、銀行產(chǎn)品\x0d\x0a銀行理財(cái)產(chǎn)品也是重要一項(xiàng)，由銀行財(cái)代理理財(cái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品也是人們進(jìn)行\(zhòng)x0d\x0a\x0d\x0a理財(cái)\x0d\x0a日常投資的一個主要投向。 與股票和基金相比，銀行理財(cái)產(chǎn)品具有門檻高和流動性略差的特點(diǎn)。 在選取理財(cái)產(chǎn)品時，要兼顧到自己的投資偏好和理財(cái)需求，同時也要適當(dāng)?shù)乜紤]到市場這個外在因素對理財(cái)產(chǎn)品“潮流”所帶來的影響。 \x0d\x0a十二、珠寶\x0d\x0a珠寶兩字對我們來說肯定是不陌生的，自古以來，珠寶兩字就經(jīng)常出現(xiàn)在人們的生活詞匯之中。 當(dāng)前，隨著人們生活水平和審美能力的提高，珠寶正迅速地進(jìn)入千百萬平民百姓家中。 如今具有國際承認(rèn)的認(rèn)證的珠寶也具有很強(qiáng)的投資理財(cái)價值。 以鉆石為例一般在15分以上的具有保值增值的價值。
黃金成長牛如何得“真金”
2004年黃金價格的走勢非常強(qiáng)勢，不少黃金投資者都取得了豐厚的投資回報(bào)。 2004年12月3日國際市場上每盎司黃金達(dá)到456美元，創(chuàng)下了16年來的新高，黃金價格走勢長線走牛的特征依然非常明顯，“炒金”已經(jīng)成為目前國內(nèi)投資市場的一大熱門。 2005年投資黃金是否還會像2004年那樣“金碧輝煌”？如何才能在這個“牛氣沖天”的黃金市場上淘得“真金”，獲取可觀的收益？黃金投資未來存在哪些方面的風(fēng)險(xiǎn)？個人炒金應(yīng)該如何操作？……這一系列問題無疑是當(dāng)前投資者最為關(guān)注的。 黃金價格走勢預(yù)測：高位盤整，借機(jī)走強(qiáng)2005年黃金的價格走勢將呈現(xiàn)高位盤整，借機(jī)走強(qiáng)的運(yùn)行特點(diǎn)。 具體運(yùn)行的價格區(qū)間大約在每盎司410美元至500美元之間，而其中樞位置則在450美元左右處。 什么是“高位盤整”？所謂高位盤整，是一個相對的概念，即近年國際市場上黃金的價格連續(xù)上漲，上漲幅度也比較大，在不否定黃金市場價格長線走牛的前提下，認(rèn)為黃金價格需要進(jìn)行必要的盤整，這種盤整，既有技術(shù)上的客觀要求，也有投資者心理層面的要求。 而黃金價格的“借機(jī)走強(qiáng)”，一方面說明黃金仍然有較好的上升空間，繼續(xù)處于牛市階段，另一方面也說明黃金價格在上漲了一段時間以后，其再度上漲更需要理由。 2004年美元兌國際主要貨幣大幅下跌，成為美元黃金（因?yàn)辄S金是以美元來標(biāo)價的）大幅上漲的一個主要理由。 那么2005年美元走勢如何，仍然將在很大程度上決定未來黃金價格的市場走勢，美國雖然宣稱繼續(xù)執(zhí)行強(qiáng)勢美元的政策，但是由于美元貶值比較有利于美國經(jīng)濟(jì)，加上美國在短期內(nèi)根本無法有效解決雙赤字問題，所以美元長期走弱的格局較難改變。 但是由于近年美元在國際市場上已經(jīng)大幅走低，加上美聯(lián)儲2004年已經(jīng)三次提升基準(zhǔn)利率，2005年一季度也極可能再度提升利率，因此美元匯率短期內(nèi)要再度大幅下挫理由并不充分。 國際市場上黃金價格走勢是漲還是跌，除了美元的市場走勢外，還有其他幾個比較重要的因素：首先是供求關(guān)系，這方面比較有利于多方，由于前幾年金價比較低迷，全球用于勘探開發(fā)黃金礦藏的費(fèi)用很少，而從投資勘探到實(shí)際生產(chǎn)，需要比較長的周期。 另外，幾個主要生產(chǎn)黃金的大國貨幣升值，造成生產(chǎn)成本上升。 而黃金的需求則不斷在增加，這里既有整個世界經(jīng)濟(jì)景氣度回升刺激用金量的增加，也有信用資產(chǎn)價格大幅波動甚至大幅下跌造成人們的恐慌，愿意持有黃金的因素。 另外，部分發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展很快，收入增加很多，不管是國家、機(jī)構(gòu)還是個人，增加黃金擁有已經(jīng)成為一種趨勢。 專家經(jīng)過評估，認(rèn)為從長期行情分析，國際市場上黃金的供求每年缺口在500噸左右，缺口還是比較大的。 2004年黃金價格上漲過程中，曾經(jīng)數(shù)次沖擊410美元而未果，因此筆者將它作為黃金近期價格的一個重要支撐位置；而年內(nèi)高位500美元也是一個比較有意思的點(diǎn)位，20世紀(jì)70年代末80年代初，國際市場黃金價格曾經(jīng)兩次接近過該價位，而在1968年國際黃金市場放開到2003年的40多年的時間里，去除期間的通貨膨脹的因素，則平均金價大約在497美元。 風(fēng)險(xiǎn)提示：慎防投機(jī)性資金2005年黃金市場有投資機(jī)會，但是機(jī)會不太大，另外我們應(yīng)該看到在黃金交易市場中存在大量的投機(jī)性資金，這些資金數(shù)量很大，對黃金價格具有助漲助跌的明顯作用，所以投資黃金者可以根據(jù)前面所分析的階段性高點(diǎn)和低點(diǎn)進(jìn)行高拋低吸的手法操作，順勢而為，提高資金的利用率，減少套牢的風(fēng)險(xiǎn)。 如果投機(jī)性資金借題材炒作，則可以提高相應(yīng)的回報(bào)預(yù)期，持有的時間也可以適當(dāng)延長。 由于中國大陸原來長期對黃金實(shí)行嚴(yán)格的“統(tǒng)購統(tǒng)配”制度，所以投資者對黃金產(chǎn)品和交易特點(diǎn)等都不太熟悉，很容易被一個階段黃金價格上漲的事實(shí)所誘惑，也很容易被某些黃金產(chǎn)品制造商的宣傳所左右。 其實(shí)從家庭投資理財(cái)?shù)慕嵌葋砜矗彝ネ顿Y品種中增加一些黃金品種以與其他信用產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)相抗衡，與博取高風(fēng)險(xiǎn)的“炒金”高收益是兩回事，前者強(qiáng)調(diào)的是黃金價值的穩(wěn)定性和長久性，后者強(qiáng)調(diào)的則是黃金也是一種可以進(jìn)行短期投機(jī)性炒作的品種。 其實(shí)就對黃金的投機(jī)性炒作而言，在綜合性優(yōu)勢上是比不過股票和期貨的，因?yàn)辄S金從本質(zhì)上說是一種防御性的投資工具。 個人炒金“四大”竅門了解黃金的特點(diǎn)首先應(yīng)該知道黃金在通常情況下，與股市等投資工具是逆向運(yùn)行的，即股市行情大幅上揚(yáng)時，黃金的價格往往是下跌的，反之亦然。 當(dāng)然，黃金價格的漲跌與我國股市目前的行情并沒有太多的關(guān)聯(lián)，而是與國際主要股票市場有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)。 其次應(yīng)該知道將黃金作為投資標(biāo)的，它沒有類似股票那種分紅的可能，如果是黃金實(shí)物交易，投資者還需要一定的保管費(fèi)用。 第三應(yīng)該了解不同的黃金品種各自有哪些優(yōu)缺點(diǎn)。 介入時機(jī)有講究從國際市場上黃金的長期價格走勢來看，黃金價格雖然也有波動，但是每年的價格波動在通常情況下卻是不大的。 國際市場上黃金的價格在八十年代初的時候每盎司的黃金曾經(jīng)到達(dá)過855美元的歷史高位，后來也曾下探到252美元的一段時期內(nèi)的低點(diǎn)，現(xiàn)在雖然因?yàn)榉N種原因而回升到425美元左右，但是在高位套牢者卻很難在短時間里解套，如果以股市里短線投機(jī)的心態(tài)和手法來炒作黃金，很可能難如人愿。 由于影響黃金價格走勢的因素很多，如國際政治、經(jīng)濟(jì)、國際匯市、歐美主要國家的利率和貨幣政策、各國央行對黃金儲備的增減、黃金開采成本的升降、工業(yè)和飾品用金的增減等等，都會對國際市場上的黃金價格產(chǎn)生影響。 個人炒金者對黃金價格的短期走勢是很難判斷的，所以對普通投資者而言，選擇一個相對的低點(diǎn)介入然后較長時間擁有可能是一種既方便又省心的選擇，畢竟投資黃金作為個人綜合理財(cái)?shù)囊徊糠郑x擇黃金有與其他投資品種對沖風(fēng)險(xiǎn)的作用。 “精挑細(xì)選”黃金品種作為投資工具的黃金品種有很多，從交易方式上可以分為紙黃金和實(shí)物黃金交易，從時間上可以分為即時柜面交易和期貨交易，從不同的發(fā)行管理部門和發(fā)行目的可以將實(shí)物黃金分為標(biāo)金、飾金、金幣等等，其中金幣還可以細(xì)分為純金幣和紀(jì)念金幣等。 投資者在選擇黃金品種進(jìn)行投資時，黃金飾品一般情況下是不宜作為投資工具的，從純粹的投資角度出發(fā)，標(biāo)金和純金幣才是投資黃金的主要標(biāo)的。 如果對郵幣卡市場行情比較熟悉，則也可以將紀(jì)念金幣納入投資范圍，因?yàn)榧o(jì)念金幣的市場價格波動幅度和頻率遠(yuǎn)比標(biāo)金和純金幣大。 熟悉黃金交易的規(guī)則和方法上海黃金交易所目前有130家會員單位，其中商業(yè)銀行經(jīng)過有關(guān)部門的批準(zhǔn)有代理個人黃金買賣的資格，中國銀行首家推出的“黃金寶”業(yè)務(wù)，吸引了不少黃金投資者的參與，所以個人投資者有一個選擇哪家銀行進(jìn)行委托代理黃金買賣的問題，而銀行的實(shí)力、信譽(yù)、服務(wù)以及交易方式和傭金的高低將成為個人投資者選擇時的重要參考因素。 而在具體的交易中，既可以進(jìn)行實(shí)物交割的實(shí)金買賣，也可以進(jìn)行非實(shí)物交割的黃金憑證式買賣，兩種方法各有優(yōu)缺點(diǎn)，實(shí)物黃金的買賣由于要支付一定的保管費(fèi)和檢驗(yàn)費(fèi)等，其成本要略高于黃金憑證式買賣。 另外，黃金交易的時間、委托買賣、網(wǎng)上委托買賣等都會有相關(guān)的細(xì)則，投資者都應(yīng)該在買賣前搞清楚，以免造成不必要的損失。
黃金價格為什么下跌
黃金物價的漲跌意味著全球隱藏風(fēng)險(xiǎn)的波動，但時黃金仍然是資產(chǎn)配置的重要組成部分，始終在資產(chǎn)配置中發(fā)揮著獨(dú)特的作用。 在商品、股票、債券的投資組合中加入黃金可以有效降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)。 這一輪黃金的周期還沒有結(jié)束。 對于愿意堅(jiān)持中長期配置的投資者來說，基于黃金的做多邏輯依然堅(jiān)定，同時持有黃金和黃金期貨的現(xiàn)貨，可以起到分散風(fēng)險(xiǎn)的重要作用，從而維持對黃金的戰(zhàn)略配置。 黃金價格下跌的原因1、美元走勢上漲美元雖然沒有黃金那樣的穩(wěn)定，但是它比黃金的流動性要好得多。 因此，美元被認(rèn)為是第一類的錢，黃金是第二類。 當(dāng)國際政局緊張不明朗時，人們都會因預(yù)期金價會上漲而購入黃金。 簡單的說，美元強(qiáng)黃金就弱；黃金強(qiáng)美元就弱。 黃金雖然本身不是法定貨幣，但始終有其價值，不會貶值成廢鐵。 若美元走勢強(qiáng)勁，投資美元升值機(jī)會大，人們自然會追逐美元。 相反，當(dāng)美元在外匯市場上越弱時，黃金價格就會越強(qiáng)。 2、黃金產(chǎn)量大幅度增加黃金價格受供需關(guān)系影響，金價是基于供求關(guān)系的基礎(chǔ)之上的。 如果黃金的產(chǎn)量大幅增加，金價會受到影響而回落。 相反，如果黃金產(chǎn)量減少，那么金價就會上漲。 3、本地利率上調(diào)利率與黃金有著密切的聯(lián)系，如果本國利息較高，就要考慮一下喪失利息收入去買黃金是否值得。 一旦存款利率上調(diào)，購買黃金的意愿沒那么高，金價也會下跌。 4、通貨膨脹通常西方主要國家的通脹越高，以黃金作保值的要求也就越大，世界金價亦會越高。 其中，美國的通脹率最容易左右黃金的變動。 5、經(jīng)濟(jì)形勢較好當(dāng)經(jīng)濟(jì)繁榮，金融體系穩(wěn)定時，人們對于黃金的信心會下降，投資需求減少，金價也就跟著下降。 相反，因?yàn)辄S金具有資金避難所的功能，當(dāng)世界金融危機(jī)出現(xiàn)或金融體系出現(xiàn)動蕩時，資金會更傾向于投資黃金，金價也隨即上漲。 影響黃金價格走勢的因素戰(zhàn)亂及政局震蕩戰(zhàn)爭和政局震蕩時期，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會收到很大的限制。 任何當(dāng)?shù)氐呢泿牛伎赡軙捎谕ㄘ浥蛎浂H值。 這時，黃金的重要性就淋漓盡致的發(fā)揮出來了。 由于黃金具有公認(rèn)的特性，為國際公認(rèn)的交易媒介，在這種時刻，人們都會把目標(biāo)投向黃金。 對黃金的搶購，也必然會造成金價的上升。 世界金融危機(jī)當(dāng)美國等西方大國的金融體系出現(xiàn)了不穩(wěn)定的現(xiàn)象時，世界資金便會投向黃金，黃金需求增加，金價即會上漲。 黃金在這時就發(fā)揮了資金避難所的功能。 唯有在金融體系穩(wěn)定的情況下，投資人士對黃金的信心就會大打折扣，將黃金沽出造成金價下跌。
