汽柴油期貨價(jià)格近期都有小幅回落
2025-02-15 
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返回列表美國(guó)原油產(chǎn)量和鉆井活動(dòng)
當(dāng)周，美國(guó)原油產(chǎn)量呈現(xiàn)微弱增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，環(huán)比增加約 1.6 萬(wàn)桶/日，總量攀升至 1349.4 萬(wàn)桶/日卻出現(xiàn)小幅下降。在工業(yè)油品方面，餾分油表需持續(xù)走弱，而丙烷和丙烯表需則有小幅反彈。美國(guó)道路和空中的交通量在本周雖略有下降，但整體仍超過標(biāo)準(zhǔn)表現(xiàn)。
庫(kù)存總結(jié)
綜合來(lái)看，原油商業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)小幅累積，而成品油方面，盡管汽油產(chǎn)量小幅減少但需求小幅增加，導(dǎo)致去庫(kù) 303.5 萬(wàn)桶。另一方面，餾分燃料油在產(chǎn)量和表面需求雙減的情況下出現(xiàn)小幅累庫(kù)，計(jì) 13.5 萬(wàn)桶。
全球原油供需平衡分析
本周，EIA 報(bào)告顯示商業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)小幅累庫(kù)，但累庫(kù)幅度小于 API 數(shù)據(jù)所顯示的。市場(chǎng)上的關(guān)注點(diǎn)更多地集中在宏觀和地緣層面的消息上。美國(guó) CPI 數(shù)據(jù)的超預(yù)期表現(xiàn)減弱了市場(chǎng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，這導(dǎo)致美元上漲并壓制了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。伊朗制裁問題也處于博弈狀態(tài)，這增強(qiáng)了原油市場(chǎng)的不確定性并增加了油價(jià)的波動(dòng)。
國(guó)內(nèi)原油基本面解讀
<主要煉廠繼續(xù)保持高位運(yùn)行，而地?zé)拕t持續(xù)走弱。盡管原油加工量的標(biāo)尺保持平穩(wěn)，但后期如元宵等節(jié)日可能會(huì)小幅帶動(dòng)消費(fèi)。這種利好影響是短暫的，價(jià)格難以持續(xù)處于高位。本文目錄導(dǎo)航：
- 為什么國(guó)內(nèi)汽柴油的價(jià)格和國(guó)際不接軌？
- 預(yù)警！油價(jià)“驟降”，豬價(jià)“飛天”，小麥持續(xù)落價(jià)，發(fā)生了啥？
- 國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格“第八跌”落空，這主要是受到哪些因素的影響？
為什么國(guó)內(nèi)汽柴油的價(jià)格和國(guó)際不接軌？
國(guó)內(nèi)油價(jià)會(huì)和原油價(jià)格波動(dòng)基本同步，但是波動(dòng)幅度差別很大，做到完全接軌的話以目前的調(diào)價(jià)機(jī)制來(lái)看，還實(shí)現(xiàn)不了。 只能說基本同步調(diào)整，但是調(diào)整幅度不同，這個(gè)現(xiàn)象是由于國(guó)內(nèi)的成品油調(diào)價(jià)機(jī)制造成的，在2016年以后我國(guó)實(shí)行的成品油新調(diào)價(jià)機(jī)制中，有幾個(gè)限制條件會(huì)影響油價(jià)調(diào)整的同步，分別是：1.國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)機(jī)制中規(guī)定，以10個(gè)工作日為一個(gè)調(diào)價(jià)周期，在每第十個(gè)工作日開啟調(diào)價(jià)窗口，參考標(biāo)準(zhǔn)為10個(gè)工作日以來(lái)的平均價(jià)格，而不是時(shí)點(diǎn)價(jià)格，所以會(huì)看到前一段原油跌破地板價(jià)，而國(guó)內(nèi)油價(jià)還未到調(diào)價(jià)窗口而沒有同步調(diào)整的現(xiàn)象。 2.新的調(diào)價(jià)機(jī)制設(shè)置了原油價(jià)格的天花板和地板價(jià)格，上限130美元/桶，下線40美元/桶，當(dāng)原油價(jià)格波動(dòng)超過上下限時(shí)，按照調(diào)價(jià)機(jī)制，在調(diào)價(jià)窗口開啟時(shí)將不調(diào)整，也就是擱淺。 3.在《石油價(jià)格管理辦法》中還有特殊的調(diào)控條款，當(dāng)國(guó)際油價(jià)異常波動(dòng)需要對(duì)成品油進(jìn)行調(diào)控時(shí)，可以暫停、延遲調(diào)價(jià)或者縮小調(diào)價(jià)幅度。 所以像前幾天的國(guó)際原油價(jià)格暴跌的情況下，如果一直持續(xù)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格大概率是要被出手調(diào)控的，也做不到完全同步。 綜上，目前國(guó)內(nèi)油價(jià)的調(diào)價(jià)機(jī)制還不是完全市場(chǎng)化，還是市場(chǎng)化+調(diào)控的雙軌制，做到基本同步調(diào)整可以，但是同頻同幅度調(diào)整基本是不可能的，畢竟還要考慮到國(guó)內(nèi)油企業(yè)的利益。
預(yù)警！油價(jià)“驟降”，豬價(jià)“飛天”，小麥持續(xù)落價(jià)，發(fā)生了啥？
【導(dǎo)讀】6月進(jìn)入尾聲，眾所周知，6月中旬，國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格迎來(lái)新一輪上漲的行情，其中，汽油、柴油價(jià)格分別上漲390/375元/噸，自此以后，在此輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，國(guó)內(nèi)92號(hào)汽油價(jià)格普遍漲入“9元時(shí)代”，其中，在筆者的家鄉(xiāng)，山東地區(qū)，92汽油價(jià)格9.31元/L。 不過，國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格剛剛上調(diào)，國(guó)際油價(jià)大幅下跌，上周五受美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)，油價(jià)明顯下挫，降幅近6%，雖然，本周初國(guó)際油價(jià)有小幅反彈，不過，漲幅偏弱！目前，受國(guó)際油價(jià)變動(dòng)，國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格下調(diào)150元/噸，對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格分別回落0.11~0.13元/L左右！不過，從國(guó)際油價(jià)變動(dòng)來(lái)看，受OPEC+8月份或增產(chǎn)，疊加，拜登或與國(guó)際石頭巨頭會(huì)面，市場(chǎng)不確定因素陡增，6月22日，國(guó)內(nèi)油價(jià)“驟降”！WTI原油下挫5%，降至103.24美元/桶，而布倫特油價(jià)下挫5.09%，降至108.63美元/桶！受國(guó)際油價(jià)驟降，預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格也將震蕩回落，這也將加劇此輪油價(jià)下行的基礎(chǔ)，不過，目前，距離新一輪調(diào)價(jià)周期6月28日24日仍有4個(gè)工作日，倘若國(guó)際油價(jià)一蹶不振，那么，本期油價(jià)或有回調(diào)的基礎(chǔ)！如今，油價(jià)出現(xiàn)下行的跡象，而在生豬市場(chǎng)，近期豬價(jià)走勢(shì)“飛天”，市場(chǎng)擺脫了淡季不旺的魔咒，在消費(fèi)缺乏支撐下，國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格卻“倔強(qiáng)上揚(yáng)”，而且，漲勢(shì)呈現(xiàn)明顯放大的表現(xiàn)！據(jù)了解，6月中旬以來(lái)，豬價(jià)大幅上漲，行情沖高16.46元/公斤，豬價(jià)經(jīng)歷短暫橫盤，但是，最近4天，豬價(jià)漲勢(shì)反撲，漲幅也明顯擴(kuò)大，生豬價(jià)格從16.44元/公斤，大幅沖高至17.37元/公斤，此輪豬價(jià)大漲近1元/公斤，養(yǎng)殖盈利空間增加，豬糧比也逐步漲破6:1，現(xiàn)階段下，國(guó)內(nèi)生豬育肥頭均盈利近200元，但是，由于市場(chǎng)看漲情緒較強(qiáng)，生豬出欄仍較偏少，豬價(jià)上漲支撐依然明顯！目前，國(guó)內(nèi)南北地區(qū)，豬價(jià)呈現(xiàn)“破8入9”的表現(xiàn)，北方地區(qū)，華北局地市場(chǎng)豬價(jià)漲至9.1元/斤，在內(nèi)蒙、河北以及黑吉遼地區(qū)，高價(jià)豬源逐步?jīng)_高8.6~8.9元/斤，北方行情大幅上揚(yáng)，南方地區(qū)，華東、華南市場(chǎng)豬價(jià)普遍漲破9元/斤，而在華中以及西南地區(qū)，豬價(jià)橫盤8.1~8.9元/斤！豬價(jià)逆勢(shì)上揚(yáng)，此輪豬價(jià)上漲，顯然并非因?yàn)橄M(fèi)市場(chǎng)有了報(bào)復(fù)性的表現(xiàn)，反而，養(yǎng)殖端出欄近似瘋狂的壓欄！眾所周知，去年底以及今年初，豬價(jià)滑坡下跌，養(yǎng)殖戶深虧，補(bǔ)欄仔豬的情緒不高，部分經(jīng)產(chǎn)母豬被淘汰，疊加，國(guó)內(nèi)玉米、豆粕價(jià)格大幅上漲，尤其是，俄烏沖突，國(guó)內(nèi)豆粕行情暴漲，這也加劇了養(yǎng)殖端壓欄的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)中低生豬出欄前置！在仔豬補(bǔ)欄偏少以及標(biāo)豬出欄前置，疊加，豬價(jià)上漲養(yǎng)殖戶惜售情緒影響下，這也造成了4~6月份生豬出欄不足，豬源供給緊張！屠宰場(chǎng)雖然白條豬走貨不順，但是，采購(gòu)標(biāo)豬難度更大，因此，豬價(jià)在震蕩中不斷上漲，此輪豬價(jià)累計(jì)漲幅也達(dá)到了48%！不過，如今，6月即將收官，國(guó)內(nèi)母豬存欄仍橫盤高位，5月份，母豬存欄4192萬(wàn)頭，環(huán)比上漲0.4%，母豬存欄仍超正常保有量，此輪豬周期下行，市場(chǎng)產(chǎn)能去化不徹底，因此，短期內(nèi)豬源供給不足，但是，中長(zhǎng)期，市場(chǎng)生豬與豬肉供給寬松的基本面難以改善，而7月份，受豬價(jià)漲勢(shì)前移，上漲阻力也將加大，尤其是，7月份市場(chǎng)二次育肥或?qū)_擊市場(chǎng)，豬價(jià)有沖高下跌的風(fēng)險(xiǎn)！目前，油價(jià)下行或?qū)⒋缶忠讯ǎi價(jià)格勢(shì)必會(huì)透支7月份上漲的空間，對(duì)于糧食市場(chǎng)來(lái)說，小麥價(jià)格持續(xù)落價(jià)，五得利、金沙河以及部分糧庫(kù)出現(xiàn)降價(jià)的表現(xiàn)，這也意味著供銷博弈逐步激化，而隨著新麥價(jià)格的下行，部分貿(mào)易商或?qū)⑷胧薪◣?kù)，市場(chǎng)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存！據(jù)了解，近期，新麥?zhǔn)崭罨窘Y(jié)束，國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格卻持續(xù)走低，下跌幅度普遍在40~80元/噸左右，小麥價(jià)格重心也回落至1.56~1.58元/斤！此輪麥價(jià)走低，一方面，由于面粉廠終端產(chǎn)品走貨不順，面粉廠開工率偏低，對(duì)于糧源的消耗有限，企業(yè)庫(kù)存持續(xù)增加，漲價(jià)收糧的積極性回落，采購(gòu)情緒逐步放緩；另一方面，前期基層糧站大肆收糧，糧源水分偏大，不適合長(zhǎng)期進(jìn)行儲(chǔ)存，貿(mào)易商集中出貨，而基層小麥庫(kù)存寬松，企業(yè)到貨糧源增加，這也加劇了面粉廠落價(jià)的表現(xiàn)！據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，山東、河北、河南地區(qū)，主流面粉廠延續(xù)了普遍落價(jià)的表現(xiàn)，小麥價(jià)格下跌維持在6~20元/噸，山東市場(chǎng)麥價(jià)重心回落至1.565~1.59元/斤。 而在河北以及河南地區(qū)，新麥價(jià)格也普遍回落至1.57~1.58元/斤！個(gè)人認(rèn)為，隨著市場(chǎng)新麥流通性增加，小麥價(jià)格仍有震蕩偏弱的走勢(shì)，不過，糧價(jià)繼續(xù)回落的空間有限，畢竟，基層糧站收購(gòu)價(jià)徘徊在1.5~1.53元/斤左右，而貿(mào)易商成本在1.55元/斤左右，由于基層有較強(qiáng)的惜售情緒，低價(jià)收糧難度較大，這也將限制糧價(jià)過度下跌！短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格或?qū)M盤1.55~1.56元/斤左右！預(yù)警！油價(jià)“驟降”，豬價(jià)“飛天”，小麥持續(xù)落價(jià)，發(fā)生了啥？對(duì)此，大家是如何看待的呢？以上為筆者個(gè)人觀點(diǎn)，圖片來(lái)自網(wǎng)絡(luò)！#國(guó)際油價(jià)大跌#
國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格“第八跌”落空，這主要是受到哪些因素的影響？
國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格第八跌落空，國(guó)際原油均價(jià)略低于上一輪，預(yù)計(jì)在本輪調(diào)價(jià)窗口中成品油的調(diào)價(jià)很可能會(huì)“擱淺”。 按照現(xiàn)行的油價(jià)管理辦法，未調(diào)整的金額將計(jì)入下次調(diào)價(jià)或抵扣。 國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格應(yīng)上調(diào)15元/噸，未超過標(biāo)準(zhǔn)線，本輪成品油零售限價(jià)調(diào)整將迎來(lái)今年以來(lái)的首次“擱淺”。 國(guó)際原油價(jià)格強(qiáng)勁反彈，OPEC+宣布減產(chǎn)200萬(wàn)桶/日的消息繼續(xù)提振油價(jià)，供應(yīng)緊張的預(yù)期推高了油價(jià)。
成品油零售價(jià)一路火爆，受原油價(jià)格下跌影響，國(guó)內(nèi)成品油零售價(jià)格從高位回落，實(shí)現(xiàn)“五連跌”。 全國(guó)主要城市柴油將維持在“7元時(shí)代”。 國(guó)際油價(jià)整體上出現(xiàn)了先震蕩下跌后持續(xù)上漲的趨勢(shì)。 受美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息和全球股市下跌的影響，國(guó)際原油價(jià)格以震蕩下跌為主。 歐佩克石油生產(chǎn)國(guó)大規(guī)模減產(chǎn)，美國(guó)原油和成品油庫(kù)存下降，受美國(guó)原油庫(kù)存下降、墨西哥灣颶風(fēng)災(zāi)害等多重因素影響，國(guó)際油價(jià)連續(xù)5個(gè)交易日上漲。
倫敦和紐約的布倫特和WTI期貨價(jià)格分別上漲13.15美元和9.96美元，創(chuàng)下了今年3月以來(lái)的最大單周漲幅。 倫敦布倫特原油和紐約WTI原油價(jià)格在本周期較前一次調(diào)價(jià)周期略有下降，綜合人民幣匯率變動(dòng)因素，調(diào)價(jià)金額不足50元/噸。 短期內(nèi)，減產(chǎn)協(xié)議將繼續(xù)推高國(guó)際油價(jià)。 投資者一直在上調(diào)其后期油價(jià)預(yù)測(cè)，而美國(guó)已宣布將在11月釋放1000萬(wàn)桶戰(zhàn)略儲(chǔ)備，并計(jì)劃禁止成品油出口作為回應(yīng)。 隨著冬季的到來(lái)，以及“歐佩克+”與美國(guó)和西方在原油供應(yīng)上的博弈日益激烈，油價(jià)的波動(dòng)有望加大，小幅上漲的可能性較高。
