2月將是棕櫚油這一季節(jié)性減產(chǎn)趨勢的尾聲
2025-02-15 
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當(dāng)?shù)貢r(shí)間 2 月 13 日，俄羅斯股市出現(xiàn)了顯著漲幅。RTS 指數(shù)最終錄得 9.51% 的漲幅，自去年 12 月份的低點(diǎn) (725.56 點(diǎn)) 開始，RTS 指數(shù)已經(jīng)反彈超過了 40%，年內(nèi)漲幅也達(dá)到了約 20%。
棕櫚油市場
在馬來西亞，1 月份棕櫚油庫存的降幅超出了預(yù)期。隨著齋月的臨近，備貨需求增加，推動(dòng)了棕櫚油價(jià)格的強(qiáng)勢上漲。在油脂板塊中，棕櫚油表現(xiàn)尤為突出，主力合約成功突破了 9000 元/噸的關(guān)鍵壓力位。
技術(shù)分析
從技術(shù)分析的角度來看，市場存在超跌反彈的需求。東南亞地區(qū)的棕櫚油生產(chǎn)正處在季節(jié)性減產(chǎn)的階段，產(chǎn)量持續(xù)下滑。自 1 月初以來，東馬來西亞地區(qū)頻繁的降雨阻礙了棕櫚果的收割作業(yè)。據(jù)預(yù)測，2024 年 2 月至 3 月的降水不足和高溫天氣將抑制油棕花序的分化，這進(jìn)一步加重了遠(yuǎn)期的減產(chǎn)壓力。
供應(yīng)與庫存
根據(jù)馬來西亞棕櫚油局 (MPOB) 的數(shù)據(jù)，1 月份馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量降至 124 萬噸，環(huán)比下跌 16.8%，同比下跌 11.4%，低于市場預(yù)期。同時(shí)，庫存降至 158 萬噸，環(huán)比下降 7.55%，同比下跌 21.78%，處于歷史同期的低位。
從棕櫚油產(chǎn)量的統(tǒng)計(jì)規(guī)律來看，2 月將是這一季節(jié)性減產(chǎn)趨勢的尾聲。據(jù)最新天氣預(yù)報(bào)，未來兩周的降雨量將遠(yuǎn)超平均水平，這可能會(huì)繼續(xù)影響種植園中棕櫚果的收割作業(yè)，預(yù)計(jì)減產(chǎn)趨勢仍將持續(xù)。
在 3 月的齋月期間，由于節(jié)假日增多，棕櫚油產(chǎn)量難以出現(xiàn)顯著回升，預(yù)計(jì)馬來西亞一季度棕櫚油供應(yīng)將維持偏緊的格局。
結(jié)論
俄羅斯股市的大幅上漲和棕櫚油價(jià)格的強(qiáng)勁反彈反映了市場情緒的改善。在減產(chǎn)預(yù)期和備貨需求的共同推動(dòng)下，棕櫚油價(jià)格有望繼續(xù)走強(qiáng)。
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本文目錄導(dǎo)航：
- 馬來西亞棕櫚油為什么減產(chǎn)
- 棕櫚油對(duì)人體有害嗎 棕櫚油的特點(diǎn)_營養(yǎng)價(jià)值_功效_價(jià)格_食用知識(shí)大全
- 棕櫚油價(jià)格是多少 棕櫚油價(jià)格影響因素分析
馬來西亞棕櫚油為什么減產(chǎn)
馬來西亞棕櫚油減產(chǎn)的原因：
一、氣候因素
馬來西亞的棕櫚油產(chǎn)業(yè)受到氣候變化的影響顯著。 持續(xù)的干旱、降雨不足或過多的降雨等極端天氣事件導(dǎo)致棕櫚樹生長周期受到影響，從而影響棕櫚果的產(chǎn)量和品質(zhì)，造成棕櫚油減產(chǎn)。
二、病蟲害問題
病蟲害是影響棕櫚油產(chǎn)量的另一個(gè)重要因素。 一些新的病蟲害種類的出現(xiàn)以及原有病蟲害的爆發(fā)，對(duì)棕櫚樹的健康產(chǎn)生嚴(yán)重威脅，直接導(dǎo)致棕櫚油產(chǎn)量下降。
三、勞動(dòng)力短缺
馬來西亞的勞動(dòng)力成本不斷上升，加之年輕一代對(duì)農(nóng)業(yè)工作的興趣減少，導(dǎo)致棕櫚種植園的勞動(dòng)力短缺。 缺乏足夠的勞動(dòng)力進(jìn)行種植、采摘和護(hù)理工作，成為制約棕櫚油產(chǎn)量增長的重要因素之一。
四、政策與市場因素
政府政策的調(diào)整、市場需求的波動(dòng)以及國際貿(mào)易環(huán)境的變化也會(huì)對(duì)馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量產(chǎn)生影響。 例如，政府可能調(diào)整稅收政策或農(nóng)業(yè)支持政策，影響農(nóng)民種植棕櫚樹的積極性；市場需求的減少可能導(dǎo)致種植園經(jīng)營效益下滑，進(jìn)而減少投資和新種植園的開辟。
綜上所述，馬來西亞棕櫚油減產(chǎn)的原因涉及氣候、病蟲害、勞動(dòng)力短缺以及政策與市場等多方面因素。 為了維持和提高棕櫚油產(chǎn)量，馬來西亞需要綜合考慮這些因素，采取相應(yīng)措施，如加強(qiáng)病蟲害防治、改善種植技術(shù)、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、優(yōu)化政策環(huán)境等。
棕櫚油對(duì)人體有害嗎 棕櫚油的特點(diǎn)_營養(yǎng)價(jià)值_功效_價(jià)格_食用知識(shí)大全
棕櫚油是一種熱帶木本植物油，通過加工棕櫚樹的果實(shí)提煉而成，通常呈現(xiàn)淡黃色或黃色。 其特點(diǎn)包括在常溫下呈半固態(tài)、穩(wěn)定性好、富含胡蘿卜素且呈深橙紅色，含有豐富的維生素A原和維生素E，適度氧化后散發(fā)輕微類似紫羅蘭的氣味。 全球棕櫚油主要生產(chǎn)國是東南亞和非洲，其中馬來西亞、印度尼西亞和尼日利亞是全球前三大生產(chǎn)國，產(chǎn)量約占世界總產(chǎn)量的88%。 棕櫚油因其價(jià)格便宜、生產(chǎn)量大、營養(yǎng)價(jià)值高、穩(wěn)定性好、抗氧化能力強(qiáng)、應(yīng)用范圍廣等特點(diǎn)，被廣泛應(yīng)用。 然而，棕櫚油在炸制過程中可能產(chǎn)生反式脂肪酸。 長期大量食用可能會(huì)誘發(fā)消化不良和肥胖。 適量食用棕櫚油通常不會(huì)對(duì)人體產(chǎn)生不利影響，但應(yīng)控制食用量。 棕櫚油含有肉豆蔻酸、棕櫚酸、棕櫚油酸、硬脂酸、油酸、亞油酸等多種脂肪酸。 每100g棕櫚油中含維生素E 15mg、胡蘿卜素110μg。 適量食用可以補(bǔ)充營養(yǎng)、促進(jìn)消化、預(yù)防便秘、輔助保護(hù)血管、維持體內(nèi)酸堿平衡。 棕櫚油在工業(yè)中用途廣泛，包括生物燃料、潤滑油、肥皂和洗滌劑、化妝品、食品、醫(yī)藥產(chǎn)品、包裝材料等。 與大豆油相比，棕櫚油煙點(diǎn)較高，飽和脂肪酸含量較高，而大豆油則含有豐富的蛋白質(zhì)和纖維素。 棕櫚油批發(fā)價(jià)格大約在5000-7000元/噸，具體價(jià)格根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌龆ā? 選購棕櫚油時(shí)應(yīng)注意其顏色、透明度、氣味、標(biāo)簽等細(xì)節(jié)。 棕櫚油是油炸食品的首選食用油，因其高煙點(diǎn)和穩(wěn)定性。 在使用棕櫚油時(shí)，應(yīng)注意避免與其他油類混合，建議與其他食用油交叉使用以平衡營養(yǎng)。 孕婦和一般人群皆可食用棕櫚油。 棕櫚油期貨是以棕櫚油為標(biāo)的物的期貨品種，在我國大連商品交易所上市，交易代碼為P。 棕櫚油期貨的保證金比例通常在7%到12%之間，具體比例可能因期貨公司而異。 棕櫚油每年4-10月為增產(chǎn)季，對(duì)價(jià)格形成壓制；11月至次年2月為減產(chǎn)季，對(duì)價(jià)格形成支撐。 棕櫚油在食品加工領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，能讓食物不容易氧化變質(zhì)，口感變得更好。 棕櫚油在世界油脂市場中占據(jù)重要地位，其生產(chǎn)量、消費(fèi)量和國際貿(mào)易量均超過30%。 它在烹飪和食品制造業(yè)中被廣泛使用，作為食油、松脆脂油和人造奶油。 棕櫚油含有豐富的營養(yǎng)成分和適合工業(yè)使用的物質(zhì)，廣泛應(yīng)用于餐飲業(yè)、食品工業(yè)及油脂化工領(lǐng)域。 棕櫚油與反式脂肪酸不同，但反式脂肪酸可能在炸制過程中產(chǎn)生。 棕櫚油是一種熱帶木本植物油，是世界上生產(chǎn)量、消費(fèi)量和國際貿(mào)易量最大的植物油品種之一，與大豆油、菜籽油等植物油并駕齊驅(qū)。
棕櫚油價(jià)格是多少 棕櫚油價(jià)格影響因素分析
一、棕櫚油價(jià)格是多少棕櫚油由油棕樹上的棕櫚果壓榨而成，果肉和果仁分別產(chǎn)出棕櫚油和棕櫚仁油，傳統(tǒng)概念上所言的棕櫚油只包含前者。 經(jīng)過精煉分提，可以得到不同熔點(diǎn)的產(chǎn)品，廣泛用于餐飲業(yè)、食品工業(yè)和油脂化工業(yè)。 那么，你知道棕櫚油價(jià)格是多少嗎？棕櫚油批發(fā)價(jià)格在5000-7000元/噸左右，具體價(jià)格以當(dāng)?shù)厥袌鰞r(jià)來決定。 二、棕櫚油價(jià)格影響因素分析1、棕櫚油價(jià)格影響因素——供給（1）產(chǎn)量和價(jià)格的關(guān)系棕櫚油價(jià)格和產(chǎn)量反向相關(guān)。 二者呈現(xiàn)較為明顯的相反走勢，相關(guān)系數(shù)為-0.3419，有一定程度的反向相關(guān)性。 （2）天氣影響產(chǎn)量天氣對(duì)棕櫚油單產(chǎn)的影響主要表現(xiàn)在降雨量和氣溫兩個(gè)方面。 一般要求降雨量在1500mm以上，印尼和馬來兩個(gè)主產(chǎn)國平均年降水量都在2000mm左右。 棕櫚油需要年平均溫度24℃-27℃，每天日照5小時(shí)以上的環(huán)境。 降雨量導(dǎo)致棕櫚油產(chǎn)量的季節(jié)性分布。 馬來雨季是11月——次年2月，印尼雨季是11月——次年3月，過度降水影響棕櫚樹當(dāng)期產(chǎn)量和收獲節(jié)奏。 油棕全年都可以采收，但年度內(nèi)收割量差距較大。 通常每年4-10月是增產(chǎn)季，而11月至次年2月是減產(chǎn)季。 印尼收割量最大的月份通常在10月，馬來西亞收割量最大的月份通常在11月。 干旱對(duì)棕櫚油收獲造成滯后性影響。 厄爾尼諾和拉尼娜現(xiàn)象從長期角度影響棕櫚油單產(chǎn)。 （3）棕櫚樹樹齡影響產(chǎn)量棕櫚樹樹齡影響產(chǎn)量。 一般從種下兩年后開始產(chǎn)出棕櫚油，9-14年時(shí)產(chǎn)量登頂，之后產(chǎn)量緩慢下跌。 因此一般25年后需要把棕櫚樹拔出重新種植。 （4）外勞問題影響產(chǎn)量馬來西亞勞動(dòng)力短缺的問題從2014年開始就已經(jīng)普遍存在。 2020年為應(yīng)對(duì)新冠疫情采取的封控措施使得馬來西亞陷入連續(xù)三年的勞動(dòng)力嚴(yán)重短缺中。 2022年2月，馬來西亞解除為應(yīng)對(duì)新冠疫情采取的招聘凍結(jié)措施，但由于政府審批速度等原因，工人回歸緩慢。 預(yù)計(jì)缺乏收割工人將使馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量進(jìn)一步下降。 2、棕櫚油價(jià)格影響因素——需求棕櫚油需求量和價(jià)格正向相關(guān)。 需求量上升，供需緊張，價(jià)格上漲；需求量下降，供需寬松，價(jià)格下降。 （1）人口數(shù)量影響需求人口增長是影響棕櫚油供需狀況的主要因素。 世界人口顯著影響油脂（出口和國內(nèi)）消費(fèi)。 2000年至2021年全球人口由61億增長到78億，同一時(shí)期植物油消費(fèi)量由8860萬噸增長到2.13億噸。 預(yù)計(jì)人口增長的趨勢還將持續(xù)相當(dāng)長一段時(shí)間。 根據(jù)OCED預(yù)測，2022年-2060年，全球人口將從80億增長到102億，CAGR為0.66%。 （2）人口收入水平和需求正向相關(guān)人口收入水平影響需求。 世界人口收入水平會(huì)影響未來棕櫚油需求格局進(jìn)而影響棕櫚油價(jià)格。 預(yù)計(jì)發(fā)展中國家人口收入增長將比發(fā)達(dá)國家更快，全球人口收入提高將在很大程度上增加人均油脂消費(fèi)量，尤其是作為全球第一大油脂的棕櫚油，這對(duì)棕櫚油價(jià)格重心上移無疑起到很大的推動(dòng)作用。 2000年-2021年全球GDP和中國GDP都呈現(xiàn)整體上升態(tài)勢，2021年全球GDP96萬億美元，中國GDP18萬億美元。 （3）棕櫚油制作生物柴油的需求不斷上升生物柴油是一種清潔能源，具有環(huán)保可再生的特點(diǎn)，可以由棕櫚油加工取得。 近年來，美國推動(dòng)生物柴油發(fā)展，對(duì)生物柴油及其原料棕櫚油的需求不斷走高。 印尼和馬來作為棕櫚油主產(chǎn)國，原料充足，有利于發(fā)展生物柴油產(chǎn)業(yè)。 但與此同時(shí)，對(duì)生物柴油需求的走高也對(duì)國際棕櫚油期貨價(jià)格產(chǎn)生了一定影響。 全球及美國生物柴油產(chǎn)量消費(fèi)量不斷走高。 2000年-2019年，全球生物柴油日產(chǎn)量從15.78千桶上升到804.63千桶，CAGR22.99%,日消費(fèi)量從14.41千桶上升到700.02千桶，CAGR22.68%。 2000年，美國生物柴油日產(chǎn)量和日消費(fèi)量還都是零，但2001-2019年，美國生物柴油日產(chǎn)量從0.56千桶上升到112.49千桶，CAGR32.22%；日消費(fèi)量從0.67千桶上升到118.25千桶，CAGR31.32%。 由此趨勢看來，未來生物柴油需求量還將進(jìn)一步上升，拉動(dòng)對(duì)棕櫚油的需求，進(jìn)而對(duì)棕櫚油價(jià)格產(chǎn)生更加重要的影響。 3、棕櫚油價(jià)格影響因素——庫存、凈出口及替代品（1）庫存庫存和價(jià)格反向相關(guān)。 庫存反應(yīng)了供需變動(dòng)，庫存增加，供給量變大，供需變寬松價(jià)格降低；庫存減少，供給變少，供需偏緊，價(jià)格上升。 選取2007年10月-2022年8月的DCE棕櫚油月度收盤價(jià)和馬來西亞棕櫚油月度庫存作圖，二者走勢基本相反，相關(guān)系數(shù)-0.3419，呈現(xiàn)一定程度的反相關(guān)性。 （2）進(jìn)出口主產(chǎn)國和主要進(jìn)口國的進(jìn)出口政策影響供需進(jìn)而影響價(jià)格。 主產(chǎn)國發(fā)布出口禁令會(huì)導(dǎo)致棕櫚油出口量降低，國際棕櫚油市場供應(yīng)減少，價(jià)格上漲；主要進(jìn)口國進(jìn)口政策收緊會(huì)導(dǎo)致棕櫚油進(jìn)口量下降，需求降低，供需寬松，價(jià)格下跌。 2022年，印尼多次發(fā)布棕櫚油出口禁令，導(dǎo)致棕櫚油國際市場價(jià)格高企而國內(nèi)市場價(jià)格較低。 2022年2月，印度將毛棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅由7.5%下調(diào)至5%，作為第一大棕櫚油進(jìn)口國，印度這一措施導(dǎo)致棕櫚油需求攀升，市場價(jià)格上漲。 （3）替代品價(jià)格棕櫚油和豆油、菜籽油、葵花籽油之間具有一定的相互替代關(guān)系。 當(dāng)棕櫚油價(jià)格過高或供應(yīng)緊張時(shí)，消費(fèi)者往往轉(zhuǎn)向豆油、菜籽油、葵花籽油等替代品，反之亦然。 烏克蘭是葵花籽油主產(chǎn)國，2022年2月爆發(fā)的俄烏沖突嚴(yán)重影響葵花籽油的出口，USDA將該年度葵花籽油預(yù)測消費(fèi)量由2月份預(yù)測的2047萬噸下調(diào)到1979萬噸，將該年度棕櫚油預(yù)測消費(fèi)量由2月份預(yù)測的7387萬噸調(diào)整到4月份預(yù)測的7495萬噸。 此后棕櫚油預(yù)測消費(fèi)量基本呈上行趨勢，葵花籽油預(yù)測消費(fèi)量一直未恢復(fù)到開戰(zhàn)前水平。 替代品價(jià)格對(duì)棕櫚油價(jià)格的影響在實(shí)際研究中一般通過觀測豆油-棕櫚油價(jià)差和菜籽油-棕櫚油價(jià)差來實(shí)現(xiàn)。 豆油-棕櫚油和菜籽油-棕櫚油價(jià)差在一定范圍內(nèi)波動(dòng)，價(jià)差過高或過低時(shí)，可以進(jìn)行跨品種套利。 舉例說明，當(dāng)豆油棕櫚油價(jià)差過高時(shí)，可以買入棕櫚油期貨合約，賣出豆油期貨合約，待價(jià)差回歸合理范圍時(shí)雙雙平倉以獲利。 一般來說，豆油和菜籽油價(jià)格都高于棕櫚油。 4、棕櫚油價(jià)格影響因素——原油價(jià)格及美元匯率（1）原油價(jià)格原油價(jià)格和棕櫚油價(jià)格正向相關(guān)。 原油作為現(xiàn)代工業(yè)社會(huì)運(yùn)行的重要戰(zhàn)略物資，在國民經(jīng)濟(jì)各部門中有著廣泛的用途，它的不可再生性決定了其未來價(jià)格高企。 作為全球大宗商品領(lǐng)頭羊的原油牽動(dòng)整個(gè)商品市場的命脈。 面對(duì)原油日益枯竭的現(xiàn)狀，棕櫚油作為生物質(zhì)能源的原料越來越被重視，棕櫚油自身具有的能源屬性使其在走勢上往往和原油保持一致。 高油價(jià)促進(jìn)新能源需求，從而引發(fā)棕櫚油期貨上漲。 （2）美元走勢和主產(chǎn)國匯率a、美元走勢美元走勢和棕櫚油價(jià)格反向相關(guān)。 美元是大部分大宗商品進(jìn)行國際貿(mào)易時(shí)的計(jì)價(jià)貨幣，大體上與大宗商品走勢具有很強(qiáng)的負(fù)相關(guān)性。 美元也是國際棕櫚油市場上的計(jì)價(jià)貨幣，因此與棕櫚油期貨呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性。 假設(shè)棕櫚油自身內(nèi)在價(jià)值沒有變動(dòng)，美元上漲，棕櫚油在價(jià)格上表現(xiàn)為下跌；反之，美元下跌，在棕櫚油價(jià)格表現(xiàn)為上漲。 選取2020年1月1日-2022年9月24日的DCE棕櫚油收盤價(jià)和美元兌人民幣匯率作圖，從圖中可以看出二者走勢基本相反，二者相關(guān)系數(shù)為-0.1562，二者一定程度反向相關(guān)。 b、主產(chǎn)國貨幣匯率主產(chǎn)國貨幣匯率和棕櫚油收盤價(jià)一定程度上有相關(guān)性。 在決定棕櫚油購買量中起到重要作用，對(duì)最終價(jià)格起到間接作用。 以馬來西亞為例，馬來西亞貨幣是林吉特，棕櫚油在國際市場上交易以美元計(jì)價(jià)，假設(shè)棕櫚油價(jià)格是2000林吉特/噸，林吉特和美元匯率是3.5，則棕櫚油美元價(jià)格是571美元/噸，如果林吉特匯率貶值至4則棕櫚油價(jià)格變?yōu)?00美元/噸。 貶值導(dǎo)致進(jìn)口商可以購買更多棕櫚油現(xiàn)貨，從而增加需求量。 隨著棕櫚油需求上漲，庫存減少，進(jìn)一步影響到價(jià)格。 棕櫚油價(jià)格變動(dòng)較匯率變動(dòng)有滯后效應(yīng)。 選取2020年1月1日-2022年9月24日美元對(duì)林吉特匯率和棕櫚油收盤價(jià)作圖，二者相關(guān)系數(shù)0.1505，有一定程度的正相關(guān)性。 當(dāng)美元對(duì)林吉特匯率上升時(shí)，林吉特貶值，棕櫚油需求上升，價(jià)格上漲。
