跌股指期權：在股市熊市中獲利的工具
2024-11-30 
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返回列表什么是跌股指期權？
跌股指期權是一種期權合約，它賦予持有人以特定的價格在特定時間出售一定數量的股票指數的權利。與看漲期權不同，跌股指期權的價值在股票指數下降時增加。
如何利用跌股指期權獲利？
在股市熊市中，股票指數價格下跌，跌股指期權的價值就會增加。投資者可以通過購買跌股指期權來對沖下跌風險，或直接進行投機性交易以獲取利潤。
對沖下跌風險
對于持有股票指數或相關證券的投資者來說，購買跌股指期權可以對沖下跌風險。如果股票指數價格下跌，跌股指期權的價值將增加，從而抵消股票投資的損失。
投機性交易
投資者還可以進行投機性交易，直接購買或出售跌股指期權以獲取利潤。如果他們預計股票指數價格將下跌，他們可以購買跌股指期權，并在價格上漲時出售以獲利。
跌股指期權的優點和缺點
優點：
- 對沖下跌風險
- 在熊市中獲利
- 杠桿作用高
缺點：
- 損失風險高
- 復雜性高
- 流動性較差
如何交易跌股指期權
跌股指期權在期權交易所交易。投資者需要開立一個期權賬戶，并了解期權交易的基礎知識。重要的是要注意，期權交易涉及風險，投資者應仔細考慮自己的風險承受能力和投資目標。
結論
跌股指期權是股市熊市中一種有價值的工具。它們可以幫助投資者對沖下跌風險，或進行投機性交易以獲取利潤。重要的是要了解期權交易的風險，并在進行交易之前進行徹底的研究。
本文目錄導航：
- 為什么說, ldquo 股指期貨 rdquo , ldquo 融資融券 rdquo , ldquo 股票期權 rdquo 是做空
- 期權交易有哪些優點
- 熊市不同時期的解套方法分別是什么
為什么說, ldquo 股指期貨 rdquo , ldquo 融資融券 rdquo , ldquo 股票期權 rdquo 是做空
“股指期貨”、“融資融券”、“股票期權”是做空的三大工具。 這三個工具與股市市場緊密相關，都具備一定財務杠桿效應，支持雙向交易機制。 投資者可以根據市場行情選擇做多或做空，以價格變動賺取收益。 “融資融券”交易，即信用交易，包含融資交易和融券交易。 融資交易允許投資者以資金或證券作為質押，向券商借款用于證券買賣，并在約定時間內償還本金和利息。 融券交易則是投資者以資金或證券作為質押，向券商借款證券進行賣出，在約定時間內買入相同數量和品種的證券歸還券商并支付融券費用。 這兩大交易方式不僅具有財務杠桿效應，還具備雙向交易機制，幫助投資者放大收益和虧損，無論市場漲跌都有可能獲利。 同時，利用這兩個特性，投資者可以實現套利交易、風險對沖、T+0交易等策略。 “融資融券”開戶需要滿足特定條件，包括最近20個交易日日均資產不低于50萬元人民幣、從事證券交易滿6個月、風險承受能力C4、C5等。 融資融券賬戶只能開一個，且在滿足條件時應及時開戶，以確保隨時可用。 開戶時間應在交易日的9:00到16:00之間，當天即可開通賬號，次一交易日即可進行交易。 需要注意，兩融賬戶在無負債情況下可使用自有資金操作，具備普通賬戶股票交易的所有功能，但在進行融資融券交易時會受到一定限制。 融資利率默認為8.35%，而融券利率通常比融資利率高，通常在10.35%左右。 兩融交易傭金默認為萬2.5及以上，最高不超過千3，部分券商可調至萬1（含規費）。 ETF、可轉債、國債逆回購等交易可單獨調整傭金且無印花稅和過戶費。 “股指期貨”是一種以股票價格指數為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，按照事先確定的指數大小，買賣標的指數，到期后通過現金結算差價進行交割。 目前，中國金融期貨交易所（中金所）提供的股指期貨產品包括上證50、滬深300、中證500、中證1000等。 交割日通常為合約月份的第三個周五，遇法定假日將順延。 在約定的最后履約時間，買賣雙方必須平倉或進行現金結算。 開通股指期貨交易權限需要先開通商品期貨賬戶，滿足以下條件：申請日前連續5個交易日結算后期貨賬戶可用資金不低于50萬元，具有累計10個交易日、20筆以上期貨仿真交易經歷，或最近三年內有10筆以上的商品期貨交易記錄，通過中國期貨業協會投資者適當性測試平臺測試，分數達到80分以上。 股指期貨風險等級為R4級，適配C4及以上等級的客戶。 “股指期權”是基于股票指數的期權合約，具有風險小（最大虧損為權利金）、盈利大（行使權利后的期貨差價）的特點。 投資者只需支付一定權利金，判斷股指漲跌即可。 如果判斷正確，可以賣出權利金收益；如果判斷錯誤，損失權利金。 期權開戶條件包括保證金賬戶可用資金余額不低于50萬元人民幣、通過期權模擬交易測試、具備融資融券或期貨交易記錄，并通過期權相關測試。 期權可以構建出多樣化的投資策略，包括套利、風險對沖、波動操作等，不論在牛市、熊市、猴市都有可能獲得盈利機會。 對于對期權感興趣的人，可以閱讀相關書籍以深入了解其復雜性和專業性。 如果有相關問題或需要一對一服務，歡迎隨時交流探討。 我們將提供專業支持，幫助您在投資道路上取得成功。
期權交易有哪些優點
1、雙向交易
我國股市只能做單向交易，且只能買漲而不能買跌（美股可以做空）；
期貨和期權類似，都可以做雙向交易，既可以買漲，也可以買跌；
而基于股票標的的期權可以實現T+0的交易方式，能夠當天買入、當天賣出，即可以隨時買入、賣出。
這樣就可以根據市場的變化靈活調整自己的策略，不會錯過任何一個機會。
2、具有超額收益
很多人從股票和期貨轉向期權，就是因為期權能帶來超額收益。 期權的收益和風險不是對稱的。
如果你買入一個期權合約，你最多虧掉當初買它的那點錢，但如果你賺了，你可能賺到翻倍、翻十倍、甚至翻百倍。
比如，在2019年，有一個期權合約——“50ETF購2月2800”，從1元漲到了600元，一天就漲了192倍！這在股票和期貨市場上是難以想象的。
3、具有杠桿性
期權具有杠桿性，也就是說，你只需要付出很少的錢就可以控制很多的資產。
4、技術可變現
投資技術可變現是期權交易最大的吸引力。
如果你有一套自己的投資技術，在股票市場上可能不夠用，在期貨市場上可能不夠穩，那么在期權市場上就可以發揮出最大的效果。
5、能獲得穩健的收益
很多人問，做期權能不能獲得穩健的收益？
其實，在風險可控的情況下，期權是可以賺取穩健收益的。
這里要用到期權的兩種操作：賣方和備兌。
賣方
我們可以在沒有極端行情的情況下，賣出距離當前標的價格很遠的虛值期權，或者在震蕩行情下賣出上方虛值認購期權和下方虛值認沽期權（如下圖所示），如果標的走勢沒有超出這個震蕩的范圍，那么一個月獲利1%或2%還是比較容易的。
2018年3月—2018年12月50ETF走勢
備兌
當你希望長期持有50ETF或300ETF，但又想獲得增強收益時，就可以考慮做備兌。
假設我們買入50ETF現貨，之后賣出虛值的認購，比如行權價是3元/張這樣的認購期權，權利金為300多元，如果到期時50ETF的價格沒有漲到3元/張，就可以把這300多元權利金拿到手，作為持有50ETF的額外收益。
怎么用期權穩穩賺錢呢？投資者要根據自己的風險承受能力和收益目標，制定一個合理的計劃。
如果做買方，則最多只能虧掉本金。 如果做賣方，則要做好風險管理，比如遇到極端行情怎么應對。
6、可對所持股票進行保護
如果你手上有一些股票，但又擔心市場會突然下跌，怎么辦呢？
你可以用期權來保護自己的股票。
以2019年3月7日為例，50ETF的價格跌了1.67%，但認沽期權價格上漲得很厲害，在平值附近的認沽期權的價格上漲超過30%，虛值一些的期權甚至有翻倍的上漲。
如果你在市場下跌之前買入了一個平值或輕度虛值的認沽期權，那么在市場下跌時，你就可以用期權的上漲來抵消股票的下跌，從而保護自己的股票，如下圖所示。
▲“50ETF沽2月2700”合約走勢。▲
7、收益差異大
如果我們做股票交易，以50ETF來說，在2017年5月初—11月，50ETF價格從2.246元/張上漲到2.89元/張，那么我們的收益率只有20%多一點，在單邊行情中，也沒有什么機會去高拋低吸，收益差距只能體現在投入多少錢上。
如果做股指期貨交易，那么收益差距在于是否能準確預測未來趨勢。
但對于期權來說，收益差距會非常大！以2019年1月份認購的2350和2400合約來說，認購2350合約的最低價格是160元/張，最高價格是845元/張，最高收益大概是5倍；
我們再來看一下認購2400合約，其價格從100多元/張，上漲到最高約400元/張，但最后價值歸零。
所以，同樣的行情，我們選的期權合約不同，結果就不同。
如果在這個過程中我們用換倉的方法，還用了一些策略來輔助，那么結果會有更大的區別。
相同的行情，合約不同、策略不同、操作方法不同，收益就會有很大的差異。
熊市不同時期的解套方法分別是什么
熊市不同時期的解套方法分別是什么？
解套方法多種多樣，但這也是需要就事而論的，牛市有牛市對應的解套策略，熊市也會有自己相應的規則。 那么，在熊市的時候，不同時期的解套方法是什么呢?下面理財君將為大家總結了一些熊市不同時期對應的解套方法，大家可以參考一下。
熊市不同時期的解套策略是什么?
熊市初期使用止損策略
熊市初期，股市的股指仍然處于高位，后市調整的時間較長且幅度深，因此在這段時間投資者應果斷斬倉出局，從而避免在熊市遭受更大的損失。
熊市中期使用股票做空策略
熊市中期，股市行情下跌趨勢明顯，如果投資者在這段時期被套，則可以選擇時機將被套股票全部賣出，待大盤運行到低位時再買入，這樣在一定程度上也可以降低投資損失。
熊市末期使用持股策略
熊市末期，行情下跌已經接入底部，如果投資者在這段時期被套，則不要盲目地止損或者做空，繼續持股，待行情轉勢必然收益豐厚。
_熊市投資策略和熊市時應注意的問題
(1)不要輕易做出決定。 股價暴跌會讓你產生危機感，并使你禁不住想突然做出拋售的決定。 從容一些，與你的家人或朋友一起討論任何重大的投資變動。
(2)不要輕易改變投資組合。 如果你的投資組合中通常有一半是投資于股票的，不要把這一比例降到40%以下，或增到60%以上。
(3)不要只為利潤而拋售成功的股票。 這么做可能會給你帶來高額稅金，同時會使你放棄也許是最有前途的股票。
(4)不要死守虧損股。
(5)要分散投資。
(6)不要放棄指數基金。 在市場下跌時，指數基金的損失通常會高于積極管理型基金的損失，但指數基金的長期業績將很出眾。
(7)不要沽出看漲期權。
(8)不要只聽專家，特別是“看跌派”的意見。 如果你一旦在意，這些極端的預言會使你受驚嚇，并做出愚蠢的行動。
看到這邊大家應該知道熊市不同時期的解套方法分別是什么了，想要了解更多的投資知識，歡迎關注我們！
