原木期貨是什么 1分開(kāi)戶(hù) 原木期貨手續(xù)費(fèi)
2024-11-16 
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原木期貨是 大商所將于2024年11月18日上市的木材期貨品種，以針葉原木為標(biāo)的物。合約代碼為L(zhǎng)G，一手合約為90立方米，最小變動(dòng)價(jià)位為0.5元/立方米。原木期貨的意義
大連商品交易所上市原木期貨，對(duì)木材行業(yè)具有重大意義。企業(yè)可以通過(guò)期貨市場(chǎng)提供的套期保值功能，有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。原木期貨手續(xù)費(fèi)
+1分期貨手續(xù)費(fèi)是目前市場(chǎng)上較低的手續(xù)費(fèi)水平，可以節(jié)省交易成本。原木期貨開(kāi)戶(hù)指南
1. 選擇正規(guī)可靠的期貨公司 2. 無(wú)門(mén)檻開(kāi)戶(hù) 原木期貨開(kāi)戶(hù)無(wú)資金門(mén)檻要求，也不需要期貨交易經(jīng)驗(yàn)。 3. 開(kāi)戶(hù)流程 通過(guò)期貨公司官網(wǎng)或營(yíng)業(yè)部辦理線上或線下開(kāi)戶(hù)。 4. 開(kāi)戶(hù)所需材料 身份證原件、銀行卡號(hào)、手機(jī)號(hào)等。品牌期貨公司優(yōu)勢(shì)
互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)戶(hù)口碑多年霸榜 專(zhuān)屬顧問(wèn)新人一對(duì)一教學(xué) 超低無(wú)門(mén)檻交易所+1分錢(qián)聯(lián)系方式
微信號(hào)：公眾號(hào)名稱(chēng) 官方認(rèn)證企業(yè)微信：公眾號(hào)二維碼本文目錄導(dǎo)航：
- 農(nóng)產(chǎn)品標(biāo)識(shí)是什么意思
- 誰(shuí)能介紹一下什么是全球鋸材原木價(jià)格指數(shù)（GSPI）
- 求模擬期貨交易心得
農(nóng)產(chǎn)品標(biāo)識(shí)是什么意思
問(wèn)題一：農(nóng)產(chǎn)品是什么意思農(nóng)產(chǎn)品是指來(lái)源于農(nóng)業(yè)的初級(jí)產(chǎn)品，即在農(nóng)業(yè)活動(dòng)中獲得的植物、動(dòng)物、微生物及其產(chǎn)品。 簡(jiǎn)單的說(shuō)就是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)出來(lái)的各種產(chǎn)品，比如煙葉、糧油、食用菌類(lèi)、瓜果蔬菜、各種家禽、蛋類(lèi)、水產(chǎn)品、棉麻、苗木、花卉等等。 問(wèn)題二：什么是農(nóng)作物和農(nóng)產(chǎn)品的區(qū)別？農(nóng)作物實(shí)質(zhì)是莊稼，經(jīng)加工或初加工的是農(nóng)產(chǎn)品，有經(jīng)濟(jì)效益的農(nóng)作物叫經(jīng)濟(jì)作物。 問(wèn)題三：農(nóng)產(chǎn)品都包括什么國(guó)家規(guī)定初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品是指種植業(yè)、畜牧業(yè)、漁業(yè)產(chǎn)品，初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品。 包括：一、煙葉。 是以各種煙草的葉片經(jīng)過(guò)加工制成的產(chǎn)品，因加工方法不同，又分為曬煙葉、晾煙葉和烤煙葉。 二、毛茶。 是指從茶樹(shù)上采摘下來(lái)的鮮葉和嫩芽（即茶青），經(jīng)吹干、揉拌、發(fā)酵、烘干等工序初制的茶。 三、食用菌。 是指自然生長(zhǎng)和人工培植的食用菌，包括鮮貨、干貨以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者利用自己種植、采摘的產(chǎn)品連續(xù)進(jìn)行簡(jiǎn)單保鮮、烘干、包裝的鮮貨和干貨。 四、瓜、果、蔬菜。 是指自然生長(zhǎng)和人工培植的瓜、果、蔬菜，包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者利用自己種植、采摘的產(chǎn)品進(jìn)行連續(xù)簡(jiǎn)單加工的瓜、果干品和腌漬品（以瓜、果、蔬菜為原料的蜜餞除外）。 五、花卉、苗木。 是指自然生長(zhǎng)和人工培植并保持天然生長(zhǎng)狀態(tài)的花卉、苗木。 六、藥材。 是指自然生長(zhǎng)和人工培植的藥材。 不包括中藥材或中成藥生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)切、炒、烘、焙、熏、蒸、包裝等等工序處理的加工品。 七、糧油作物。 是指小麥、稻谷（含粳谷、秈谷、元谷），大豆、雜糧（含玉米、綠豆、赤豆、蠶豆、豌豆、蕎麥、大麥、元麥、燕麥、高粱、小米、米仁）、鮮山芋、山芋干、花生果、花生仁、芝麻、菜籽、棉籽、葵花籽、蓖麻籽、棕櫚籽、其他籽。 八、牲畜、禽、獸、昆蟲(chóng)、爬蟲(chóng)、兩棲動(dòng)物類(lèi)1、牛皮、豬皮、羊皮等動(dòng)物的生皮；2、牲畜、禽、獸毛，是指未經(jīng)加工整理的動(dòng)物毛和羽毛；3、活禽、活畜、活蟲(chóng)、兩棲動(dòng)物，如生豬、菜牛、菜羊、牛蛙等等；4、光禽和鮮蛋。 光禽，是指農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者利用自身養(yǎng)殖的活禽宰殺、褪毛后未經(jīng)分割的光禽；5、動(dòng)物自身或附屬產(chǎn)生的產(chǎn)品，如：蠶繭、燕窩、鹿茸、牛黃、蜂乳、麝香、蛇毒、鮮奶等等；6、除上述動(dòng)物以外的其他陸生動(dòng)物。 九、水產(chǎn)品1、淡水產(chǎn)品。 淡水產(chǎn)動(dòng)物和植物的統(tǒng)稱(chēng)。 2、海水產(chǎn)品。 海水產(chǎn)動(dòng)物和植物的統(tǒng)稱(chēng)3、灘涂養(yǎng)殖產(chǎn)品。 是利用灘涂養(yǎng)殖的各類(lèi)動(dòng)物和植物。 水產(chǎn)品類(lèi)，包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者捕撈收獲后連續(xù)進(jìn)行簡(jiǎn)單冷凍、腌制和自然干制品。 十、林業(yè)產(chǎn)品1、原木。 是指將伐倒的喬木去其枝丫、梢頭或削皮后，按照規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)鋸成的不同長(zhǎng)度的木段。 2、原竹。 是指將竹砍倒后，削去枝、梢、葉后的竹段。 3、原木、原竹下腳料。 指原木、原竹砍伐后的樹(shù)皮、樹(shù)根、枝丫、灌木條、拿咐梢、葉等。 4、生漆、天然樹(shù)脂。 是漆樹(shù)的分泌物，包括從野生漆樹(shù)上收集的大木漆和從種植的漆樹(shù)上收集的小木漆；天然樹(shù)脂，是指木本科植物的分泌物，包括松脂、蟲(chóng)膠、橡膠膠、古巴膠、黃耆樹(shù)膠、丹麥膠、天然橡膠等等。 5、除上述以外的其他林業(yè)副產(chǎn)品。 十一、其他植物1、棉花，是指未經(jīng)加工整理的皮棉、棉短絨、籽棉；2、麻，是指未經(jīng)加工整理的生麻、寧麻；3、柳條、席草、藺草；4、其他植物。 十二、上述第一條至第十一條所列農(nóng)產(chǎn)品應(yīng)包括種子、種苗、樹(shù)苗、竹秧、種畜、種禽、種蛋、水產(chǎn)品的苗或種（秧）、食用菌的菌種、花籽等派歲等。 問(wèn)題四：農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品有什么區(qū)別?農(nóng)產(chǎn)品 農(nóng)業(yè)的初級(jí)產(chǎn)品，即在農(nóng)業(yè)活動(dòng)中獲得的植物、動(dòng)物、微生物及其產(chǎn)品，如高粱、花生、玉米、小麥等。 國(guó)家規(guī)定初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品是指種植業(yè)、畜牧業(yè)、漁業(yè)產(chǎn)品，不包括經(jīng)過(guò)加工的各類(lèi)產(chǎn)品。 農(nóng)副產(chǎn)品是指種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)、林業(yè)、牧業(yè)、水產(chǎn)業(yè)等產(chǎn)業(yè)進(jìn)行初級(jí)加工形成的產(chǎn)品就是農(nóng)副產(chǎn)品。 問(wèn)題五：農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨交易中的持貨差是什么意思?如果是正的那么就是今天新開(kāi)倉(cāng)的比平倉(cāng)多的量 如果是負(fù)的 那么就是今天的平倉(cāng)的比開(kāi)倉(cāng)多的量問(wèn)題六：急求“農(nóng)產(chǎn)品交易中心”是什么意思？我在農(nóng)產(chǎn)品電子交易中心做過(guò)3年的管理，就由我來(lái)回答吧，其實(shí)說(shuō)電子交易中心，和電子是扯不上半點(diǎn)關(guān)系的，他就是一個(gè)農(nóng)產(chǎn)品交易中心，也沒(méi)有事做期貨，具體操作很簡(jiǎn)單，就是讓廣大農(nóng)產(chǎn)品商家在里面交易，然后市場(chǎng)方收取管理費(fèi)用，大概一車(chē)貨費(fèi)用在800左右，一天利潤(rùn)可達(dá)到10多萬(wàn)，市場(chǎng)擁有的資源就場(chǎng)地，批發(fā)商和購(gòu)買(mǎi)商，一般購(gòu)買(mǎi)商就是農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)的小川販和超市的采購(gòu)。 問(wèn)題七：農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨投資是什么意思農(nóng)產(chǎn)品把搬到電子盤(pán)面來(lái)交易。 農(nóng)產(chǎn)品電子現(xiàn)貨是國(guó)家為了合理配置大宗農(nóng)產(chǎn)品資源，促進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化而扶持的惠農(nóng)政策，是商務(wù)部管理下的唯一的綜合農(nóng)產(chǎn)品中遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)。 國(guó)家支持，法律認(rèn)可，發(fā)展?jié)摿Υ? 現(xiàn)貨農(nóng)產(chǎn)品投資優(yōu)勢(shì)：1、風(fēng)險(xiǎn)小，雙向操作方式（股票只能買(mǎi)漲，行情不好只能空倉(cāng)，現(xiàn)貨可以做空）2、T+0交易制度（股票今天賺了，但明天一低開(kāi)，利潤(rùn)馬上減少，而現(xiàn)貨就馬上可以賣(mài)掉）3、1:5的杠桿比率（股票1:1，而現(xiàn)貨可以用1元資金買(mǎi)5元價(jià)格的貨，增加資金利用率）4、晚上也可以操作，適合白天沒(méi)有時(shí)間的上班族5、賣(mài)出后可以直接取現(xiàn)，方便而快捷問(wèn)題八：農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)是什么意思收購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品的意思，就是專(zhuān)門(mén)收購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品的收購(gòu)站或者什么公司的樣子。 問(wèn)題九：什么是農(nóng)產(chǎn)品？什么是食用農(nóng)產(chǎn)品畜牧業(yè)，林業(yè)，種植養(yǎng)殖業(yè)。 均屬于農(nóng)業(yè)產(chǎn)品。 具體點(diǎn)的話就是你去花市看到的所有植物，去菜市買(mǎi)的所有食物都屬于農(nóng)業(yè)產(chǎn)品。 再偏門(mén)點(diǎn)的就是一些棉花之類(lèi)的需要二次生產(chǎn)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)品了食用農(nóng)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)包括種植業(yè)、畜牧業(yè)、漁業(yè)等行業(yè)所涉及的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，如蔬菜水果、肉禽蛋奶、魚(yú)蝦貝藻均屬于食用農(nóng)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)的范疇食用農(nóng)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)就性質(zhì)來(lái)說(shuō)，分推薦性標(biāo)準(zhǔn)和強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)。 推薦性標(biāo)準(zhǔn)推薦各個(gè)有關(guān)部門(mén)采用，強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)在一定范圍內(nèi)強(qiáng)制實(shí)施。 從層次上來(lái)說(shuō)，分國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、地方標(biāo)準(zhǔn)和企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。 問(wèn)題十：農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化是什么意思?農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，是以國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)為導(dǎo)向，以提高經(jīng)濟(jì)效益為中心，對(duì)當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)的支柱產(chǎn)業(yè)和主導(dǎo)產(chǎn)品，實(shí)行區(qū)域化布局、專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)、一體化經(jīng)營(yíng)、社會(huì)化服務(wù)、企業(yè)化管理，把產(chǎn)供銷(xiāo)、貿(mào)工農(nóng)、經(jīng)科教緊密結(jié)合起來(lái)，形成一條龍的經(jīng)營(yíng)體制。 就是，改造傳統(tǒng)的自給半自給的農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，使之和市場(chǎng)接軌，在家庭經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，逐步實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的專(zhuān)業(yè)化、商品化和社會(huì)化。 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化可多種多樣，但必須(特征)：1、面向國(guó)內(nèi)外大市場(chǎng)；2、立足于當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)；3、實(shí)行專(zhuān)業(yè)化分工；4、形成一定經(jīng)濟(jì)規(guī)模；5、組織貿(mào)工農(nóng)、產(chǎn)供銷(xiāo)一體化；6、實(shí)行企業(yè)化經(jīng)營(yíng)。 只有這幾方面的有機(jī)結(jié)合，才能把農(nóng)業(yè)改造成能夠與國(guó)內(nèi)外大市場(chǎng)相銜接的產(chǎn)業(yè)。 核心是如何把千家萬(wàn)戶(hù)和廣闊市場(chǎng)兩者結(jié)合起來(lái)。 在建立和發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)程中，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)工作的主要目標(biāo)：一是保證農(nóng)產(chǎn)品有效結(jié)合；二是增加農(nóng)民收入。 只有靠農(nóng)業(yè)化這只大船，以家庭經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)的農(nóng)民才能順利進(jìn)入市場(chǎng)。 所以，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是農(nóng)民進(jìn)入市場(chǎng)的好方式。 積極發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，具有重要意義。 第一，發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)是扭轉(zhuǎn)農(nóng)業(yè)弱質(zhì)低效局面的根本出路。 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化有利于解決農(nóng)業(yè)社會(huì)效益高與經(jīng)濟(jì)效益低之間的矛盾，提高農(nóng)業(yè)比較效益，增加農(nóng)民收入。 第二，有利于解決小生產(chǎn)與大市場(chǎng)的矛盾，引導(dǎo)農(nóng)民進(jìn)入市場(chǎng)。 它有利于逐步實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的市場(chǎng)化。 第三，有利于解決農(nóng)戶(hù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模狹小與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)要求之間的矛盾，促進(jìn)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)變。 第四，有利于提高農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)力水平，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式由粗放型向集約型的轉(zhuǎn)變。 它有利于優(yōu)化農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，建立高效農(nóng)業(yè)體系。 第五，有利于縮小工農(nóng)差別，城鄉(xiāng)差別，實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)一體化。 它有利于促進(jìn)剩余勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移，
誰(shuí)能介紹一下什么是全球鋸材原木價(jià)格指數(shù)（GSPI）
（GSPI）是高盛商品期貨指數(shù)。 標(biāo)準(zhǔn)普爾期貨指數(shù)是SPCI 還有其他的。 例如DJ-AIG。 也是商品期貨指數(shù)。 各指數(shù)中，參考的商品不同。 權(quán)重比例也不同。 一般每月都會(huì)更新。
求模擬期貨交易心得
你自己把下面的人物、時(shí)間、事件等內(nèi)容替換成自己再根據(jù)自己的情況（你應(yīng)該是學(xué)生吧）稍作修改即可第十章 三個(gè)最重要的投機(jī)特質(zhì)：紀(jì)律、紀(jì)律、紀(jì)律1983年3月23日星期三，我前一個(gè)晚上睡得不安穩(wěn)，比平常起得早，8點(diǎn)30分以前就到辦公室，坐好位置，眼前擺著價(jià)格熒幕得各式各樣的圖表和研究報(bào)告。 離芝加哥谷物市場(chǎng)開(kāi)船還有整整兩個(gè)小時(shí)，但我早就難耐一股亢奮禮之情。 接了一通讓我暫時(shí)分心的電話之后，我又重新檢查了一下黃豆市場(chǎng)的走勢(shì)，和早上我所要采取的策略。 前一天五月黃豆以6.11收盤(pán)，而我在卡片上面涂鴨所做的市場(chǎng)分析顯示：“在五月黃豆收盤(pán)能夠站上6.23或開(kāi)盤(pán)能夠跳空到6.23以上之前，黃豆市場(chǎng)的趨勢(shì)不會(huì)轉(zhuǎn)而向上。 收盤(pán)或開(kāi)盤(pán)跳空到這個(gè)水準(zhǔn)之上時(shí)，我會(huì)買(mǎi)進(jìn)。 我預(yù)期在這種有力的突破之后，價(jià)格會(huì)飆漲。 ”過(guò)去幾天的走勢(shì)告訴我，恭候已久的多頭市場(chǎng)突破就在眼前，我馬上撥電話給我在芝加哥營(yíng)業(yè)現(xiàn)場(chǎng)的人，也證實(shí)了營(yíng)業(yè)廳內(nèi)預(yù)期開(kāi)盤(pán)價(jià)會(huì)大幅上漲。 我非得采取行動(dòng)不可！我掛進(jìn)了開(kāi)盤(pán)時(shí)的買(mǎi)單，往后一躺，深深吸了一口氣，等著眼前的綠色熒幕跳出第一根線。 （見(jiàn)圖10-1）。 圖10-1 1983年5月黃豆(文字：開(kāi)盤(pán)跳空)（三月二十三日早上，開(kāi)盤(pán)漲勢(shì)凌厲，跳空突破6.23的阻力點(diǎn)。 大幅突破之后，三個(gè)月內(nèi)價(jià)格回走，一度拉回到前一個(gè)漲升段的50%左右。 短暫的回檔證實(shí)是空頭最后的機(jī)會(huì)；市場(chǎng)接著發(fā)動(dòng)驚人的漲勢(shì)。 三個(gè)月后，1983年的這次多頭走勢(shì)，是芝加哥最大的新聞。 市價(jià)漲了3.75平均，合每口約平均。 老兄，這可不是個(gè)區(qū)區(qū)小數(shù)！）我在開(kāi)盤(pán)時(shí)的孤注一擲―――在開(kāi)盤(pán)顯著的突破缺口建立倉(cāng)位或加碼操作―――是我多年來(lái)一直偏愛(ài)的戰(zhàn)術(shù)。 這一步有風(fēng)險(xiǎn)存在，不過(guò)對(duì)積極進(jìn)取的操作者來(lái)說(shuō)，卻有潛在的價(jià)值。 我支持這種做法，而且在開(kāi)盤(pán)跳空會(huì)形成主要趨勢(shì)時(shí)才使用。 第二套戰(zhàn)術(shù)，是在寬廣的橫向整理盤(pán)有了明顯的突破，確立主趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，或脫離橫向區(qū)，持續(xù)先前持續(xù)的趨勢(shì)時(shí)，都會(huì)在開(kāi)盤(pán)跳空時(shí)操作。 開(kāi)盤(pán)跳空如果明顯與行進(jìn)中的主趨勢(shì)相反，我在買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出時(shí)會(huì)十分小心謹(jǐn)慎，因?yàn)檫@些缺口往往是營(yíng)業(yè)現(xiàn)場(chǎng)操作者故意做來(lái)“誘人入彀”，引誘抽傭商行投資客建立根本做不下去的倉(cāng)位。 這種不用大腦的反趨勢(shì)跳空操作，看起來(lái)可能誘人，不過(guò)它們最好是留給老經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)操作者去做，因?yàn)槿绻龅牟僮鏖_(kāi)始轉(zhuǎn)壞，他們有本事快跑出場(chǎng)。 五月黃豆以6.265開(kāi)盤(pán)，悲慘的空頭就此被軋死。 在我等候報(bào)告送到眼前時(shí)，心思不禁飄回十年前的往事，想到我一次玩這種開(kāi)盤(pán)博命的事情。 教我缺口突破操作藝術(shù)的老師是葛林，他是商品交易所里面十分精明和作風(fēng)大膽積極的操作者，那時(shí)我是70年代初商品交易所的一個(gè)新會(huì)員，經(jīng)常走進(jìn)交易所，到場(chǎng)內(nèi)研究交易（pit）的動(dòng)作情形。 我總是瞪大雙眼，看著葛林?jǐn)D在做黃銅期貨的人群當(dāng)中，身體和聲音扭曲到極點(diǎn)，一次就是在開(kāi)盤(pán)的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)…..50筆（lots）……100……150筆。 那是個(gè)多頭市場(chǎng)，葛林知道得很清楚。 他看起來(lái)就像是個(gè)大師，很有耐性地等候他那經(jīng)過(guò)千錘百煉的直覺(jué)告訴他，每一次的小回氣數(shù)竭盡，基本的多頭趨勢(shì)就要再次展示雄風(fēng)。 這個(gè)時(shí)候、只有在這個(gè)時(shí)候，他才會(huì)一跳而起―――“買(mǎi)50……買(mǎi)100……買(mǎi)150。 ”知道何時(shí)不要操作和―――很有耐性地等候在一邊，直到正確的時(shí)候才一躍而進(jìn)―――是操作者所面對(duì)最艱難的挑戰(zhàn)之一。 但是如果你要抬頭挺胸站在贏方的陣營(yíng)里面，這一點(diǎn)絕對(duì)不可或缺。 曾經(jīng)有過(guò)無(wú)數(shù)的日子，我內(nèi)心的沖動(dòng)強(qiáng)烈到要逼我多做一點(diǎn)，使我不得不耍些點(diǎn)子，好讓自己不要下單。 我的辦法有下列幾種：.把李佛摩的金言貼在下單專(zhuān)用的電話上面：“錢(qián)是坐著賺來(lái)的，不是靠操作賺來(lái)的。 ”.放一本航船雜志在我的桌子上面（通常這就足夠引開(kāi)我的，不再去想一些不必要的操作）。 .真的沒(méi)辦法忍耐時(shí)，只好暫時(shí)離開(kāi)辦公室，到外面走一走，或者跟曼哈塞灣里的藍(lán)魚(yú)或其他任何東西較量一下。 有好多次，次數(shù)比我敢承認(rèn)的還多，我都太早平掉全部或部分的賺錢(qián)倉(cāng)位，有些時(shí)候，則是完全錯(cuò)過(guò)某個(gè)波動(dòng)，只好眼睜睜地在外面看著別人大玩特玩，等待下一次的回檔再進(jìn)場(chǎng)。 我曾經(jīng)花了一個(gè)多月的時(shí)間，偷偷注意銅和銀的走勢(shì)，（上班的時(shí)候）一點(diǎn)事情也沒(méi)做，結(jié)果因?yàn)槌粤闶扯至税税酰詈蟛旁谝淮涡≮厔?shì)反轉(zhuǎn)中重新進(jìn)場(chǎng)。 雖然如此，簡(jiǎn)單的真理依然是：成功的操作者永遠(yuǎn)嚴(yán)守紀(jì)律、在場(chǎng)外保持客觀的態(tài)度，直到他能往主趨勢(shì)行進(jìn)的方向進(jìn)場(chǎng)為止。 即使在那個(gè)時(shí)候，你還是要小心翼翼，不要躍身到毫無(wú)章法的市場(chǎng)里，因?yàn)橛行┎话磁评沓雠啤](méi)經(jīng)驗(yàn)的投機(jī)客，可能莫名其妙下了一張大單子。 即使你是往趨勢(shì)行進(jìn)的方向操作，在不可避免的價(jià)格回檔期間（由現(xiàn)場(chǎng)操作者和商業(yè)公司造成，目的在于洗出心志不堅(jiān)的持有者，以便給自己創(chuàng)造更多的財(cái)富），你更要嚴(yán)守紀(jì)律和發(fā)揮耐心。 期貨交易老是會(huì)給大部分投機(jī)客造成很悲慘的命運(yùn)，這是件非常遺憾的事情。 大體來(lái)說(shuō)，操作者的表現(xiàn)應(yīng)該會(huì)比帳面上顯示的要好才是。 他們的表現(xiàn)不盡如人意，主要的原因是缺乏紀(jì)律，而這不可避免地會(huì)靠造成信心不足。 講到這一點(diǎn)，我就想起跟圣地牙哥F博士在電話中交談的往事。 F博士說(shuō)，他建立了個(gè)公債多頭倉(cāng)，問(wèn)我接下來(lái)該怎么做。 我知道他從好幾個(gè)星期前凡從很低的價(jià)位做多到當(dāng)時(shí)，所以那個(gè)倉(cāng)位已經(jīng)有很高的帳面利潤(rùn)。 我反問(wèn)他：“喂，為什么要我告訴你該怎么處理你的倉(cāng)位？你老兄已經(jīng)夠聰明的了，要不然怎么會(huì)在這波多頭走勢(shì)開(kāi)始發(fā)動(dòng)的時(shí)候就上了車(chē)，而且一直抱到今天都沒(méi)放手？只要依照你原來(lái)相同的直覺(jué)或同樣的技巧去做，應(yīng)該沒(méi)問(wèn)題。 更何況，我錯(cuò)過(guò)了這一波多頭市場(chǎng)，等到大漲突破后，我一直在等拉回40或50%，卻都沒(méi)等到，之后就沒(méi)上過(guò)車(chē)。 ”事實(shí)上，F(xiàn)博士這幾個(gè)星期以來(lái)，一直給財(cái)經(jīng)報(bào)紙上相互矛盾的消息弄得心神不寧。 我把他目前的“病痛”診斷為患了ALOSC（ACUTE LACK OF SELR－XONFIDENCE，極度缺乏信心）。 經(jīng)過(guò)短暫的，給他打了氣，我給他開(kāi)了藥方，要他離開(kāi)幾天，再回到畫(huà)圖桌，對(duì)市場(chǎng)做個(gè)客觀的分析，而且一定要嚴(yán)守紀(jì)律，遵守順勢(shì)而為的操作策略。 因?yàn)槿狈o(jì)律，以至利潤(rùn)不多的，不只限于抽傭商行的投機(jī)客和專(zhuān)業(yè)操作者而已。 約三十年來(lái)，我觀察到一個(gè)非常反常的現(xiàn)象，也就是商品生產(chǎn)商的市場(chǎng)判斷老是跟商品最終的價(jià)格走勢(shì)不合。 生產(chǎn)商總是比市場(chǎng)所允許的要樂(lè)觀些。 1983年夏，我跟中西部許多玉米農(nóng)民談過(guò)。 這些農(nóng)民的收成展望十分凄慘―――種植面積縮小、收成率降低、作物發(fā)育不合。 誰(shuí)能比這些實(shí)際種植玉米的人更了解收成的狀況呢？所有這些，不正是大利多消息嗎？顯然我們這些投機(jī)客逮到了大好機(jī)會(huì)，可以趁即將來(lái)臨的作物災(zāi)難大撈一筆。 可是，有一件很有趣的事情發(fā)生了，也就是市場(chǎng)反而下跌了60美分，不只是（做多的）投機(jī)客，中西部的農(nóng)民也跌破了眼鏡。 因?yàn)樵谧龆嘤衩资袌?chǎng)而慘遭“殺害”的投機(jī)客里，不少正是中西部的農(nóng)民。 事實(shí)上，商品生產(chǎn)商，特別是農(nóng)作物的生產(chǎn)者，對(duì)于自己的市場(chǎng)抱持過(guò)分看多的態(tài)度，似乎已是個(gè)通病，原因出在他們?cè)苑N地區(qū)的作物生長(zhǎng)或氣候狀況，當(dāng)?shù)卣稳耸繉?duì)明天會(huì)更好的看法，或者純屬一廂情愿的想法，都過(guò)分偏向樂(lè)觀。 很遺憾的，到了作物最后收成的時(shí)刻，嚴(yán)重的避險(xiǎn)賣(mài)壓出現(xiàn)時(shí)，這些看多的期望往往轉(zhuǎn)差，價(jià)格便一路下滑。 有時(shí)，普遍性的多頭期望，會(huì)使整個(gè)生產(chǎn)商產(chǎn)生如癡如醉的想法：如果預(yù)期中的價(jià)格漲勢(shì)實(shí)際上不但沒(méi)有出現(xiàn)，而且節(jié)節(jié)下跌，生產(chǎn)商便會(huì)面臨災(zāi)難性的打擊。 講到這，我們就想起1970年代中期緬因州的馬鈴薯市場(chǎng)―――從這里，我們得到一個(gè)客觀的教訓(xùn)：不管是投機(jī)性操作，還是避險(xiǎn)操作，進(jìn)出任何市場(chǎng)都要嚴(yán)守紀(jì)律。 那時(shí)，紐約商業(yè)交易所里緬因州馬鈴薯的投機(jī)性交易簡(jiǎn)直到了無(wú)法無(wú)天、漫無(wú)節(jié)制的地步。 保證金很低（你可以用每口低到200平均或更少的本錢(qián)操作），甚至于交易所的會(huì)員會(huì)費(fèi)也很低（我用約1800美元的價(jià)格買(mǎi)到紐約商業(yè)交易所的會(huì)員資格）這個(gè)環(huán)境下，有經(jīng)驗(yàn)的農(nóng)民、往來(lái)的銀行家和經(jīng)紀(jì)員，創(chuàng)造了一個(gè)很令人驚訝的策略，并給它取了個(gè)特別的名稱(chēng)，叫做“德州避險(xiǎn)”。 主攻財(cái)務(wù)的大學(xué)生都知道，銀行提供融資給農(nóng)民之前，會(huì)要求全部作物或至少一大部分的作物須做防止損失的避險(xiǎn)措施。 緬因州的農(nóng)民這么做了―――他們?cè)诮灰姿镔I(mǎi)進(jìn)了大量的四月和五月馬鈴薯期貨，用以沖銷(xiāo)自己作物的風(fēng)險(xiǎn)。 “買(mǎi)”期貨？等待，這聽(tīng)起來(lái)似乎不太對(duì)勁。 如果他們是做多田里的作物，那他們不是該“賣(mài)“期貨來(lái)避險(xiǎn)嗎？對(duì)了，當(dāng)然他們是該賣(mài)出。 （完了！）想想看，竟有那么多馬鈴薯農(nóng)民“買(mǎi)“期貨來(lái)避險(xiǎn)。 這叫做避險(xiǎn)！當(dāng)然，抽傭商行的專(zhuān)家也買(mǎi)進(jìn)并且在多頭倉(cāng)上加碼操作，想在預(yù)期到來(lái)的多頭市場(chǎng)大撈一筆，發(fā)點(diǎn)橫財(cái)。 那么，既然該賣(mài)期貨的人都買(mǎi)了期貨，那么又是誰(shuí)笨得去賣(mài)和大量放空？他們是有錢(qián)和有經(jīng)驗(yàn)的貿(mào)易公司以及專(zhuān)業(yè)操作者。 就是這些人。 結(jié)果不言而喻。 我們不妨想象，一艘小船上擠了太多人，一開(kāi)始就顯得很不穩(wěn)定，等到所有的乘客都跳到另一邊（“賣(mài)”出時(shí)），船自然會(huì)傾覆。 馬鈴薯市場(chǎng)的情形就是這個(gè)樣子，只聽(tīng)“撲通”落水聲之后，那些人身上還是沾濕了海水，而是背了一身的赤字！商業(yè)銀行和大農(nóng)戶(hù)沒(méi)有忘記這個(gè)教訓(xùn)，他們此后懂得避險(xiǎn)操作必須遵守嚴(yán)格和客觀的紀(jì)律。 操作者如果手頭上有兩個(gè)倉(cāng)位，但為了保衛(wèi)逆勢(shì)而為的賠錢(qián)倉(cāng)位，而平掉順勢(shì)而為的賺錢(qián)倉(cāng)位，其結(jié)果也是不言而喻。 不過(guò)這里我想多說(shuō)一點(diǎn)。 不久前，K打電話給我，問(wèn)我對(duì)原木有什么看法，我答說(shuō)：“原木嘛，是種捧透了的建材，可以蓋房子、造船、做家具…..甚至可以切成漂亮的小玩具和動(dòng)物圖形。 ”K要知道的當(dāng)然不是這些。 我對(duì)原木“市場(chǎng)”有什么看法？他那筆現(xiàn)有美元損失的龐大多頭倉(cāng)該如何處理（沒(méi)錯(cuò)，是做多，而且當(dāng)然是逆勢(shì)操作的）？我告訴他，每當(dāng)我想到要做原木之前，我都會(huì)先找個(gè)舒適的地方躺下來(lái)，直到感覺(jué)過(guò)了再說(shuō)。 這個(gè)市場(chǎng)人氣太淡，不是我喜歡的那一種，而且它的趨勢(shì)似乎總是不牢靠，容易受到扭曲、波動(dòng)太激烈。 簡(jiǎn)而言之，我認(rèn)為原木市場(chǎng)不做也罷。 事實(shí)上，我對(duì)原木所抱持的這種態(tài)度，應(yīng)該不會(huì)叫他吃驚才是。 我給過(guò)他同樣的勸告，但他充耳不聞，最后竟然套牢在逆勢(shì)而為的賠錢(qián)倉(cāng)位中。 講到這，K不勝懊悔之情，坦承他剛賣(mài)掉十一月黃豆：十一月黃豆他隨勢(shì)操作，利潤(rùn)很不錯(cuò)，可是為了保衛(wèi)賠錢(qián)的原木合約（繳保證金），不得不脫手。 我給K的忠告很直截了當(dāng)―――平掉原木，買(mǎi)回黃豆。 他的反應(yīng)不叫人意外―――原木的虧損現(xiàn)在已經(jīng)太大了，他要等到強(qiáng)勁反彈才清掉。 “我怎能現(xiàn)在用這種價(jià)格平掉原木？”他一再重復(fù)。 “很簡(jiǎn)單，”我答說(shuō)，“你只要拿起電話，打給你的經(jīng)紀(jì)人，告訴他用市價(jià)賣(mài)掉所有的原木的倉(cāng)位，就是這么辦。 ”很不幸的，K不理會(huì)我的忠告，還是緊抱原木倉(cāng)。 我的忠告并不是基于什么了不起的市場(chǎng)洞察力，而是根據(jù)歷久彌新、千錘百煉的投資金言―――有利潤(rùn)的東西要抱牢，發(fā)生損失的東西要平掉。 通過(guò)電話后三個(gè)月的期間內(nèi)，原木又跌了27.00美元，被他平掉的黃豆?jié)q了1.60美元。 要是K退出原木，買(mǎi)回黃豆，原來(lái)的損失當(dāng)可撈回，而不必在原來(lái)的美元損失上再發(fā)生更多的損失。 人性和我們一般的商業(yè)本能，可能是商品操作游戲中最難纏的敵人。 為什么投機(jī)客老是在上揚(yáng)趨勢(shì)的市場(chǎng)中見(jiàn)反彈就賣(mài)、在下跌趨勢(shì)中見(jiàn)跌就買(mǎi)，而不顧這種做法已經(jīng)一而再，再而三給他們?cè)斐蓳p失？上面所說(shuō)的那通電話打過(guò)后不久，我注意到十一月黃豆在一段價(jià)格勁揚(yáng)的期間過(guò)后，出現(xiàn)了我從未見(jiàn)過(guò)的驚人走勢(shì)。 開(kāi)盤(pán)時(shí)以漲停9.35報(bào)出，幾個(gè)小時(shí)內(nèi)，跌了約55美分，相當(dāng)于平均每口2750，價(jià)格掉到平均8.80。 事實(shí)上，整個(gè)交易日內(nèi)，市價(jià)來(lái)回相差40到60美分，盤(pán)中來(lái)回振蕩，給投機(jī)客造成的損失高達(dá)數(shù)千萬(wàn)美元。 價(jià)格怎會(huì)振蕩這么詭異？事后分析發(fā)現(xiàn)，原來(lái)有多得超乎尋常的抽傭商行投機(jī)客大玩“抓頭部”的游戲，想在市場(chǎng)崩潰前，在準(zhǔn)確的時(shí)點(diǎn)做好空倉(cāng)。 事實(shí)上，在期貨交易史上，多的是“聰明”的操作者，在錯(cuò)誤頭部和底部一頭栽進(jìn)市場(chǎng)，尸骨無(wú)存。 他們逢高就賣(mài)，見(jiàn)低就買(mǎi)，理由很簡(jiǎn)單，因?yàn)樗麄儧](méi)有耐性，做分析的時(shí)候缺乏理發(fā)，而且市場(chǎng)漲或跌得太多、太快。 還有些操作者一頭逆勢(shì)栽進(jìn)快速移動(dòng)的趨勢(shì)中，原因是他太早平掉隨勢(shì)而為的倉(cāng)位，現(xiàn)在在場(chǎng)外見(jiàn)到市場(chǎng)仍持續(xù)原來(lái)的走勢(shì)，心有不甘，想從反向操作中賺回一些錢(qián)，給自己找臺(tái)階下。 很遺憾的，我本人也是這方面的“專(zhuān)家”。 在我各式各樣不可寬恕的操作中，找黃豆期貨的頭部最為突出。 因?yàn)椋慨?dāng)我聽(tīng)到有人找各種理由為自己所建立的倉(cāng)位辯護(hù)，并說(shuō)：“這樣我怎會(huì)損失多少錢(qián)？”我的回答是：“找一個(gè)數(shù)字，寫(xiě)個(gè)很大的數(shù)字，你就是會(huì)虧損那么多。 ”事實(shí)上，這個(gè)游戲是發(fā)生在70年代初，可是我記憶猶新。 那是一般投機(jī)客所犯的錯(cuò)誤之一。 1972年，市場(chǎng)狂熱的時(shí)候，我“逮”到黃豆市場(chǎng)兩次―――首先，我在10.30左右買(mǎi)進(jìn)黃豆油，幾個(gè)星期后有11.30賣(mài)出。 我自己想：嗯，賺頭真不賴(lài)。 賣(mài)掉之后，市價(jià)繼續(xù)“小”漲到17.00……但沒(méi)有帶我同行。 記得一部叫做“郵差總按兩次鈴”的老電影嗎？顯然我是個(gè)多么容易滿(mǎn)足的操作者，因?yàn)椴痪煤螅以?.19處買(mǎi)進(jìn)五月黃豆，3.22加碼，3.24再加碼，3.36時(shí)全部清掉―――就在黃豆創(chuàng)紀(jì)錄的大多頭漲勢(shì)開(kāi)始發(fā)動(dòng)之前。 3.36賣(mài)掉之后，我看著市場(chǎng)瘋狂、前所未聞、“難以持久”地繼續(xù)上升到8.59，我就是“知道”，時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，可以好好放空了。 價(jià)格超過(guò)了我“算出”的最上限，所有的技術(shù)指標(biāo)（除了一種，我們馬上會(huì)談到）都大叫“超買(mǎi)”，而且以前黃豆的多頭市場(chǎng)都在五、六月做頭反轉(zhuǎn)。 所以嘛，我在8.58左右建立了七月黃豆一個(gè)小小的空頭倉(cāng)，而且決定在初步的倉(cāng)位有不錯(cuò)的利潤(rùn)之前，絕不加碼操作（至少我做對(duì)了“某些事情”）。 我也決定，要是市況轉(zhuǎn)壞，絕不會(huì)在市場(chǎng)內(nèi)待太久，如果空頭倉(cāng)證明是外錯(cuò)誤，那我會(huì)把空頭倉(cāng)平掉。 這正是接下來(lái)所發(fā)生的事情，我所做的事情也正如前述。 僅僅兩個(gè)星期之后，你信不信，就在市場(chǎng)于13.00做頭反轉(zhuǎn)之前沒(méi)多久，我回補(bǔ)了空頭倉(cāng)，每口損失美元。 諸君下一次有沖動(dòng)，想要脫離嚴(yán)守紀(jì)律的操作策略，改用自己一廂情愿的夢(mèng)想時(shí)，或者想在動(dòng)能十足的趨勢(shì)市場(chǎng)中找逆勢(shì)操作的頭部或底部時(shí)，務(wù)必記住在下這個(gè)慘痛（以及有點(diǎn)尷尬）的教訓(xùn)。 喔，對(duì)了，前面我說(shuō)過(guò)所有的技術(shù)指標(biāo)，除了一種之外，全都支持我看空的分析以及放空黃豆的決定，那到底是什么？那就是“走勢(shì)仍然向上！”談到成功的操作需要嚴(yán)守紀(jì)律時(shí)，到目前為止，我都是根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)闡述自己的觀點(diǎn)，其中包括我在美林公司當(dāng)客戶(hù)聯(lián)絡(luò)員四年、當(dāng)市場(chǎng)分析師三年、某家清算公司總裁和營(yíng)運(yùn)主管長(zhǎng)年、另外幾年干共同基金經(jīng)理人。 但是除了有七年是幾個(gè)交易所的會(huì)員之外，我唯一在臺(tái)前的經(jīng)驗(yàn)是（a）親自到營(yíng)業(yè)廳觀察交易情形，以及（b）曾在交易所試填一張簡(jiǎn)單的50筆銅轉(zhuǎn)期委托單，但沒(méi)成功。 因此，我想，有些讀者可能有興趣聽(tīng)聽(tīng)芝加哥一些成功和能干的營(yíng)業(yè)廳經(jīng)紀(jì)人談期貨交易要嚴(yán)守紀(jì)律的觀點(diǎn)。
