未來生豬仍需進一步觀察判斷行情的走向
2025-03-04 
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返回列表一、春節后生豬現貨價格下行，二次育肥提供支撐
春節后，生豬現貨價格呈現下行趨勢。2月11日，全國生豬均價低至14.52元/公斤，創下當月最低點。隨著豬價下跌，二次育肥逐漸進入市場，為生豬現貨價格提供支撐，導致豬價在低位出現反彈。月底，養殖戶完成出欄任務，出欄積極性提高，豬價繼續小幅回調。截至2月28日，全國生豬均價微調至14.7元/公斤，較月內高點下跌了0.4元/公斤，但相較于上月仍下跌了1.2元/公斤。
二、仔豬市場價格受飼料成本影響
2月27日，仔豬均價為488元/頭，較上月下降了21元/頭，同時較月內高點也下跌了58元/頭。上半月，養殖戶補欄情緒高漲，仔豬價格曾上漲至階段性高位。飼料價格上漲，養殖戶對仔豬補欄的意愿有所降低，市場交投量減少。
三、能繁母豬存欄量下降，遠期供給壓力或減輕
1月份，我國能繁母豬存欄量為4062萬頭，連續兩個月呈現下降趨勢，環比降幅達到0.39%。四季度末，生豬存欄量為42743萬頭，較前一年同期增加了0.11%。未來這一趨勢持續，下半年供給壓力將得到實質性改善。市場對未來產能是否出現趨勢性下降保持關注。
四、淘汰母豬增加，而后備母豬銷售量增加幅度更大
2025年1月份，樣本企業能繁母豬淘汰數量為193333頭，環比增加了1.42%；而后備母豬銷售量為15590頭，環比增加了50%。從數據上看，淘汰母豬的增加幅度小于銷售量的增加幅度。
五、生豬出欄體重增加，二次育肥對現貨價格有提振作用
2月27日，生豬出欄體重為124公斤/頭，相較于前一周減少了0.05公斤/頭，但相較于上月同期則增加了1.77公斤/頭。隨著豬價下跌和二次育肥入市，市場交易均重有所增加。大豬存欄偏低，肥標價差較大，養殖戶壓欄情緒增強，導致生豬出欄體重持續增加。短期內，二次育肥對生豬現貨價格有一定的提振作用，但供應后移的問題仍需持續關注。
六、養殖利潤持續下降，飼料成本上漲是重要因素
2月28日，自繁自養養殖利潤為每頭189元，較上月下降了134元/頭；外購仔豬養利潤為每頭114元/頭，較上月下降了90元/頭。整個月內，生豬現貨價格的走勢呈現跌-漲-跌的態勢。總體來看，豬價的弱勢格局并未改變。飼料成本的持續增加也導致養殖利潤繼續下降。
七、屠宰量同比增長，但需求淡季，庫存增加
2025年1月份，規模以上生豬定點屠宰企業的屠宰量為3816萬頭，同比增長了2.44%。這表明生豬供應較為充足，屠宰企業收購難度不大，屠宰開工率繼續上漲。當前正值需求淡季，終端需求仍維持弱勢格局。凍品庫存率連續兩周環比增加。
八、期貨市場震蕩下行，遠期供應壓力待觀察
生豬主力2505合約在2月份表現呈現震蕩下行態勢。春節后隨著豬價下跌，生豬期價經歷了先漲后跌的行情。二次育肥的增加，遠期供應壓力增大預期存在。未來行情的走向仍需進一步觀察判斷。
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