副產品期貨價格在3月的上漲空間有限
2025-02-28 
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返回列表2月玉米市場行情概覽
根據2月的USDA報告，美玉米的單產與產量與前月持平，其價格在攀升至一年半新高后出現回落。國內玉米銷售進度加快，下游產業及貿易商的囤貨積極性提高，導致玉米現貨價格持續上漲，尤其是華北地區的玉米漲幅顯著。當前，03玉米與現貨價格已趨于穩定，但05玉米的價格仍存在較大漲幅。
國際市場展望
就國際而言，美玉米受到關稅及2月底的種植面積報告影響，預計將有進一步的回調空間。巴西的玉米收割工作正在進行中，其出口量較去年有所減少。
國內市場展望
在國內，由于玉米銷售進度明顯快于去年，現貨價格仍有上漲空間。考慮到2月底及3月初隨著氣溫回升，東北農戶將陸續出售玉米，預計在3月中旬之前玉米現貨價格將出現輕微回調。盡管華北地區的小麥價格呈現被動強勢，但小麥的壓力依然存在，預計華北地區的玉米將部分被小麥所替代。
對于淀粉市場，由于副產品價格在3月的上漲空間有限，年后的華北玉米仍有上漲空間，因此淀粉的現貨價格仍將保持強勁。預計3月05玉米的價格將回歸正常，而05玉米與淀粉的價格差在350附近具有強大的支撐力。
策略建議
單邊交易： 美玉米價格處于高位震蕩狀態。05玉米在2250附近可能存在支撐。
套利交易：
可考慮在05玉米和淀粉價格差較低時逐步擴大交易。建議買入玉米現貨，同時空盤面05玉米持有。
期權交易： 有現貨企業的可以在價格高位賣出看漲期權。
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本報告僅供參考，不做任何投資建議。市場行情瞬息萬變，投資有風險，入市需謹慎。
