玉米期貨2505進入三月后將繼續回歸趨勢
2025-02-28 
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返回列表酒精產業受玉米價格影響，利潤持續虧損
二月玉米現貨價格上漲，對酒精生產率造成了一定程度的影響，導致酒精行業利潤進一步受損。根據歷史數據，酒精產業對玉米價格波動十分敏感，其生產率和利潤呈現明顯的季節性變化規律。東北地區酒精企業受玉米價格波動影響尤其顯著，截止2月21日，黑龍江地區酒精企業每噸虧損213元，河南地區虧損更是達到517元。預計隨著三月份玉米現貨價格的持續上漲，酒精生產率及利潤虧損狀況將持續。
玉米庫存與交易邏輯
南北方的港口玉米庫存維持在高位，但售糧進度加快。北港玉米庫存持續增加，南方庫存則有所下降。據Mysteel玉米團隊數據，2月14日北方四港玉米庫存總量達到452.1萬噸，較去年同期增加319.3萬噸。同時，廣東港內貿玉米庫存為146.7萬噸，外貿庫存降為零，并進口了高粱和麥子，累計谷物庫存達到323.2萬噸。 二零二五年二月玉米現貨價格持續上漲，導致農戶手中余糧減少，而淀粉企業庫存仍然偏低。這種上漲對豆粕價格和副產品價格也產生影響。預計淀粉庫存將繼續增加，淀粉企業利潤仍有下跌空間。華北地區玉米供應偏緊，使得華北玉米與東北玉米價格維持在運輸費用之上，玉米與淀粉價格差仍處高位。
美玉米市場分析
美玉米價格在高位回落，雖然美玉米凈多持倉仍然較高，但美國加征關稅以及種植面積報告的影響，使得美玉米價格仍將處于高位震蕩。從二月份以后的玉米現貨市場走勢來看，三月份玉米價格仍有上漲空間。不過，05玉米升水較多，農戶三月初將進行最后一次賣糧，這將對玉米價格產生一定影響。預計03玉米將按預期回歸，05玉米也將繼續回歸。05玉米與淀粉的價格差下跌空間相對有限。
總結
整體而言，糧食產業鏈的動態和趨勢復雜多變，需要持續關注市場動態及政策變化。酒精產業的虧損情況，在玉米價格波動下，將繼續受到影響。未來市場走向，仍需持續跟蹤觀察。
附表：重要數據一覽
| 地區 | 日期 | 每噸酒精虧損(元) | 玉米庫存 (萬噸) |
|---|---|---|---|
| 黑龍江 | 2月21日 | 213 | |
| 河南 | 2月21日 | 517 | |
| 北方四港 | 2月14日 | 452.1 | |
| 廣東港 | 146.7 |
注：表格部分數據缺失，需補充具體信息。
免責聲明：以上分析僅供參考，不構成投資建議。
