雞蛋期貨主力合約展現出偏強震蕩的趨勢
2025-02-18 
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近期，雞蛋現貨價格經歷了一次小幅的反彈，主力合約展現出偏強震蕩的態勢。終端需求的強勁支持、飼料原料價格的穩健表現，以及學校開學備貨和食品廠開工采購量的增加>
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本文目錄導航：
- 國家新興產業創業投資引導基金？
- 端午臨近，蛋價猛然“走跌”，豬價要“報復性”下跌？預測來了！
- 炒期貨如此艱難嗎
國家新興產業創業投資引導基金？
一、宏觀經濟 1、新華社：中國正致力于實現高質量發展，人工智能發展應用將有力提高經濟社會發展智能化水平，有效增強公共服務和城市管理能力。 中國愿意在技術交流、數據共享、應用市場等方面同各國開展交流合作，共享數字經濟發展機遇。 2、經濟參考報：紓困民營經濟、力挺民企發展正得到空前重視。 截至9月16日的一個月內，僅中央和各部委層面就召開了數十場會議部署支持民企發展，相關文件更是緊鑼密鼓出臺。 這一輪支持民企發展的政策更注重精準施策，產業政策、貨幣財政政策、監管政策將共同發力。 3、央行旗下金融時報：銀行理財產品平均預期收益率創10個月新低，保本理財發行量占比連續6個月下跌。 近期，銀行“類貨基”產品即現金管理類產品，受到投資者的追捧。 其與貨幣基金有著非常相似的流動性，且平均收益率要超過貨基的平均7日年化收益率。 4、上證報：支付機構客戶備付金交存央行的存款余額再創新高。 央行公布數據顯示，截至8月末，非金融機構存款余額為7638.43億元，較7月末新增1225.12億元。 非金融機構存款即為支付機構交存央行的客戶備付金存款。 這已是央行出臺新規后，該數據連續第二個月大幅增加。 5、銀保監會：同意河北、山西、內蒙古、黑龍江等15個中西部和老少邊窮且村鎮銀行規劃尚未完全覆蓋的省份開展首批“多縣一行”制村鎮銀行試點。 銀保監會將在有效防控風險的前提下，重點加大對“三農”、小微、扶貧和基本民生保障等重點領域的金融服務。 6、央行：周一，開展MLF操作2650億元，利率持平于3.3%，當日無逆回購到期。 分析認為，MLF操作只是“前奏”，后續定向降準可期。 對于國內市場而言，寬貨幣格局明確，市場利率將低位運行，A股政策底、估值底逐漸清晰，市場底正在甚至已經出現，反彈只待悲觀情緒修復。 7、隔夜SHIBOR報2.4660%，下跌2.30個基點。 7天SHIBOR報2.6390%，下跌0.60個基點。 3個月SHIBOR報2.8220%，下跌0.80個基點。 二、地產聚焦 1、住建部：《政府工作報告》明確，2018年全國棚改新開工580萬套。 1-8月，已開工465萬套，占年度目標任務的80%，完成投資多億元。 2、上證報：8月全國房價普漲，70個大中城市中，僅廈門新房價格環比微跌0.1%，南京、北京持平，其余67個城市全部上漲。 目前房價上漲較快的多集中在二三線熱點城市，三四線城市去庫存已接近尾聲，未來價格上漲過快的城市不排除會采取收緊措施。 3、經濟參考報：部分房地產開發商為獲利，頻頻打起住房公攤面積的主意，個別商品房公攤面積比例甚至超過50%。 由購房者分攤購買的共有建筑面積，因不符國際慣例、現有法律法規沒有設定上限等問題一直為人詬病。 由于公攤缺乏相對統一的標準，開發商的操作空間非常大。 三、股市盤點 1、上證指數報2651.79點，下跌1.11%，成交額869.63億。 深證成指報7999.35點，下跌1.41%，成交額1198.20億。 創業板指報1349.78點，下跌1.23%，成交額380.96億。 兩市合計成交2067.83億。 從盤面看，公用事業、農藥獸藥等板塊漲幅居前。 2、恒生指數跌1.3%，報.85點。 國企指數跌1.07%，報.09點。 滬股通凈流出0.61億元，當日余額520.61億元。 深股通凈流入8.61億元，當日余額511.39億元。 3、證券日報：在二季度股東戶數下降超20%的97家上市公司中，有93家公募基金合計重倉持有的數量達到28.19億股，較今年一季度末增加了158.29%，其中，青島海爾最受公募基金青睞。 4、中證報：當前，一些內資機構雖有加倉意愿，但出于對凈值回撤等因素的顧慮，沒有短期內大幅加倉的計劃。 一些外資機構持續加倉，他們認為A股估值遠遠低于全球主要市場。 A股持續“磨底”，部分QFII機構悄然大舉加倉，一些機構甚至每日將購買額度打滿。 5、上證報：滬深兩市共有114家公司披露了上周(9月10日-9月14日)的機構調研記錄。 其中，食品飲料行業成為機構關注的重點。 好想你公司上周共計接待了19家機構調研，湯臣倍健上周接待了9家機構調研。 6、證券時報：在整個市場成交額創下階段新低的同時，9月17日，兩市有107股股價(后復權)創下上市以來新低，而今年9月以來，已有189股創下上市以來新低。 7、證券日報：年內已有6家券商發布了股東增持公告。 據悉，上一波券商股東集體增持發生在2016年年初，彼時正值熔斷機制實施后A股再次出現非理性下跌。 雖然目前上證指數沒有跌破兩年多以前創下的低點，但多只券商股當前的估值已經遠低于2016年年初，甚至創出“史上最低估值”。 8、巨人網絡公告：第四屆董事會第三十八次會議審議通過了《關于撤回公司發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易申請文件并擬對重組方案進行重大調整的議案》。 有交易對方提出解除原《資產購買協議》并撤回本次重大資產重組的申請文件，公司擬與有關各方就該等事項進行協商，擬對本次重大資產重組方案進行調整，預計達到重大調整標準。 9、兩市融資余額：截至9月14日，上交所融資余額報5060.09億，較前一交易日減少24.58億;深交所融資余額報3318.04億，減少17.25億元;兩市合計8378.13億元，減少41.83億元。 四、行業觀察 1、中證報：4月份以來，天然氣價格一路上行，近日更是升破去年“氣荒”時創下的高點，也吸引部分貿易商提前備貨“御冬”。 專家表示，由于政府提前做好提升儲氣能力和調峰能力準備，今年“氣荒”情況恐難再現。 2、中國支付清算協會：披露《關于加強受理終端管理防范網上違規宣傳和售賣受理終端的風險提示》。 協會舉報中心受理并核實多起涉及利用互聯網媒體發布違規宣傳和售賣銀行卡受理終端的舉報。 將切實加強對外包服務機構和受理終端管理，杜絕網上違規宣傳和售賣受理終端行為。 3、新華社：阿里巴巴(中國)有限公司，電信、移動、聯通三大運營商在浙分支機構等12家大數據企業簽署《個人信息保護倡議書》，承諾保障用戶信息控制權益，不使用“一攬子協議”的方式強迫用戶打包授權對個人信息的收集。 4、交通部：要加強應用研究，圍繞關鍵環節和“卡脖子”難題開展技術攻關，大力推進研究成果轉化應用，努力探索交通運輸安全發展的新路徑、新辦法、新措施。 5、證券時報：全國首個“人工智能創業投資服務聯盟”在上海宣布成立。 目前，國投創合、中金啟元、盈富泰克三支國家新興產業創業投資引導基金，以及硅谷資本、真格基金、IDG等AI投融資領域最有影響力的40余家機構，已成為聯盟首批成員單位。 6、工信部：印發《關于組織開展2018年度工業強基工程重點產品、工藝“一條龍”應用計劃工作的通知》。 2018年，將選擇“控制器”“高精密減速器”“伺服電機”“發動機電噴系統”等6條龍開展相關工作。 7、新華社：9月17日，2018年網絡安全博覽會在成都開幕。 本次博覽會既展示衛星互聯網、區塊鏈、人工智能、5G、工業互聯網等信息通信技術的迭代發展，也關注網絡安全在這一新形勢下所面臨的機遇與挑戰。 8、新京報：北京市民政局日前公布相關文件，要求規范殯葬服務收費和管理，并公布了由民政局定價的5類殯葬服務價格標準。 不得在標價之外加價收取費用，不得收取任何未予標明價格的費用。 9、新華社：浙江大學最新發布腦科學與人工智能會聚研究計劃，簡稱“雙腦計劃”，并將在近期啟動實施。 “雙腦計劃”將瞄準國際科學前沿和重大挑戰問題，推進腦科學和人工智能的交互探索和融合創新。 五、產業數據 1、新京報：從上海市交通委獲悉，針對網約車非法客運問題，上海市交通執法部門將在重點區域加大路面執法檢查力度。 截至目前，共計查處各類網約車非法案件158起，其中涉及滴滴平臺案件97起，其他平臺案件61起。 2、財政部：7月，全國共銷售彩票546.41億元，同比增長61.9%。 其中，福利彩票機構銷售191.09億元，同比增長9.7%;體育彩票機構銷售355.32億元，同比增長117.5%。 1-7月，全國共銷售彩票2998.39億元，同比增長25.6%。 3、民航局副局長王志清：中國民用航空局將繼續堅持市場開放政策，為進一步擴大航空運輸合作創造有利條件。 到2025年，中國將新增布局機場130余個，機場規劃布局總量預計將達到370個，空域容量也將得到進一步釋放。 4、發改委：自9月17日24時起，國內汽、柴油價格每噸分別上調145元。 全國平均來看，折合92號汽油每升上調0.11元，95號汽油每升上調0.12元，0號柴油每升上調0.12元。 按一般家用汽車油箱50L容量估測，加滿一箱92號汽油將多花費約5.5元。 5、澎湃：一批全球人工智能創新項目在上海簽約落戶。 包括阿里巴巴、網絡等8個AI創新中心(實驗室)，騰訊、華為等8個AI創新平臺，微軟、亞馬遜等3個AI研究院，1個百億人工智能產業基金分別與市經濟信息化委、10個區、3個科研院所以及MIT全球產業聯盟簽署合作協議。 6、工信部：截至9月17日8時，廣東省累計退服基站個，占全省總數約3%。 目前，經搶修人員頂風冒雨全力搶修，現已恢復基站4808個，其它受損通信設施正在積極搶修中，暫未出現鄉鎮通信全阻情況，核心網絡運行正常。 7、證券時報：第10屆華樽杯中國酒類品牌價值200強研究報告顯示，茅臺集團品牌價值大漲52.02%，達到2375.09億元，這也是10年來中國酒企品牌價值首次突破2000億元。 8、農業農村部：9月9日夜間至10日凌晨，我國北方地區出現大范圍降溫天氣，特別是黑龍江西北部地區出現了低溫霜凍天氣，對該區域大豆生長造成了一定影響。 黑龍江省大豆低溫霜凍面積約為1478.5萬畝，產量損失5.5億斤左右。 9、一財：《江蘇省長江經濟帶綜合立體交通運輸走廊規劃(2018-2035)》正式印發。 到2020年，江北干線鐵路主骨架基本形成，全省高快速鐵路里程達到2700公里左右。 到2035年，全省運營鐵路達8000公里左右。 六、公司要聞 1、界面：阿里新零售探路者盒馬三年來首度披露數據。 盒馬1.5年以上門店單店日均銷售額超過80萬元，遠遠超過傳統超市，實現這一成果的，是盒馬超過60%的線上銷售占比。 截至7月31日，盒馬已在全國擁有64家門店，分布在14個城市，服務超1000萬消費者。 2、小米科技董事長雷軍：人類進入了人工智能新時代，AI與IOT結合將形成AIOT，也就是萬物智慧互聯。 5G其實是為IOT時代準備的通訊方式，有5G的助力，IOT還會插上起飛的翅膀。 小米圍繞AIOT做了大量的工作，已經建成了全球最大的消費級IOT平臺，可連接的IOT設備超過1.15億臺。 3、環球網：哈羅單車正式對外宣布企業更名為“哈啰出行”，從共享單車服務商轉向專業移動出行平臺轉型。 哈啰出行將與上海申通地鐵集團啟動“地鐵+單車一體化智慧接駁“的創新合作，并聯合首汽約車等多家出行服務商構筑開放、多元、融合的智慧出行平臺。 七、資本動態 1、香港金管局：宣布啟動快速支付系統，并將它命名為“轉數快”。 9月30日開始，市民可使用“轉數快”轉帳、支付和收款。 目前有21間銀行(包括大部分零售銀行)及10家儲值支付工具營運商參與了“轉數快”系統，為客戶提供服務。 2、中證報：寧波市90億元政府債券成功通過財政部上海證券交易所政府債券發行系統公開招標發行，市場機構踴躍認購，認購倍數達19.57倍，創交易所地方債市場發行新紀錄。 截至9月17日，今年上交所地方債累計發行規模已近億元。 3、5年期國債期貨主力合約TF1812上漲0.11%至97.665;10年期國債期貨主力合約T1812上漲0.10%至94.550。 10年期國債利率跌0.24BP，至3.63%;10年期國開債利率跌1.34BP，至4.22%。 4、截至9月17日下午收盤，國內期市多數飄綠，工業品普遍回落，有色金屬跌幅居前，滬鎳、橡膠跌近2%，滬銅、滬鋅、滬鉛、PVC、瀝青跌超1%;黑色系震蕩分化，熱卷、動力煤跌近1%，焦炭漲超1%;農產品中豆類偏強，豆粕、雞蛋漲超1%。 5、上海國際能源交易中心：9月17日，原油期貨主力合約SC1812，以527.8元/桶收盤，下跌0.9元，跌幅為0.17%。 主力合約成交手，持倉量增加2140手至手。 全部合約成交手，持倉量增加2110手至手。 6、在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.8690，跌0.2466%，人民幣中間價報6.8509，跌0.2150%。 NDF：3個月報6.8700，6個月報6.8885，1年報6.9595，2年報7.0025。 7、新三板：9月17日合計掛牌家公司，當日減少7家，成交金額1.81億，其中做市轉讓0.44億，集合競價1.37億。 三板成指報976.30，跌0.19%，成交額0.41億。 八、國際資訊 1、《財經》雜志：滴滴外賣管理團隊兵分兩路考察巴西和墨西哥，都是滴滴打車業務海外拓展不錯的國家。 一位接近滴滴出行的人士稱，滴滴外賣可能會轉到國際化部門，負責進行外賣業務的海外擴張。 其可能會模仿UBEREATS，在海外依托網約車做外賣。 2、21世紀：蘋果官方商城近期上架了全新IPHONE的各系列手機殼，其中一款名為“IPHONE XS MAX皮革保護夾”的手機殼售價高達1099元。 有網友吐槽說，這下得再買個手機殼來保護這個手機殼了。 3、波羅的海干散貨指數：跌0.66%，報1357點。 4、標普500指數收跌16.18點，跌幅0.56%，報2888.80點。 道瓊斯工業平均指數收跌92.55點，跌幅0.35%，報.12點。 納斯達克綜合指數收跌114.25點，跌幅1.43%，報7895.79點。 5、德國DAX 30指數收跌0.23%，報.41點。 法國CAC40指數收跌0.07%，報5348.87點。 英國富時100指數收跌0.03%，報7302.10點。 6、日經225指數漲1.20%，報.67點。 韓國KOSPI指數跌0.66%，報2303.01點。 7、WTI 10月原油期貨收跌0.22美元，跌幅0.32%，報68.77美元/桶。 布倫特11月原油期貨收跌0.20美元，跌幅0.26%，報77.89美元/桶。 8、COMEX 12月黃金期貨收漲4.70美元，漲幅0.4%，報1205.80美元/盎司。
端午臨近，蛋價猛然“走跌”，豬價要“報復性”下跌？預測來了！
導讀：5月進入月底，臨近端午，按照以往的慣例，端午假期或將帶動周邊游，提振餐飲消費，對于國內生豬以及雞蛋市場有一定的支撐，尤其是，在北方地區，很多農村端午有艾草煮雞蛋的習俗，部分地區端午也有走親戚的現象，這也將對于消費市場有一定的支撐！但是，由于國內口罩問題的影響，消費預期或將大打折扣，而受市場供需博弈，雖然，端午臨近，但是，國內蛋價猛然“走跌”，那么，豬價也要報復性下跌嗎？具體分析如下！據數據了解，在國內雞蛋市場，雖然，臨近端午市場有看漲的情緒，畢竟，按照往年經驗，終端市場有備貨的積極性，而食品企業也有一定補貨的需求，在需求端支撐下，往年端午假期前，雞蛋價格有趨勢上漲的表現。 但是，從目前國內雞蛋市場來看，產銷地區，蛋價“猛然走跌”，由于消費市場雞蛋到貨充足，但是，消費市場較差，養殖端出貨情緒較高，貿易商壓價情緒轉濃，國內產銷市場蛋價橫盤下挫，其中，北京以及廣東部分批發市場落價0.15元/斤左右，北京批發市場蛋價回落至4.5~4.7元/斤！而在雞蛋主要產區，河北、山東、河南以及江蘇、安徽地區，養殖場囤貨情緒不高，受新增產蛋雞數量增加，雞蛋霉變風險反彈，產區養殖戶落價出庫現象增多，多地蛋價回落0.1~0.15元/斤，山東市場蛋價普遍跌至4.6~4.7元/斤左右！如今，蛋價受消費支撐不足，養殖場囤貨偏差，市場滑坡走低，而對于生豬市場，目前，豬價呈現震蕩偏強的走勢，但是，豬價仍有“報復性”下跌的風險，不過，個人認為，豬價節前下跌的基礎偏弱，節后或有明顯走跌的過程！目前，國內生豬均價徘徊在7.93元/斤，生豬均價即將漲破8元/斤，5月26日5000噸豬肉收儲開啟，5月27日仍將收儲噸，雖然，豬肉收儲大概率繼續延續流拍較多的表現，但是，這對于市場情緒有一定的支撐！而目前，國內生豬供給延續偏緊的格局，市場缺豬下，屠企壓價支撐偏弱，豬價或將延續震蕩偏強的預期。 不過，雖然目前豬價即將“破8”，但是，年內玉米以及豆粕價格上漲過快，其中，玉米價格年內漲幅6.5%左右，而豆粕行情雖然呈現沖高回落的表現，但是，受俄烏沖突，國際糧價大漲，目前，豆粕行情年內漲幅仍達20.3%！國內飼料成本居高不下，生豬價格雖然震蕩上揚，但是，養殖戶盈利水平堪憂，國內前5個月生豬出欄普遍呈現虧損的表現，而近期養殖戶雖有微弱盈利，但是，距離整體盈利還有一定的差距！因此，受養殖端盼漲情緒支撐，短期內生豬供給縮量，疊加，豬肉收儲對于市場看漲情緒的影響，疊加，國內主力生豬期貨以及仔豬價格走強，養殖端挺價情緒不減，豬價或將延續溫和上漲的趨勢！但是，隨著豬價逐步沖高8元/斤，市場出欄情緒或將分化，尤其是，二次育肥出欄逐步增多，散戶豬場壓欄日久，生豬體重不斷增加，出欄情緒或將反彈，而消費市場缺乏有效的支撐，在國內生豬市場供強需弱的基本面難以改善下，豬價上漲空間也將明顯不足，市場有報復性下跌的風險！個人預判，5月底6月初，生豬出欄進入空檔期，疊加，端午假期以及豬肉收儲的利好，豬價或將延續波動偏強的走勢，豬價或將漲破8元/斤，但是，端午假期后，規模豬企陸續逢高出欄，養殖戶出欄情緒反彈，市場大體重生豬沖擊市場，在消費支撐有限下，豬價或將滑坡下跌，預計，6月份豬價或將呈現震蕩偏弱的格局，但是，進入6月底，豬價或將再次反彈，市場短期內橫盤橫盤8元/斤，進入3季度以后，隨著生豬出欄壓力減弱，豬價或有步步攀升的表現，養殖端也將全面扭虧為盈！端午臨近，蛋價猛然“走跌”，豬價要“報復性”下跌？預測來了！對此，大家是如何看待的呢？以上為筆者個人觀點，圖片來自網絡！
炒期貨如此艱難嗎
一、期貨不難
商品期貨的波動都有其內在規律，大部分品種都具有很強的季節性，其價格隨著季節變化而波動。
1、關于商品期貨的季節性
商品期貨主要分這幾個大類：農產品、農副、軟商品、黑色、化工品、有色和貴金屬。
（1）農產品、農副、軟商品主要是農業種植生長出來的，有固定的播種、生長、收獲周期，季節性最強；
（2）黑色系以建材為主，其他品種配合建材生產需求，所以季節性主要圍繞建材，而建材由于氣候原因導致，如北方冬季無法開工，也呈現比較強的季節性；
（3）化工品種有些是配合農產品使用的，如農膜之類，跟隨農產品，其季節性也比較強；還有一些跟建筑之類相關比較密切的，比如PVC，其季節性情況跟黑色比較接近。
（4）有色和貴金屬，這兩大類的價格波動跟經濟周期比較密切，但其開采、運輸和需求仍然具有一定的季節性。
2、為了進一步研究期貨價格的季節性，把期貨歷史數據整理成5個圖表，統計和用途說明：
（1）季節性走勢圖：把每日收盤價連起來，周末、節假日等無交易數據的數值等于上一個交易日，每年形成一條線，形成季節性收盤價走勢圖，可以更直觀地發現季節性；當前價格在歷史和今年的百分位，可以更直觀的了解當前價格的相對水平；
（2）季節性持倉走勢圖：統計方式同上，形成季節性持倉量走勢圖，可以直觀對比每年持倉的季節性變化；
（3）收盤價連續走勢圖：把每日收盤價連起來，方便橫向對比當前價格在歷史價格的相對位置；新增當前價格在歷史和今年的百分位，可以更直觀的了解當前價格的相對水平；
（5）月、旬漲跌幅統計：統計每月、旬的漲跌幅情況，并根據歷史統計漲跌幅、漲跌比例形成季節性策略推薦。 （備注：實際操作應結合當年度的基本面和宏觀面情況。 ）
3、季節性數據的應用
以錫為例：
每年的1、7、9、12月上漲的概率很高，其中1月份目前保持上漲概率100%，今年1月份漲幅超過10%，是2021年1月份的漲幅第一名。
每年的3、8、10、11月下跌的概率很高，其中3月份目前保持下跌概率100%，今年能否繼續保持呢？拭目以待。
滬錫指數的季節性走勢圖
滬錫指數的季節性持倉圖
滬錫指數的收盤價連續圖
滬錫指數的高低價統計表
滬錫指數的漲跌幅統計表
按照以上的統計規律來做期貨，是不是感覺很簡單？繼續往下看
二、期貨很難
1、難在止損
行情做得順的時候，不用考慮止損、不用考慮資金管理，覺得期貨就是這么簡單。 大部分期貨新人都是這么認為的，起初小試牛刀——收益頗豐，但然后加大籌碼——損失慘重。
俗話說：天有不測風云，人有旦夕禍福，金融市場最不缺的就是黑天鵝了。
來看一下雞蛋2105，雞蛋也是一個季節性很強的品種。
雞蛋2105合約，每年的上漲概率高的月份有：6、10月份，下跌概率高的有：9、11、12、1月份。
往年下跌概率100%的12月份，去年因為河北疫情的緣故，不僅沒跌，反而暴漲13%。
如果僅僅按照往年的規律，在做空失利的時候，你是否要止損？還是繼續持空？還是越漲越加空？因為，歷史規律如此。 但規律都是拿來被打破的。
雞蛋2105的季節性持倉圖
雞蛋2105的收盤價連續圖
雞蛋2105的高低點統計表
雞蛋2105的月旬漲跌統計表
如果你準備止損，要如何止損？止損多大？這是折磨人心的事，都知道未來大概率必跌（2021年1月18日，開始觸頂下跌），甚至可能在你止損的下一秒就開始跌了。 如果你堅持下來，持續加倉，把做空成本抬高，最終你可能還是會成功獲利，但是在什么位置加倉、加倉多少都是問題。
雞蛋2105的日K線圖
2、難在人心
倉位太輕獲利少，倉位太重扛不住。
每個人的性格不一樣，操作的偏好不一樣，也就決定了每個人的資金管理方法不一樣。 即使是同樣的進場價格，不同的資金管理方法會導致不同的盈虧結果。
有些人喜歡做短線，因為短線可以賺得更快，跟著每一根K線圖波動，進進出出。
但往往是：一頓操作猛如虎，最終虧成二百五。
短線交易機會是很多，但是盤中無序變化也很多，止損是常事。 一個期貨新人，還沒形成自己的交易系統前，基本上是交易越多，虧損越多。 大部分人在交易系統還沒形成前，就把自己的本金虧沒了，徹底離開了期貨市場。
3、出現與交易系統相匹配的行情難
2020年行情波動巨大，很多品種都是先暴跌，再暴漲，走出了波瀾壯闊的大行情。
白銀2102的K線圖
白銀回測結果
我有一個短線模型，回測去年的白銀行情，收益可以達到70倍。看到這個結果，很多人都會想：這個模型這么厲害，那你的交易系統豈不是已經很完善了？你已經找到交易的圣杯了？
然并卵，我用同樣的模型回測銅，同樣也是大波動品種，但收益率才60%，更重要的是：我測試其他品種，大部分都是虧損的。
以上情況說明了幾個問題：
1、從白銀的回測收益率上來看，這個方法有它的可行之處，是有可能實現暴利的；
2、銅，同樣是大波動的品種，收益率卻天差地別，說明了該方法與行情走勢的匹配性也很重要；
3、其他品種大部分都是虧損的，說明選品種非常關鍵。選對品種，你的方法才有用武之地；選錯品種，堅持只是變成一段折磨你的經歷；
由于這個系統對品種的適應性不足，至今還未應用于實盤。
在驗證交易系統的時候，往往都是在行情走出來后，用自己的交易系統驗證是否可行。 但在行情走出來前，如何選擇品種才是最關鍵。 這么這又引出另一個問題：如何選品種。
4、選品種難
目前期貨市場已經有幾十個品種了，每年都有大行情的品種，但能夠及時發現、并堅持拿完行情的人寥寥無幾，這也就導致期貨里面暴富的傳奇故事。
很多人也只能在自己擅長的品種里捉到難得一見的大行情，但這種機會又太難得了。 可能你都已經堅持了很多年，最終放棄了，大行情才來，但已與你無關。
棉花指數K線圖
5、復制難
即使有人做到了一波大行情，暴富了，可是很多經驗往往都是不可復制的，不單單是別人無法復制，就連自己都無法復制。 這個世界唯一不變的就是變化本身，即使再相似的行情，背后的推動因素都有不同，其節奏、幅度也各不相同。 這也就導致：這么多年下來，大勝一次的傳奇人物不少，但是能當常勝將軍的幾乎沒有。
比如：“濃湯野人”林廣袤，在2010年前后的那一波棉花行情中，多空雙吃，爆賺20億，但也在之后的2015年棉花交易中巨虧。
“農民哲學家”付海棠，在2010年的棉花行情中，也賺到了1個“小目標”，但之后也連虧好多年，只剩下1500萬，憑著2016年供給側改革的大行情，東山再起。
?6、研究難
想要認真研究期貨，需要研究的內容非常多，總的可以歸納為宏觀面、基本面和技術面。
宏觀面——定總基調，確定多空大方向
基本面——篩選供需矛盾的品種
技術面——把握進出場時機
只有以上三者達到“三位一體”：宏觀面、基本面和技術面共振，才可能準確得捕捉到大行情。
但以上看似短短幾句話，執行起來太難了。
對于宏觀面的判斷，不同的經濟學家都會有很大的分歧，更別說普通的交易者。
基本面分析倒是比較容易一些，但是無法準確把握行情的啟動時間，有的品種低位趴著3-4年，即使有好的交易系統也無用武之地。
技術面看似最簡單，但需要一定的天賦，因為有很多是不可量化的因素，不同的人把握的程度不一樣，最終的結果也不一樣。
三、其他
大部分人在交易的前期、不斷地試錯、驗證過程中，就把本金虧沒了，徹底離開了這個市場。 或許你的方法是對的，也可能賺大錢，但市場已經跟你沒關系了。
那么尋找交易的圣杯是否有其他路徑呢？方法倒是也有不少：
1、團隊協作，不同的人研究不同的領域，當遇到機會時，增加人手深入研究；
2、降低收益期望，只賺自己認知的錢，大行情往往會超出人的認知，只賺自己認知內的錢，做自己能把握的行情勝率還是比較高的。
3、套利對沖，采用套利對沖的方式，對沖掉一些不確定的因素，單邊的波動太難把握，漲跌難把握，比較不同合約之間的強弱關系。
對于普通散戶來說，要清楚自己的定位，尋找適合自己的方法。
如果是對套利有興趣的朋友可以看看最近寫的《期貨套利系列》文章。
《期貨套利入門系列》的第1、2篇為套利基礎知識，內容為電子書截圖。
?1、期貨套利入門第一篇：套利交易的基本概念?
2、?期貨套利入門第二篇：套利機會的發現?
第3、4篇是個人的經驗總結，已經了解套利的人，可以直接查看第3、4篇。
3、?期貨套利入門第三篇：季節性套利實戰?
4、?期貨套利入門第四篇：資金管理方法?
《期貨套利進階系列》是套利交易的一些常識，很多做套利交易的人也未必都懂，可以看看。
1、?期貨套利進階第一篇：下單軟件和交易通道?
2、?期貨套利進階第二篇：標準套利和保證金優惠?
