商品期貨開戶指南：快速入門，暢享交易樂趣
2024-12-24 
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商品期貨交易是一種金融衍生品交易，它可以讓你對未來特定商品的價格進行投機或套期保值。如果您對商品期貨交易感興趣，那么第一步就是開設一個期貨交易賬戶。
開戶步驟
1. 選擇期貨公司
你需要選擇一家信譽良好的期貨公司。有許多不同的期貨公司可供選擇，因此在做出決定之前進行研究很重要。考慮因素包括公司規(guī)模、聲譽、交易費用和客戶服務。
2. 填寫申請表
一旦您選擇了期貨公司，您需要填寫一份開戶申請表。此表格通常需要您提供個人信息、財務信息和投資目標。您還必須簽署一份客戶協(xié)議，概述您與期貨公司的權利和義務。
3. 提供身份證明
為了防范洗錢和欺詐，期貨公司必須核實您的身份。您通常需要提供以下文件之一：
- 駕照
- 護照
- 社會安全卡
4. 存入資金
一旦您的賬戶被批準，您需要存入資金才能開始交易。大多數(shù)期貨公司都提供多種存款方式，包括電匯、支票和信用卡。
了解商品期貨交易
期貨合約
商品期貨合約是一種標準化的合同，規(guī)定在特定日期和價格交割一定數(shù)量和質量的商品。期貨合約通常在交易所交易，例如芝，您可以增加交易成功的幾率。
股票期貨漲跌有什么關聯(lián)？
股票期貨漲跌沒有關聯(lián)。
1、交易方向的不同：股票是單向：買漲。 期貨則是雙向的：買漲、買跌。
2、資金的使用不同：股票100%交易資金，而期貨是5%-10%的交易資金。
3、持有時間的不同：股票是可以長期持有的，而期貨是一年。
4、炒作的不同：股票可進行人為的控制，期貨想人為控制很難。
6、心態(tài)的不同：股票的風險如果是50%的話，那么期貨就是90%以上了。
7、操作的不同：股票不懂可以經(jīng)常看看，個人也可參與買賣;而期貨如果不懂看是學不會的，如果盲目參與的話，只會虧死。
股指期貨松綁步伐漸近 對A股有什么影響
上市前趨勢
18月10日周三，美股開盤前，美股三大股指期貨齊漲。 截至發(fā)稿時，道指期貨上漲026%，標普；標普500期貨上漲033%，納斯達克期貨上漲043%。
2截至記者發(fā)稿時，德國DAX指數(shù)上漲031%，英國富時100指數(shù)上漲016%，法國CAC40指數(shù)下跌001%，歐洲斯托克50指數(shù)下跌006%。
3截至發(fā)稿時，WTI原油下跌169%，至8897美元/桶。 布倫特原油下跌165%，至9472美元/桶。
市場新聞
今晚重磅來襲！美國7月CPI可能有所緩解，但壓力依然存在。 北京時間8月10日，，美國將公布7月消費者物價指數(shù)(CPI)。 經(jīng)濟學家預計CPI同比上漲87%，低于6月份的91%。 剔除能源和食品的核心CPI預計同比增長61%，6月份為59%。 這意味著美國的通貨膨脹可能已經(jīng)在6月份見頂。 盈余證券高級經(jīng)濟學家何塞托雷斯表示，“6月可能是通脹的高峰，除非地緣政治緊張局勢再次加劇，天然氣和石油價格再次飆升。 ”火熱的通脹數(shù)據(jù)對美股意味著什么？Torres表示，市場估值將下跌，市場希望美聯(lián)儲在2023年末停止加息，并可能在2023年初降息。 加上上周五強勁的就業(yè)報告，這一CPI數(shù)據(jù)可能會破壞市場情緒。
歐洲的經(jīng)濟真的很慘：“垂死掙扎”再來個大旱，運輸大動脈就要被切斷了。 由于水分蒸發(fā)，歐洲主要交通動脈萊茵河的水位正在下降。 預計8月12日起，部分重點河段不通航。 對此，德國官員表示，萊茵河水位已降至危險低點，內河航運可能在幾天后停止。 企業(yè)和工廠不得不減少運輸能力，甚至被迫停產(chǎn)。 萊茵河已經(jīng)干涸到臨界水位，船只幾乎無法通過，阻礙了柴油、煤炭等大宗貨物的流通。 與此同時，隨著俄羅斯切斷天然氣供應，造成歐元區(qū)通貨膨脹，歐洲已經(jīng)面臨幾十年來最嚴重的能源供應危機。 當歐洲各國政府試圖阻止能源危機使該地區(qū)陷入衰退時，一條無法通行的河流可能會阻斷從燃料到化學品的一切流通。
俄羅斯將恢復通過“友誼”管道南線的原油運輸，并向中歐輸送石油。 周三，俄羅斯石油管道運輸公司表示，在烏克蘭確認收到俄羅斯通過其領土向匈牙利和斯洛伐克運輸石油的過境費后，準備恢復經(jīng)由“友誼”管道的南線石油運輸，該管道將于當?shù)貢r間今天下午4點重啟。 匈牙利石油天然氣集團(MOL)早前表示，已同意烏克蘭與俄羅斯就恢復通過“友誼”管道運輸石油的談判，并已支付部分途經(jīng)烏克蘭的管道使用費。 在匈牙利唯一的煉油廠介入解決向烏克蘭支付過境費的問題后，俄羅斯準備恢復向中歐的石油管道運輸。 俄羅斯石油管道運輸公司表示，通過德魯日巴管道南段供應的原油可能于周三晚些時候抵達斯洛伐克。
全球供應鏈壓力有所緩解。 經(jīng)歷了18個月的動蕩后，最新數(shù)據(jù)顯示，貨運市場已經(jīng)復蘇。 根據(jù)國際貨運公司Freightos的數(shù)據(jù)，一個40英尺高的金屬箱的運輸成本與去年秋季的峰值水平相比下降了約45%。 盡管洛杉磯港在今年6月創(chuàng)下了一個世紀以來最繁忙的紀錄，但洛杉磯港外排隊等候的船只數(shù)量比年初下降了75%。 此外，供應鏈門戶網(wǎng)站Flexport跟蹤的空運交付時間也有所改善。 紐約美聯(lián)儲編制的全球供應鏈壓力指數(shù)比7月份的峰值下降了57%。 根據(jù)Samp；amp；的最新月度調查。 p全球采購經(jīng)理，大多數(shù)大型經(jīng)濟體的企業(yè)都報告說，7月份原材料和成品的交付時間縮短了。 歐盟委員會主導的一項調查顯示，材料和設備的短缺不再是限制歐洲制造商生產(chǎn)的因素。
泰國央行加息25個基點，預計年底國內經(jīng)濟將恢復到疫情前水平。 當?shù)貢r間8月10日，泰國央行宣布，貨幣政策委員會以6比1的投票結果決定將基準利率上調25個基點，從05%上調至075%。 泰國央行表示，經(jīng)濟復蘇持續(xù)加強，預計今年年底泰國經(jīng)濟將恢復到疫情前水平。 此外，央行預計2023年通脹將維持在較高水平，與此前預測基本持平，然后在2023年逐步降低至目標區(qū)間。 泰國央行行長謝塔布此前表示，泰國將確保任何加息都不會損害經(jīng)濟復蘇。
個股新聞
比特幣基地(硬幣。 美國)Q2業(yè)績大幅下滑，第三季度交易量指引下調。 比特幣基地第二季度凈收入為8026億美元，低于分析師平均預期的8664億美元，也低于去年同期的203億美元；每股虧損498美元，低于市場預期的每股123美元。 此外，比特幣基地Q2公司2月份的活動量為900萬，上一季度為920萬，去年同期為880萬；交易額為2170億美元，低于上季度的3090億美元和去年同期的4620億美元。
Roblox(RBLX。 美國)Q2預訂量同比下降4%，盤前下降近15%。 Roblox公布了第二季度業(yè)績，其中公司第二季度預訂金額為6399億美元，同比下降4%，低于市場預期的6572億美元。 營業(yè)收入為5912億美元，同比增長30%，但也遠低于市場預期的626億美元。 每股凈虧損30美分，大于市場預期的21美分。 日均活躍用戶數(shù)(DAU)同比增長21%至5220萬。 與上季度28%的增速相比，增速明顯放緩，比華爾街的預期略小100萬；用戶參與游戲的累計小時數(shù)同比增長16%，達到113億小時。 每DAU的預訂金額為1225美元，同比大幅下降21%。 截至記者發(fā)稿時，該股盤前下跌近15%。
CYD。 美的上半年營收同比下降322%，其發(fā)動機總銷量同比下降366%。 玉柴國際H1營收為人民幣86億元，同比下降322%，去年同期為人民幣126億元；歸屬于股東的凈利潤為9370萬元，去年同期為2537億元；基本和
攤薄每股收益為229元，去年同期為621元。 H1毛利潤為14億元，去年同期為16億元;毛利率由去年同期的129%增至159%，增加的主要原因是國六發(fā)動機銷售利潤率提升，并且越野車銷量有所增加。 發(fā)動機總銷量為臺，較去年同期的臺下降366%。 玉柴國際在7月派發(fā)了每股普通股040美元的現(xiàn)金股息。
本田汽車(HMCUS)Q1歸母凈利潤同比下降329%，上調全年營收及營業(yè)利潤預期。 本田汽車Q1營收383萬億日元，上年同期為358萬億日元，同比增長69%;歸母凈利潤為億日元，上年同期為億日元，同比下降329%。 基本及攤薄后歸母每股收益均為8723日元，上年同期為日元，同比下降416%。 營業(yè)利潤為億日元，上年同期為億日元，同比下降86%;營業(yè)利潤率為58%，上年同期為68%。 該公司指出，原材料成本大幅上漲對一季度營業(yè)利潤造成負面影響。
臺積電(TSMUS)7月營收億新臺幣，同比增長499%。 臺積電7月營收億新臺幣，同比增長499%，環(huán)比增長62%。 2023年1月至7月營收總計121萬億新臺幣，同比增長411%。
套現(xiàn)340億美元!軟銀(SFTBYUS)將提前結算242億份阿里巴巴(BABAUS)遠期合約。 周三，軟銀董事會批準提前對約242億份美國存托憑證(ADR)的預付遠期合約進行實物結算。 上述股份結算將在8月開始，并于9月完成，結算完成后，軟銀在阿里巴巴中的持股比例將從6月底的237%降至146%。 根據(jù)阿里巴巴發(fā)布的聲明，軟銀將提前結算的預付遠期合約涉的股份占該公司已發(fā)行股份總數(shù)的約9%。 軟銀預計，公司將通過減持阿里巴巴股份獲得超過340億美元的收益。 此前，軟銀二季度就已通過出售阿里巴巴的遠期合約籌集了105億美元的資金，并在7月1日通過此類合約再次籌得68億美元的資金。
馬斯克減持792萬股特斯拉(TSLAUS)股票，今年開始交付Semi電動卡車。 特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克于8月5日至8月9日減持了約792萬股特斯拉股票，總計套現(xiàn)約69億美元。 而就在四個月前，這位世界首富表示，他沒有進一步出售特斯拉股票的計劃。 馬斯克在過去的10個月里賣出了價值約320億美元的特斯拉股票。 此外，馬斯克在最新推文中表示，500英里行駛里程的特斯拉Semi電動卡車將于今年開始發(fā)貨，同時還表示市場期待已久的Cybertruck將于明年開始發(fā)貨。
重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)和事件預告
北京時間20:30：美國7月CPI。
北京時間22:00：美國6月批發(fā)庫存月率終值(%)。
北京時間22:30：美國截至8月5日當周EIA原油庫存、戰(zhàn)略石油庫存。 市場預期原油庫存將下降40萬桶，前值增加了4467萬桶。
次日北京時間凌晨00:00：美國8月IPSOS主要消費者情緒指數(shù)PCSI。
次日北京時間凌晨01:00：美國8月10日10年期國債競拍。
北京時間23:00：2023年FOMC票委、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯就美國經(jīng)濟和貨幣政策進行討論。 此外，次日北京時間凌晨02:00：2023年FOMC票委、明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利就通脹進行討論。 近來這兩位美聯(lián)儲官員已表明其鷹派立場，而7月CPI數(shù)據(jù)料將影響他們的言論。
次日北京時間凌晨00:00：英國央行首席經(jīng)濟學家皮爾發(fā)表講話。
業(yè)績預告
周四早間：迪士尼(DISUS)、Coupang(CPNGUS)
周四盤前：加拿大鵝(GOOSUS)、叮咚買菜(DDLUS)
相關問答：美股期貨開盤時間是什么時候？1夏令時(3月-11月)，美國東部時間上午8:30-下午3:00，為北京時間21:30-次日4:00，交易時長6個半小時，中間無休。2冬令時(11月-次年3月)，美國東部時間上午9:30-下午4:00，相當于北京時間22:30-次日凌晨5:00，交易時長6個半小時，中間無休。：美股三大股指期貨是指納指期貨、道指期貨以及標普500指數(shù)期貨。在一定程度上，美國三大指數(shù)的走勢會影響美國三大股指期貨的走勢，即當三大指數(shù)下跌時，三大股指期貨也可能會下跌，當三大指數(shù)上漲時，三大股指期貨也可能會上漲，但是這種關系不是絕對的，即三大股指期貨的走勢也可能會獨立三大指數(shù)的走勢。世界各地的股票市場指數(shù)是全球和國家特定經(jīng)濟體的強有力指標。在美國，標準普爾500指數(shù)（S如果是賣出開倉，則對手價格是買入價格。以對手價格委托可以保證交易立刻成交。排隊價：如果你是買入開倉，則排隊價是買入價格；賣出開倉，則排隊價是賣出排隊價 價格。 為什么叫排隊價呢？因為當你以排隊價委托時，委托單不能立刻成交，而是進入排隊隊列，比如買入單是 2674 400，也就是說現(xiàn)在有 400 手的 2674 買入 掛單在排隊，如果你也以 2674 買入開倉 1 手，那么你排在第 401 手。 排隊價格的優(yōu)點是成交價格會比對手價委托有利 1 個點，缺點是成交慢，如果行情順著你 的委托價格方向走，可能就無法成交。
最新價：最新價就是上一筆成交的價格，這個價格一般在買入價格和賣出價格之最新價之間來回跳動。
追價：即按最新價掛單但最新價發(fā)生變化未能立即成交，在設定的時間間隔后，追價 系統(tǒng)會自動撤單并且重新按最新價掛單。
超價：就是在委托下單前先行設置，在下單時系統(tǒng)就會自動在有利于成交的方向超價 加減 N 個最小變動價位，提高成交幾率
市價：以漲停價發(fā)出買入委托，以跌停價發(fā)出賣出委托。 一般用在追快速行情的市價 時候，優(yōu)點是保證成交，缺點是成交價格不是很好，一般用在成交量和持倉量都很大的主力合約上，如果用在交投不活躍的品種上，成交價格可能對期貨投資者 很不利。
漲停價：當天可以委托和成交的最高價格。 如果以這個價格委托買入，價格會以漲停價 當前的對手價立刻成交。
跌停價：當天可以委托和成交的最低價格。 如果以這個價格委托賣出，價格會以 跌停價 當前的對手價立刻成交。 交易軟件里設置這些價格，主要是為了交易的快速和方便，如果期貨投資者想自 己設定價格，可以采用限價指令，即在價格框里面輸入價格的數(shù)字。
限價：是投資者自己確定一個價位下委托單，買進會按等于或低于委托價成交，限價賣出會按等于或高于委托價成交，但不能保證一定成交
結算價會不會影響利潤？
很多剛期貨開戶的期貨投資者對這個結算價不理解，因為期貨盤中的利潤是按開倉價格計算，一旦結算后，利潤就按結算價計算，結算單上的利潤和盤中顯示的利潤不同。于是很多期貨投資者新手都詢問：
在回答這個問題前，我們先解釋下為什么期貨有個結算價格：期貨是現(xiàn)在進行買賣，但是在將來進行交割的標的物。 期貨會在交割日在買賣雙方發(fā)生交割，如果這個交割設定為收盤最后一筆交易的價格顯然不合適，所以一般會以最后一天的加權平均價格來計算，這就是結算價。 從這里我們能看出，結算價的設計是為了交割服務的。 但對于個人投資者，無法參與交割，所以結算價的意義不大。 個人投資者期貨交易的盈虧最終僅僅與開倉價和平倉價的價差相關。
有的投資者可能還奇怪：結算單上的結算價算出來的利潤確實和我盤中的利潤不一樣，怎么辦？不要著急，等到交易開始的時候，你再看看：盤中的利潤僅僅和開倉價格有關系，期貨結算價不會影響最終平倉利潤。
內盤和外盤什么意思
所謂內盤就是期貨在買入價成交，成交價為申買價，說明拋盤比較踴躍。 在買入價的成交計入內盤：當成交價在買入價時，將現(xiàn)手數(shù)量加入內盤累計數(shù)量中。 當內盤累計數(shù)量比外盤累計數(shù)量大很多，而價格下跌時表示很多人在強拋賣出。 外盤則正好相反。
例子：如果甲下單5572元買，乙下單5573元賣，當然不會成交。 這時，有丙下單5573元買，于是乙的持倉就賣給丙了，此時的成交價是5573元，現(xiàn)手的顏色是紅的，丙就是主動性買盤，這筆交易就計入到外盤里面。 如果丁下單5572元賣，于是甲和丁就成交了，這時候成交價是5572元，現(xiàn)手的顏色是綠的，丁就是主動性賣盤，此筆交易計入到內盤里面。 主動去適應賣方的價格而成交的，就是紅色，叫外盤。 主動迎合買方的價格而成交的，就是綠色，叫內盤。
股指期貨
如果需要交易股指期貨，還要向中金所申請股指編碼，需要的條件有兩點：
1、10 筆商品期貨交易經(jīng)歷。 這個很容易完成，因為期貨是 T+0 交易，只需 要選一個保證金少且成交量大的品種交易 10 筆就完成了（交易量大的合約可通 過交易軟件主力合約排名查看）。 注意開倉+平倉算2筆。
2、50 萬的可用資金驗資 50 萬的可用資金驗資。 由于資金需要體現(xiàn)在交易結算單上，所以必須要 在任何一個交易日下午 15：00 收盤前從銀行卡通過銀期轉賬轉移到期貨賬戶并過夜。 達到這兩點條件后，就可以通知期貨公司客戶經(jīng)理為您申請中金所的交易編碼。 申請到交易編碼后，就可以交易股指了。
集合競價
大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所的集合競價時間是：交易日 8：55 到 8：59 為交易申報時間，可以下具體價位單子，8：59 到 9：00 為集合競價時間產(chǎn)生開盤價，不能下單；中金所集合競價時間是交易日 9：10 到 9：15 。
期貨交易的類型
套期保值：期貨的套期保值指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，套期保值 或將期貨合約作為其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。 企業(yè)通過套期保值，可以降低價格風險對企業(yè)經(jīng)營活動的影響，實現(xiàn)穩(wěn)健 經(jīng)營。 目前個人投資者不能進行套期保值交易。
交割 Tips：根據(jù)大連商品交易所交割細則：個人客戶持倉和焦炭、焦煤、鐵礦石非交割單位整數(shù)倍持倉不允許 交割。 自交割月份第一個交易日起，交易所對個人客戶交割月份合約的持倉予以強行平倉。 根據(jù)鄭州商品交易所交割細則： 自進入交割月第一個交易日起，自然人客戶不得開新倉，交易所有權對自然人客戶的交割月份持倉予以強行平倉。 根據(jù)上海期貨交易所交割細則：某一期貨合約最后交易日前第三個交易日收盤后，自然人客戶該期貨合約的持倉應當為 0 手。 自最后交易日前第二個交易日起，對自然人客戶的交割月份持倉直接由交易所強行平 倉。 中國金融期貨交易所的股指期貨及國債期貨則無此限制。 因此我國期貨交易所不允許自然人參與所有商品期貨的交割，只能參與金融期貨交割。
投機交易：交易者通過預測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場上獲取價差 投機交易 收益為目的的交易行為。
套利交易：利用相關市場或相關合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約上套利交易 進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化時，同時講持有頭寸平倉而獲利的交易行為。 通常，套利被視為投機交易中的一種特殊的交易方式。
上證ETF50期權今日上市，為了讓投資者快速了解期權相關知識，深圳期貨課堂搜集整理8個問答，看完后就能快速入門。
期權
問1：上證50ETF期權是T+0么？
答：和期貨一樣，上證50ETF是T+0交易。
問2:上海證券交易所外網(wǎng)公布了期權合約的開盤參考價，請問開盤參考價是如何計算的？
答： 50ETF期權合約上市首日開盤參考價采衍生品市場最常用的定價模型B-S模型計算。 在該模型中，最重要的未知參數(shù)是反映標的證券價格將來變動情況的波動率，上交所用50ETF過去4個月的歷史波動率計算期權合約開盤參考價。 開盤參考價僅用于計算上市首日漲跌停價格及開倉保證金。
由于波動率受標的證券價格未來變動、投資者預期等多種因素影響，不確定性較大，一般不會與歷史波動率完全一致。 如果市場預期的波動率高于歷史波動率，則開盤參考價可能會低于其市場交易價格；如果市場預期的波動率低于歷史波動率，則開盤參考價可能會高于其市場交易價格。
問3:2月9日上市交易的上證50ETF期權合約有哪些？
答：2月9日上市交易的上證50ETF期權有認購、認沽兩種類型，四個到期月份，五個行權價格，合計40個合約。
到期月份為3月、4月、6月、9月。
2月6日上證50ETF的收盤價為2291元，根據(jù)行權價格間距， 5個行權價格為220元、225元、230元、235元、240元。
問4:股票期權的漲跌幅是如何規(guī)定的？
答：根據(jù)期權產(chǎn)品的特點，上交所對上證50ETF期權設置了非線性的漲跌幅度，漲跌幅度并不是期權自身價格的百分比，而是一個絕對數(shù)值。 最大漲幅根據(jù)期權虛值和實值程度的不同而不同，平值與實值期權的最大漲幅為50ETF前收盤價的10%，而虛值則最大漲幅較小，嚴重虛值的期權最大漲幅非常有限，最大跌幅均為50ETF前收盤價的10%。
問5:股票期權的委托類型和股票相比有哪些不同？
答：上交所股票期權的委托類型除了與現(xiàn)貨相同的普通限價委托、市價剩余轉限價委托、市價剩余撤銷委托外，還增加了全額即時限價委托和全額即時市價委托。 這兩種委托類型的含義是，如果不能立即全部成交，就自動撤銷。
問6:股票期權對持倉數(shù)量進行限制，盤中可以雙向持倉嗎？
答：投資者在盤中可以雙向持倉，即同時持有同一期權合約的權利倉和義務倉，收盤后交易系統(tǒng)將對雙向持倉進行自動對沖，投資者只能單向持倉，即只能持有同一期權合約的權利倉或義務倉。
股指期貨松綁步伐漸近 對A股有什么影響
期貨網(wǎng)上開戶所需要的資料：1 手機（接受驗證碼和回訪）2 身份證 (身份證必須是二代，并且是本人身份證)3 銀行卡 (目前為止中信建投期貨一線通上線的銀行共有 11 家，分別是：工商、 農(nóng)行、中行、建行、交行五大行和興業(yè)、浦發(fā)、民生、中信、光大、招商六家股 份制商業(yè)銀行。 )4 攝像頭（用于視頻見證）5 麥克風（用于視頻見證）入市前準備1、正確理解期貨交易風險，不可用股票的方式來玩期貨。 2、了解所關注的期貨合約細則，注意每個合約的要素不同。 3、下載安裝交易軟件 下載：對交易軟件的行情界面特別是交易界面熟悉。 4、對交易品種的基本面和技術面有一定了解，不盲目交易。 5、記錄好期貨公司客服 400-8877-780 以便處理緊急情況。 無論做什么品種，心中謹記——止損第一。 期貨交易軟件期貨交易可分為手動交易和程序化交易不同的交易方式也有不同的交易軟件，本文主要介紹大多數(shù)人期貨投資者會用到的手動交易軟件。 關于程序化交易軟件請參考這篇文章《什么是期貨程序化交易？》電腦上手動交易軟件使用頻率最高的有以下三種：1，博易大師2，文華財經(jīng)-贏順3，快期手機上使用的有兩款：1，文華隨身行2，掌上財富期貨交易的特點雙向交易——在熊市中，股市會蕭條而期貨市場卻風光依舊即通常所說的“買空”“賣空”。 期貨交易與股市的一個最大區(qū)別就期貨可以雙向交易，期貨可以買空也可賣空：價格上漲時可以低買高賣來獲利，價格下跌時可以高賣低補，做多可以賺錢，而做空也可以賺錢，所以說期貨無熊市。 在熊市中，股市會蕭條而期貨市場卻風光依舊，機會依然存在。 期貨保證金制度——期貨投資魅力所在即通常說的杠杠，杠桿原理是期貨投資魅力所在。 期貨市場里交易無需支付全部資金，目前國內期貨交易通常只需要支付10%左右的保證金即可獲得未來交易的權利。 由于保證金的運用，原本行情被以十余倍放大。 “T+0”交易機會增加——方便的進出可以增加投資的安全性即當天可以N次開倉平倉，使您的資金應用達到極致，發(fā)現(xiàn)行情不對可迅速離場。 交易費用低——低廉額費用是成功的一個保證目前我國對期貨交易不征收印花稅等稅費，唯一費用就是交易手續(xù)費，目前普遍很低。 當日無負債結算——實時控制賬戶風險期貨交易是每天結算，股票是賣出的時候才結算。 作為交易者需要每日關注自己的資金是否足夠維持持倉。 零和市場——市場總資金量不變期貨市場本身并不創(chuàng)造利潤。 在某一時段里，不考慮資金的進出和提取交易費用，期貨市場總資金量是不變的，不會出現(xiàn)負增長，市場參與者的盈利來自另一個交易者的虧損。 什么是鎖倉所謂鎖倉，一般是指期貨投資者開出和選定倉位數(shù)量相等但方向相反的倉位。 鎖倉后不管期貨價格向何方運動（或漲或跌）均不會使對鎖倉盈虧再增減的一種操作方法。 例如：當前開了多單1手，無論現(xiàn)在盈利還是虧損，反向開了一手空，就是鎖倉了。 在開多后，旁邊那個開空單的鍵就出現(xiàn)的鎖倉兩個字，點一下鎖倉，就開了一手空單。 此時總共開了2手單，一手多單，一手空單，在鎖倉后，賬戶總資金量就不會變動了，后面的行情都與你無關，直到解鎖，也就是平掉一個反向的單子。 鎖倉是只占用單邊的保證金的，比如你開多單5手，鎖倉5手，那就只占用5手的保證金。 各交易所盤中鎖倉是否占用保證金參考：套利、鎖單頭寸的保證金是單邊收取的么？鎖倉一般用在震蕩行情或者目前不確定的行情中。 例如此時開的多單，位置非常低，有了比較多的盈利，后市也是看多的。 如果目前的市場告訴你有可能有下跌行情或者震蕩行情，你不想讓自己的利潤減少，也不想老看著這段糾結的行情，就進行鎖倉，直到你看到這段行情過去要重新開始上漲了，此時平掉空單，就是解鎖了。 如下圖：就是把做多的PTA，進行鎖倉，在多單盈利2900元后進行鎖倉，后面的行情怎么走，賬戶資金都不會變動了，多空單對沖掉了，一個方向盈利，另一個方向就虧損。 下單投資者在按規(guī)定足額繳納開戶保證金后，即可開始委托下單，進行期貨交易。 下單方式有書面下單、下單和網(wǎng)上下單三種，其中網(wǎng)上下單是最主要的方式。 許多剛辦理好期貨開戶的投資者登錄交易系統(tǒng)，發(fā)現(xiàn)下單的價格選項有好幾 個不同的價格，不知道該選哪個下單好，下面對常見交易軟件下單價格進行介紹：對手價：顧名思義，就是你的交易對手的價格。 如果你是買入開倉，則對手價是 對手價 賣出價格；如果是賣出開倉，則對手價格是買入價格。 以對手價格委托可以保證交易立刻成交。 排隊價：如果你是買入開倉，則排隊價是買入價格；賣出開倉，則排隊價是賣出排隊價 價格。 為什么叫排隊價呢？因為當你以排隊價委托時，委托單不能立刻成交，而是進入排隊隊列，比如買入單是 2674 400，也就是說現(xiàn)在有 400 手的 2674 買入 掛單在排隊，如果你也以 2674 買入開倉 1 手，那么你排在第 401 手。 排隊價格的優(yōu)點是成交價格會比對手價委托有利 1 個點，缺點是成交慢，如果行情順著你 的委托價格方向走，可能就無法成交。 最新價：最新價就是上一筆成交的價格，這個價格一般在買入價格和賣出價格之最新價之間來回跳動。 追價：即按最新價掛單但最新價發(fā)生變化未能立即成交，在設定的時間間隔后，追價 系統(tǒng)會自動撤單并且重新按最新價掛單。 超價：就是在委托下單前先行設置，在下單時系統(tǒng)就會自動在有利于成交的方向超價 加減 N 個最小變動價位，提高成交幾率市價：以漲停價發(fā)出買入委托，以跌停價發(fā)出賣出委托。 一般用在追快速行情的市價 時候，優(yōu)點是保證成交，缺點是成交價格不是很好，一般用在成交量和持倉量都很大的主力合約上，如果用在交投不活躍的品種上，成交價格可能對期貨投資者 很不利。 漲停價：當天可以委托和成交的最高價格。 如果以這個價格委托買入，價格會以漲停價 當前的對手價立刻成交。 跌停價：當天可以委托和成交的最低價格。 如果以這個價格委托賣出，價格會以 跌停價 當前的對手價立刻成交。 交易軟件里設置這些價格，主要是為了交易的快速和方便，如果期貨投資者想自 己設定價格，可以采用限價指令，即在價格框里面輸入價格的數(shù)字。 限價：是投資者自己確定一個價位下委托單，買進會按等于或低于委托價成交，限價賣出會按等于或高于委托價成交，但不能保證一定成交結算價會不會影響利潤？很多剛期貨開戶的期貨投資者對這個結算價不理解，因為期貨盤中的利潤是按開倉價格計算，一旦結算后，利潤就按結算價計算，結算單上的利潤和盤中顯示的利潤不同。 于是很多期貨投資者新手都詢問：在回答這個問題前，我們先解釋下為什么期貨有個結算價格：期貨是現(xiàn)在進行買賣，但是在將來進行交割的標的物。 期貨會在交割日在買賣雙方發(fā)生交割，如果這個交割設定為收盤最后一筆交易的價格顯然不合適，所以一般會以最后一天的加權平均價格來計算，這就是結算價。 從這里我們能看出，結算價的設計是為了交割服務的。 但對于個人投資者，無法參與交割，所以結算價的意義不大。 個人投資者期貨交易的盈虧最終僅僅與開倉價和平倉價的價差相關。 有的投資者可能還奇怪：結算單上的結算價算出來的利潤確實和我盤中的利潤不一樣，怎么辦？不要著急，等到交易開始的時候，你再看看：盤中的利潤僅僅和開倉價格有關系，期貨結算價不會影響最終平倉利潤。 內盤和外盤什么意思所謂內盤就是期貨在買入價成交，成交價為申買價，說明拋盤比較踴躍。 在買入價的成交計入內盤：當成交價在買入價時，將現(xiàn)手數(shù)量加入內盤累計數(shù)量中。 當內盤累計數(shù)量比外盤累計數(shù)量大很多，而價格下跌時表示很多人在強拋賣出。 外盤則正好相反。 例子：如果甲下單5572元買，乙下單5573元賣，當然不會成交。 這時，有丙下單5573元買，于是乙的持倉就賣給丙了，此時的成交價是5573元，現(xiàn)手的顏色是紅的，丙就是主動性買盤，這筆交易就計入到外盤里面。 如果丁下單5572元賣，于是甲和丁就成交了，這時候成交價是5572元，現(xiàn)手的顏色是綠的，丁就是主動性賣盤，此筆交易計入到內盤里面。 主動去適應賣方的價格而成交的，就是紅色，叫外盤。 主動迎合買方的價格而成交的，就是綠色，叫內盤。 股指期貨如果需要交易股指期貨，還要向中金所申請股指編碼，需要的條件有兩點：1、10 筆商品期貨交易經(jīng)歷。 這個很容易完成，因為期貨是 T+0 交易，只需 要選一個保證金少且成交量大的品種交易 10 筆就完成了（交易量大的合約可通 過交易軟件主力合約排名查看）。 注意開倉+平倉算2筆。 2、50 萬的可用資金驗資 50 萬的可用資金驗資。 由于資金需要體現(xiàn)在交易結算單上，所以必須要 在任何一個交易日下午 15：00 收盤前從銀行卡通過銀期轉賬轉移到期貨賬戶并過夜。 達到這兩點條件后，就可以通知期貨公司客戶經(jīng)理為您申請中金所的交易編碼。 申請到交易編碼后，就可以交易股指了。 集合競價大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海期貨交易所的集合競價時間是：交易日 8：55 到 8：59 為交易申報時間，可以下具體價位單子，8：59 到 9：00 為集合競價時間產(chǎn)生開盤價，不能下單；中金所集合競價時間是交易日 9：10 到 9：15 。 期貨交易的類型套期保值：期貨的套期保值指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，套期保值 或將期貨合約作為其現(xiàn)貨市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。 企業(yè)通過套期保值，可以降低價格風險對企業(yè)經(jīng)營活動的影響，實現(xiàn)穩(wěn)健 經(jīng)營。 目前個人投資者不能進行套期保值交易。 交割 Tips：根據(jù)大連商品交易所交割細則：個人客戶持倉和焦炭、焦煤、鐵礦石非交割單位整數(shù)倍持倉不允許 交割。 自交割月份第一個交易日起，交易所對個人客戶交割月份合約的持倉予以強行平倉。 根據(jù)鄭州商品交易所交割細則： 自進入交割月第一個交易日起，自然人客戶不得開新倉，交易所有權對自然人客戶的交割月份持倉予以強行平倉。 根據(jù)上海期貨交易所交割細則：某一期貨合約最后交易日前第三個交易日收盤后，自然人客戶該期貨合約的持倉應當為 0 手。 自最后交易日前第二個交易日起，對自然人客戶的交割月份持倉直接由交易所強行平 倉。 中國金融期貨交易所的股指期貨及國債期貨則無此限制。 因此我國期貨交易所不允許自然人參與所有商品期貨的交割，只能參與金融期貨交割。 投機交易：交易者通過預測期貨合約未來價格的變化，以在期貨市場上獲取價差 投機交易 收益為目的的交易行為。 套利交易：利用相關市場或相關合約之間的價差變化，在相關市場或相關合約上套利交易 進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化時，同時講持有頭寸平倉而獲利的交易行為。 通常，套利被視為投機交易中的一種特殊的交易方式。 上證ETF50期權今日上市，為了讓投資者快速了解期權相關知識，深圳期貨課堂搜集整理8個問答，看完后就能快速入門。 期權問1：上證50ETF期權是T+0么？答：和期貨一樣，上證50ETF是T+0交易。 問2:上海證券交易所外網(wǎng)公布了期權合約的開盤參考價，請問開盤參考價是如何計算的？答： 50ETF期權合約上市首日開盤參考價采衍生品市場最常用的定價模型B-S模型計算。 在該模型中，最重要的未知參數(shù)是反映標的證券價格將來變動情況的波動率，上交所用50ETF過去4個月的歷史波動率計算期權合約開盤參考價。 開盤參考價僅用于計算上市首日漲跌停價格及開倉保證金。 由于波動率受標的證券價格未來變動、投資者預期等多種因素影響，不確定性較大，一般不會與歷史波動率完全一致。 如果市場預期的波動率高于歷史波動率，則開盤參考價可能會低于其市場交易價格；如果市場預期的波動率低于歷史波動率，則開盤參考價可能會高于其市場交易價格。 問3:2月9日上市交易的上證50ETF期權合約有哪些？答：2月9日上市交易的上證50ETF期權有認購、認沽兩種類型，四個到期月份，五個行權價格，合計40個合約。 到期月份為3月、4月、6月、9月。 2月6日上證50ETF的收盤價為2.291元，根據(jù)行權價格間距， 5個行權價格為2.20元、2.25元、2.30元、2.35元、2.40元。 問4:股票期權的漲跌幅是如何規(guī)定的？答：根據(jù)期權產(chǎn)品的特點，上交所對上證50ETF期權設置了非線性的漲跌幅度，漲跌幅度并不是期權自身價格的百分比，而是一個絕對數(shù)值。 最大漲幅根據(jù)期權虛值和實值程度的不同而不同，平值與實值期權的最大漲幅為50ETF前收盤價的10%，而虛值則最大漲幅較小，嚴重虛值的期權最大漲幅非常有限，最大跌幅均為50ETF前收盤價的10%。 問5:股票期權的委托類型和股票相比有哪些不同？答：上交所股票期權的委托類型除了與現(xiàn)貨相同的普通限價委托、市價剩余轉限價委托、市價剩余撤銷委托外，還增加了全額即時限價委托和全額即時市價委托。 這兩種委托類型的含義是，如果不能立即全部成交，就自動撤銷。 問6:股票期權對持倉數(shù)量進行限制，盤中可以雙向持倉嗎？答：投資者在盤中可以雙向持倉，即同時持有同一期權合約的權利倉和義務倉，收盤后交易系統(tǒng)將對雙向持倉進行自動對沖，投資者只能單向持倉，即只能持有同一期權合約的權利倉或義務倉。
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