期貨的升水與貼水指的是什么?
2024-10-27 
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在期貨市場(chǎng)中，升水和貼水是兩個(gè)重要的概念，用來描述期貨合約的價(jià)格相對(duì)于其標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的溢價(jià)或折價(jià)程度。升水
升水是指期貨合約的價(jià)格高于其標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的情況。這意味著市場(chǎng)預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)的未來價(jià)格會(huì)上漲。升水可能由多種因素造成，包括：供應(yīng)短缺：如果預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的供應(yīng)量將來會(huì)減少，則期貨合約的價(jià)格可能會(huì)升水。需求增加：如果對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的需求預(yù)計(jì)會(huì)增加，則期貨合約的價(jià)格可能會(huì)升水。季節(jié)性因素：對(duì)于某些商品，例如農(nóng)產(chǎn)品，需求在一年中的某些時(shí)期會(huì)更高，導(dǎo)致期貨合約的價(jià)格在這些時(shí)期升水。投機(jī)：投機(jī)者如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格會(huì)上漲，可能會(huì)購買期貨合約，導(dǎo)致價(jià)格升水。貼水
貼水是指期貨合約的價(jià)格低于其標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的情況。這意味著市場(chǎng)預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)的未來價(jià)格會(huì)下跌。貼水可能由多種因素造成，包括：供應(yīng)過剩：如果預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的供應(yīng)量將來會(huì)增加，則期貨合約的價(jià)格可能會(huì)貼水。需求下降：如果對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的需求預(yù)計(jì)會(huì)減少，則期貨合約的價(jià)格可能會(huì)貼水。季節(jié)性因素：對(duì)于某些商品，例如農(nóng)產(chǎn)品，需求在一年中的某些時(shí)期會(huì)更低，導(dǎo)致期貨合約的價(jià)格在這些時(shí)期貼水。拋售：投機(jī)者如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格會(huì)下跌，可能會(huì)拋售期貨合約，導(dǎo)致價(jià)格貼水。升水和貼水的影響
升水和貼水對(duì)期貨合約的交易者和標(biāo)的資產(chǎn)的生產(chǎn)者和消費(fèi)者有著重要的影響。對(duì)交易者的影響：升水意味著持有期貨合約有利可圖，因?yàn)榻灰渍呖梢砸愿叩膬r(jià)格出售合約。貼水意味著持有期貨合約虧損，因?yàn)榻灰渍弑仨氁暂^低的價(jià)格出售合約。對(duì)生產(chǎn)者的影響：升水可以刺激標(biāo)的資產(chǎn)的生產(chǎn)，因?yàn)樯a(chǎn)者會(huì)希望利用更高的未來價(jià)格。貼水可以抑制標(biāo)的資產(chǎn)的生產(chǎn)，因?yàn)樯a(chǎn)者會(huì)擔(dān)心未來價(jià)格下跌。對(duì)消費(fèi)者的影響：升水會(huì)抬高標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，而貼水會(huì)壓低標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。結(jié)論
升水和貼水是期貨市場(chǎng)中衡量期貨合約價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格之間關(guān)系的重要指標(biāo)。了解這些概念對(duì)于期貨交易者、生產(chǎn)者和消費(fèi)者理解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)并做出明智的決策至關(guān)重要。本文目錄導(dǎo)航：
- 期貨升水和貼水什么意思
- 什么是期貨升水什么是貼水
- 期貨中的升水和貼水分別是指什么意思？
期貨升水和貼水什么意思
期貨升水和貼水是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的關(guān)系。 1、升水：當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，這種情況稱為期貨升水。 升水可能發(fā)生在市場(chǎng)供應(yīng)充足、投資者需求疲弱、或者市場(chǎng)對(duì)未來走勢(shì)持悲觀態(tài)度的情況下。 投資者購買升水的期貨合約，預(yù)期未來期貨價(jià)格將低于標(biāo)的指數(shù)價(jià)格，從而實(shí)現(xiàn)投資收益。 2、貼水：當(dāng)期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，這種情況稱為期貨貼水。 貼水可能發(fā)生在市場(chǎng)供應(yīng)不足、投資者需求旺盛、或者市場(chǎng)對(duì)未來走勢(shì)持樂觀態(tài)度的情況下。 投資者購買貼水的期貨合約，預(yù)期未來期貨價(jià)格將超過標(biāo)的指數(shù)價(jià)格，從而實(shí)現(xiàn)投資收益。 升水和貼水反映了市場(chǎng)對(duì)未來的供需關(guān)系的預(yù)期。 升水市場(chǎng)可以理解為供過于求的情況，而貼水市場(chǎng)則表示需求大于供應(yīng)。
什么是期貨升水什么是貼水
期貨升水是指在某一特定地點(diǎn)和特定時(shí)間內(nèi)，某一特定商品的期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格；貼水是指期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格。 期貨升水和貼水是指遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差額高低。 升水意味著遠(yuǎn)期匯率比即期的要高，貼水則相反。 一般情況下，期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差會(huì)隨著臨近交割期而縮小，其原因在于若期貨和現(xiàn)貨的價(jià)格相差過大，則會(huì)存在套利空間，投資者可以通過套利的方式獲利，而套利者的套利行為又會(huì)縮小套利空間，就會(huì)使得期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差縮小。
期貨中的升水和貼水分別是指什么意思？
升水與貼水：遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差額用升水、貼水和平價(jià)來表示。 升水意味著遠(yuǎn)期匯率比即期的要高，貼水則反之。 一般情況下，利息率較高的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈貼水，利息率較低的貨幣遠(yuǎn)期匯率大多呈升水。
如果遠(yuǎn)期期貨的價(jià)格低于近期期貨的價(jià)格、現(xiàn)貨的價(jià)格高于期貨的價(jià)格，則基差為正數(shù)，這種情況稱為“期貨貼水”，或稱“現(xiàn)貨升水”，遠(yuǎn)期期貨價(jià)格低于近期期貨價(jià)格的部分，稱“期貨貼水。
擴(kuò)展資料
基差包含著兩個(gè)成份，即現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)間的“時(shí)”與“空”兩個(gè)因素。前者反映兩個(gè)市場(chǎng)間的時(shí)間因素，即兩個(gè)不同交割月份的持有成本，它又包括儲(chǔ)藏費(fèi)、利息、保險(xiǎn)費(fèi)和損耗費(fèi)等；
其中利率變動(dòng)對(duì)持有成本的影響很大；后者則反映現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)間的空間因素。 基差包含著兩個(gè)市場(chǎng)之間的運(yùn)輸成本和持有成本。 這也正是在同一時(shí)間里，兩個(gè)不同地點(diǎn)的基差不同的基本原因。
